Bitcoin Yarılanma Arka Planındaki Mantık ve Makroekonomik Etkileri
Bitcoin yarılanma olayı, genellikle fiyat artışını tetikleyen ana faktör olarak görülmektedir, ancak arkasındaki mantık basit bir kıtlıktan çok daha karmaşıktır. Yarılanma, aslında üretimin yarıya inmesi demektir; bu, tüm ağın aynı hesaplama gücünü kullanmasına rağmen yalnızca yarım Bitcoin üretimi elde edebileceği anlamına gelir.
Bu mekanizmanın etkileri çok yönlüdür. Öncelikle, madencilerin Bitcoin fiyatının artacağı ve madenci maliyetlerinin batık maliyet olduğu beklentisi nedeniyle, ağın toplam hash gücünün yarılanmayla birlikte yarıdan fazla azalması pek olası değildir, aksine artabilir. İkincisi, hash gücü yarılanmadan önceki yarıdan fazla çıkarsa, Bitcoin madencilik maliyetleri veya üretim maliyetleri artacaktır. Daha fazla yüksek maliyetli Bitcoin çıkarıldıkça, fiyatı da yukarı doğru itilecektir. Bu, Bitcoin boğa piyasasının zirvelerinin genellikle yarılanmadan bir yıl sonra ortaya çıkmasının nedenini açıklar.
Ancak, sadece Yarılanma ile Bitcoin'in fiyat hareketlerini açıklamak yeterli değildir. Makroekonomik faktörler, özellikle de ABD'nin para politikası, Bitcoin'in fiyat döngüsünde aynı derecede önemli bir rol oynayabilir.
Geçmişteki birkaç Bitcoin boğa piyasasını gözlemlediğimizde, bazı ilginç fenomenler keşfedebiliriz:
Bitcoin yarılanmasından yaklaşık 12-18 ay sonra fiyat zirvesine ulaşır.
ABD M2 para arzı büyüme oranı zirveye ulaştıktan yaklaşık 9-22 ay sonra, Bitcoin fiyatı zirveye ulaşır.
ABD başkanlık seçimlerinden yaklaşık 12 ay sonra, Bitcoin fiyatı zirveye ulaştı.
Bu fenomenler, Bitcoin fiyat döngüsünün ABD politikaları ve ekonomik döngüleriyle yakın bir ilişki içinde olabileceğini ima ediyor. ABD seçimleri genellikle M2 para arzı büyüme oranının zirve veya ikinci zirve noktasının etrafında gerçekleşir, bu da hızlanan para arzı aşamasında olduğuna işaret eder. Genişleyici para politikası piyasa likiditesini artırır ve bazı fonlar spekülatif piyasalara yönelir.
Bu nedenle, Bitcoin'in boğa piyasası büyük olasılıkla yarılanma mekanizması ve makroekonomik faktörlerin birlikte etkisinin bir sonucudur. Bu, 2023'te Litecoin yarılanmasının 2019'daki kadar iyi performans göstermemesini de açıklar; o dönemde Fed, faiz indirimlerine başlamıştı.
Geleceğe baktığımızda, Bitcoin yarılanmasının etkileri hâlâ mevcut olsa da, makroekonomik faktörler bir sonraki boğa piyasasının gelişini erteleyebilir. Fed'in faiz indirim zamanlaması kritik olacak ve boğa piyasası döngüsünü 2026'ya erteleyebilir.
Yatırımcılar için şimdi biraz sabır gerekebilir. Fed'in nokta grafiği iki önemli dönüm noktasını ortaya koyacak: faiz artırmayı durdurmak ve faiz indirmeye başlamak. Bu dönüm noktaları kısa vadeli bir duygu sıçraması getirebilir, ancak mevcut dolar likiditesinin sıkışıklığı ve yüksek faizli kredilerin geri ödenme baskısını göz önünde bulundurarak dikkatli olunması gerekiyor.
Genel olarak, Bitcoin'in fiyat hareketleri birden fazla faktörün ortak etkisinin sonucudur. Yatırımcıların karar verirken, yarılanma mekanizmasını, makroekonomik politikaları ve piyasa duygusunu gibi çok sayıda faktörü dikkate almaları gerekmektedir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bitcoin Yarılanma ve Amerika'nın para politikası: Çift yönlü itici güç altında fiyat döngüsünün analizi
Bitcoin Yarılanma Arka Planındaki Mantık ve Makroekonomik Etkileri
Bitcoin yarılanma olayı, genellikle fiyat artışını tetikleyen ana faktör olarak görülmektedir, ancak arkasındaki mantık basit bir kıtlıktan çok daha karmaşıktır. Yarılanma, aslında üretimin yarıya inmesi demektir; bu, tüm ağın aynı hesaplama gücünü kullanmasına rağmen yalnızca yarım Bitcoin üretimi elde edebileceği anlamına gelir.
Bu mekanizmanın etkileri çok yönlüdür. Öncelikle, madencilerin Bitcoin fiyatının artacağı ve madenci maliyetlerinin batık maliyet olduğu beklentisi nedeniyle, ağın toplam hash gücünün yarılanmayla birlikte yarıdan fazla azalması pek olası değildir, aksine artabilir. İkincisi, hash gücü yarılanmadan önceki yarıdan fazla çıkarsa, Bitcoin madencilik maliyetleri veya üretim maliyetleri artacaktır. Daha fazla yüksek maliyetli Bitcoin çıkarıldıkça, fiyatı da yukarı doğru itilecektir. Bu, Bitcoin boğa piyasasının zirvelerinin genellikle yarılanmadan bir yıl sonra ortaya çıkmasının nedenini açıklar.
Ancak, sadece Yarılanma ile Bitcoin'in fiyat hareketlerini açıklamak yeterli değildir. Makroekonomik faktörler, özellikle de ABD'nin para politikası, Bitcoin'in fiyat döngüsünde aynı derecede önemli bir rol oynayabilir.
Geçmişteki birkaç Bitcoin boğa piyasasını gözlemlediğimizde, bazı ilginç fenomenler keşfedebiliriz:
Bu fenomenler, Bitcoin fiyat döngüsünün ABD politikaları ve ekonomik döngüleriyle yakın bir ilişki içinde olabileceğini ima ediyor. ABD seçimleri genellikle M2 para arzı büyüme oranının zirve veya ikinci zirve noktasının etrafında gerçekleşir, bu da hızlanan para arzı aşamasında olduğuna işaret eder. Genişleyici para politikası piyasa likiditesini artırır ve bazı fonlar spekülatif piyasalara yönelir.
Bu nedenle, Bitcoin'in boğa piyasası büyük olasılıkla yarılanma mekanizması ve makroekonomik faktörlerin birlikte etkisinin bir sonucudur. Bu, 2023'te Litecoin yarılanmasının 2019'daki kadar iyi performans göstermemesini de açıklar; o dönemde Fed, faiz indirimlerine başlamıştı.
Geleceğe baktığımızda, Bitcoin yarılanmasının etkileri hâlâ mevcut olsa da, makroekonomik faktörler bir sonraki boğa piyasasının gelişini erteleyebilir. Fed'in faiz indirim zamanlaması kritik olacak ve boğa piyasası döngüsünü 2026'ya erteleyebilir.
Yatırımcılar için şimdi biraz sabır gerekebilir. Fed'in nokta grafiği iki önemli dönüm noktasını ortaya koyacak: faiz artırmayı durdurmak ve faiz indirmeye başlamak. Bu dönüm noktaları kısa vadeli bir duygu sıçraması getirebilir, ancak mevcut dolar likiditesinin sıkışıklığı ve yüksek faizli kredilerin geri ödenme baskısını göz önünde bulundurarak dikkatli olunması gerekiyor.
Genel olarak, Bitcoin'in fiyat hareketleri birden fazla faktörün ortak etkisinin sonucudur. Yatırımcıların karar verirken, yarılanma mekanizmasını, makroekonomik politikaları ve piyasa duygusunu gibi çok sayıda faktörü dikkate almaları gerekmektedir.