Stablecoin, düzenleyici bir atılım ile karşılaşıyor ve kripto varlıklar için bir dönüm noktası olabilir

Stablecoin, zincir üstü finansın önemli bir sütunu olarak, yakında ABD düzenleyici kurumlarından yasal tanınma alacak. Bu, endüstri uzmanları tarafından kripto varlıkların "ChatGPT anı" olarak görülüyor ve ana akım kullanılabilirliği ve belirgin kurumsal statüsü olan ilk şifreleme ürünü olarak ortaya çıkıyor.

"Amerikan Stabilcoin Ulusal İnovasyon Yasası" ( GENIUS Act ), kripto varlıklar tarihindeki en etkili yasama olabilir. Bu iki partili yasa, ödeme amaçlı stabilcoinler için ilk federal çerçeveyi oluşturur ve 260 milyar dolardan fazla olan stabilcoin pazarına güven, netlik ve kurumsal meşruiyet aşılamayı hedeflemektedir.

Tasarının Ana İçeriği

1. Varlık Teminatı: İhraççının, stablecoin'i 1:1 oranında yüksek kaliteli likit varlıklarla temin etmesi gerekmektedir; bunlar arasında ABD doları nakit, sigortalı banka mevduatları, para piyasa fonları veya kısa vadeli devlet tahvilleri bulunmaktadır.

2. Sadece ödeme amacıyla: İhraççı, stablecoin sahiplerine faiz ödeyemez, stablecoin'in yalnızca dijital nakit eşdeğeri olarak kullanılmasını sağlamalıdır.

3. İflas koruması: Eğer émisyoncu iflas ederse, stablecoin sahiplerinin rezerv varlıklar üzerinde öncelikli talep hakkı vardır.

4. Şeffaflık ve denetim: İhraççı her ay rezerv durumunu açıklamalı ve düzenli denetimlere tabi olmalıdır.

5. Kara para aklamayı önleme uyumu: Sıkı AML ve KYC önlemleri gereklidir, émisyon sahibi, Banka Gizliliği Yasası uyum programını uygulamalıdır.

6. Düzenleyici yapı: İhraççılar üzerinde federal ve eyalet düzenleyici kurumların denetim yetkisi, ABD Hazine Bakanlığı ana düzenleyici kurumdur.

7. İhraççı nitelikleri: Bankalar, finansal teknoloji şirketleri ve hatta büyük perakendeciler stablecoin ihraç edebilir, ancak esas olarak teknoloji, sosyal medya veya e-ticaretle uğraşan halka açık şirketlerin ihraç etmesine izin verilmez.

USDC ve USDT Üzerindeki Etki

Yasa, varlık teminatı için katı gereklilikler öngörse de, USDT gibi offshore ihraççılar üzerindeki etkisi sınırlı olabilir. Kurallar ABD standartlarıyla uyumlu olduğu sürece, ABD pazarında faaliyet göstermeye devam edebilirler. Birçok stablecoin ihraççısının olması bekleniyor, rekabet ihraç maliyetlerini düşürecek. Gelecekteki kazananlar, stablecoin etrafında maaş ödemeleri ve hızlı ödemeler gibi hizmetlerle öne çıkabilir.

Gelişen piyasalarda, stablecoin kendisi bir değer taşımakta ve sahiplerini yüksek enflasyondan korumaktadır. USDT bu piyasalarda baskın bir konumda olup, avantajını sürdürmesi beklenmektedir.

Finansal Teknoloji Şirketlerine Etkisi

Önümüzdeki birkaç yıl içinde, başlıca finansal teknoloji şirketlerinin kendi stablecoin'lerini piyasaya sürmesi bekleniyor. Bu şirketler geniş bir kullanıcı tabanına, küresel bir altyapıya ve güçlü bir bilanço ile banka ortaklıklarına sahip. Stablecoin'ler, onlara küresel 24/7 ödeme kanalları sağlayarak maliyetleri düşürme ve yeni gelir kaynakları yaratma imkanı sunabilir.

Amerika Bankaları Üzerindeki Etkisi

Geleneksel bankalar zorluklarla karşı karşıya. Gelecekteki bankalar, Kripto Varlıklar temelli finansal teknoloji şirketleri olarak inşa edilebilir. Yenilikçi bankalar ve finansal teknoloji şirketleri hızla gelişirken, yavaş hareket eden bankalar önümüzdeki birkaç yıl içinde rekabet gücünü kaybedebilir.

Ödeme Devleri Üzerindeki Etki

Stablecoin hemen hemen anında hesaplanabilir, küresel eşler arası ticareti destekler ve düşük maliyetlidir. Bu, geleneksel kart ödeme sektörüne önemli bir tehdit oluşturmaktadır. Ödeme devleri, yeni piyasa ortamına uyum sağlamak için "güven ve araçlar" sağlayıcılarına dönüşmek zorunda kalabilir.

Doların Egemenliği Üzerindeki Etkisi

Stablecoin'lar ABD ve dolar için son derece faydalıdır. Doların küresel ağ etkisini genişletir ve ABD borcunun sahipliğini çeşitlendirir. Offshore stablecoin ihraççıları özellikle önemlidir, çünkü yeni ABD borç alıcıları getirir ve bankasız nüfusa finansal hizmetler sunar.

Yatırım Önerileri

1. ETH ve SOL, en güvenli uzun vadeli stablecoin yatırım seçenekleri olarak görülmektedir.
2. COIN ve HOOD alternatif seçenekler olarak kullanılabilir, ancak şu anda tarihsel zirvelerde.
3. Circle'ın değeri yüksek, bu nedenle peşinden koşulmasını önermiyoruz.
4. Ethena ve Sky(MakerDAO) yüksek riskli ve yüksek getirili seçenekler olarak değerlendirilmektedir.

Genel olarak, stablecoin arzı, zincir içi işlem hızı, fiyat ve volatilite artış gösteriyor; bu alanın gelişimi dikkatle izlemeye değer.