Perp DEX pazarında yükseliş zorluğu ile karşı karşıya, GMX V2'nin çıkışı beklenildiği gibi olmadı
Son günlerde, GMX V2 ana ağda yayına girdi, ancak piyasa tepkisi oldukça durağandı. Bu fenomen, mevcut sürekli sözleşme merkeziyetsiz borsa (Perp DEX) alanının bir gelişim darboğazında olduğunu yansıtıyor. Bu yazıda, Perp DEX alanının mevcut durumu, yükseliş zorlukları ve kökenleri derinlemesine incelenecek ve gelecekteki olası çözümler ile gelişim yönleri değerlendirilecektir.
Genel olarak, Perp DEX alanındaki işlem hacmi hala Mart ayındaki canlılık döneminin yaklaşık %60'ında kalmaktadır. Ancak, ücret geliri ve kullanıcı sayısındaki düşüş daha belirgin. Günlük aktif kullanıcı sayısı (DAU) yalnızca zirve dönemin yaklaşık %30'u kadar kalmış olup, toplamda zirve dönemindeki belirli bir önde gelen platformun ölçeğine eşittir. Dikkate değer olan, mevcut işlem hacmi verilerinin yüksek derecede token teşviklerine bağımlı olmasıdır, bu da önceki gerçek kullanıcı davranışlarına dayanan büyüme modelinden farklıdır.
Şu anda, işlem hacmi sıralamasında önde gelen bazı platformlar, işlem hacimlerinin büyük ölçüde işlem teşviklerinden faydalandığını göstermektedir. Örneğin, bir platform her hafta yaklaşık 600.000 dolar gibi büyük bir miktarı işlem teşvikleri için harcamaktadır. Diğer bir başarılı platform da benzer teşvik stratejileri kullanmaktadır. Bu platformların yükselişi büyük ölçüde topluluk fonlarının desteğine bağlıdır.
Ticaret teşvikleri ticaret hacminde bir yükseliş sağlasa da, aktif adres sayısı açısından sonuçlar pek iç açıcı değil. Bazı platformların ticaret hacmi önde gelen platformların 3 katı, ancak aktif adres sayısı bunların yalnızca 1/3'ü kadar. Teşvikleri kötüye kullanan kullanıcılar çıkarıldığında, gerçek kullanıcı sayısı daha da az olabilir.
Ticaret teşviklerinin gerçek kullanıcıları çekmekte zorlanmasının nedeni, profesyonel ekiplerin ticaret hacmini çok yüksek seviyelere çıkarması ve bu durumun ortalama teşvik seviyesini oldukça düşük tutmasıdır. Bireysel yatırımcılar için bu platformlarda ticaret yapmak, çok fazla gerçek kazanç sağlamadığından, birçok gerçek kullanıcının göç etmesini zorlaştırmaktadır.
Gerçek kullanıcıları çekemediği için bu platformlar sağlıklı bir doğal yükseliş gerçekleştiremiyor. Kullanıcı sayısının az olduğu merkeziyetsiz uygulamalar (Dapp) gibi, token en önemli ürün haline geldi. Piyasa iyi olduğunda herkes verilere odaklanıyor; ancak piyasa gerilediğinde sorunlar ortaya çıkıyor.
Bu durum, zincir üzerindeki gerçek kullanıcıların kimliğinin tanınması sorunundan kaynaklanıyor. Eğer bir adresi basitçe bir kullanıcı olarak kabul edersek, o zaman birinci katman (L1) veya ikinci katman (L2) gibi bir durum ortaya çıkar; yani esasen ödül avcıları ve stüdyoların hacim artırma çabaları söz konusu olur. Farklı olarak, Perp DEX'in "gerçek gelir" ile yola çıktığı bu sektörde piyasa, sürekli kâr beklentisine sahip. Eğer bu beklentilere ulaşamazsak, token fiyatı hızlı bir şekilde düşebilir.
Eğer ticaret teşvikleri ile kullanıcıları etkili bir şekilde çekemiyorsak, o zaman kullanıcı deneyimini geliştirmek ve giriş engellerini azaltmak tek seçenek gibi görünüyor. Sonuçta, Dapp'i kullanabilen kullanıcılar, tüm kripto para kullanıcı kitlesinin yalnızca küçük bir kısmını oluşturuyor. Eğer merkezi borsa (CEX) kullanıcılarını çekebilirsek, belki de bu uygulanabilir bir yöntemdir.
Örneğin, son zamanlarda popüler olan robotik ticaret alanı, Telegram ön yüzü ve barındırma modeli sayesinde merkeziyetsiz borsa (DEX) kullanıcı deneyimini büyük ölçüde geliştirdi, engelleri azalttı ve sıradan kullanıcıların niş token ticaretine katılmalarına yardımcı oldu. Bir robot platformu, token çıkarmasa bile günlük aktif kullanıcı sayısını 3000 civarında istikrarlı bir şekilde tutabiliyor.
Ancak, robot yarışları şu anda esas olarak meme coinleri ve niş token ticareti üzerine yoğunlaşmaktadır. Bu tokenlerin ticaret döngüsü daha kısa olup, odak noktası erken fırsatları yakalamaktır; merkezi borsa bu konularda doğal olarak dezavantajlıdır. Ancak, ana akım tokenlerin sözleşme ticareti açısından, merkeziyetsiz finans (DeFi) merkezi borsalara kıyasla belirgin bir avantaja sahip değildir.
Robot ticareti dışında, DeFi cüzdanının kullanılabilirliğinin artırılması da beklenmeye değer bir yön. Örneğin, işlem deneyimini geliştirmek için soyut hesap (AA) cüzdan modeli kullanılabilir. Ancak bu sürecin etkili olması uzun zaman alabilir.
Özetle, Perp DEX şu anda kullanıcı sayısındaki büyüme engelleriyle karşı karşıya ve işlem hacminin büyük bir kısmı işlem teşviklerine bağımlı. Ana sorunlar arasında büyüme yöntemlerinin düşük verimliliği, basit teşvik önlemleriyle gerçek kullanıcı büyümesi elde edilememesi; diğer yandan, kullanıcı deneyimi ve erişim engellerinin hızlı bir şekilde iyileştirilmesinin zor olması yer alıyor. Gelecekte, robot ticareti ve AA cüzdanı gibi altyapıların geliştirilmesiyle bu durumun iyileşmesi mümkün olabilir.
Bu sorunlar büyük ölçekli olup, tek bir proje yükseltmesi ile çözülemez. Mevcut robot yarışı alanındaki gelişmelere bakıldığında, altyapı düzeyindeki projelerin, tüketiciye yönelik hizmet düzeyindeki projelerden daha karlı olacağı kesin değildir. Temel mekanizmaların benzer olduğu durumlarda, kullanıcı hizmetini ve işletmeyi iyi yapmak daha büyük kazançlar getirebilir. Bu durum, bir platformun bu mekanizmayı icat ettiği, ancak nihai kazananın başka bir borsa olduğu sürekli sözleşmelerin gelişim sürecini hatırlatıyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Perp DEX çıkmazı: Ticaret teşvikleri kullanıcı büyüme darboğazını değiştirmekte zorlanıyor GMX V2'nin piyasaya çıkması soğuk bir tepki aldı.
Perp DEX pazarında yükseliş zorluğu ile karşı karşıya, GMX V2'nin çıkışı beklenildiği gibi olmadı
Son günlerde, GMX V2 ana ağda yayına girdi, ancak piyasa tepkisi oldukça durağandı. Bu fenomen, mevcut sürekli sözleşme merkeziyetsiz borsa (Perp DEX) alanının bir gelişim darboğazında olduğunu yansıtıyor. Bu yazıda, Perp DEX alanının mevcut durumu, yükseliş zorlukları ve kökenleri derinlemesine incelenecek ve gelecekteki olası çözümler ile gelişim yönleri değerlendirilecektir.
Genel olarak, Perp DEX alanındaki işlem hacmi hala Mart ayındaki canlılık döneminin yaklaşık %60'ında kalmaktadır. Ancak, ücret geliri ve kullanıcı sayısındaki düşüş daha belirgin. Günlük aktif kullanıcı sayısı (DAU) yalnızca zirve dönemin yaklaşık %30'u kadar kalmış olup, toplamda zirve dönemindeki belirli bir önde gelen platformun ölçeğine eşittir. Dikkate değer olan, mevcut işlem hacmi verilerinin yüksek derecede token teşviklerine bağımlı olmasıdır, bu da önceki gerçek kullanıcı davranışlarına dayanan büyüme modelinden farklıdır.
Şu anda, işlem hacmi sıralamasında önde gelen bazı platformlar, işlem hacimlerinin büyük ölçüde işlem teşviklerinden faydalandığını göstermektedir. Örneğin, bir platform her hafta yaklaşık 600.000 dolar gibi büyük bir miktarı işlem teşvikleri için harcamaktadır. Diğer bir başarılı platform da benzer teşvik stratejileri kullanmaktadır. Bu platformların yükselişi büyük ölçüde topluluk fonlarının desteğine bağlıdır.
Ticaret teşvikleri ticaret hacminde bir yükseliş sağlasa da, aktif adres sayısı açısından sonuçlar pek iç açıcı değil. Bazı platformların ticaret hacmi önde gelen platformların 3 katı, ancak aktif adres sayısı bunların yalnızca 1/3'ü kadar. Teşvikleri kötüye kullanan kullanıcılar çıkarıldığında, gerçek kullanıcı sayısı daha da az olabilir.
Ticaret teşviklerinin gerçek kullanıcıları çekmekte zorlanmasının nedeni, profesyonel ekiplerin ticaret hacmini çok yüksek seviyelere çıkarması ve bu durumun ortalama teşvik seviyesini oldukça düşük tutmasıdır. Bireysel yatırımcılar için bu platformlarda ticaret yapmak, çok fazla gerçek kazanç sağlamadığından, birçok gerçek kullanıcının göç etmesini zorlaştırmaktadır.
Gerçek kullanıcıları çekemediği için bu platformlar sağlıklı bir doğal yükseliş gerçekleştiremiyor. Kullanıcı sayısının az olduğu merkeziyetsiz uygulamalar (Dapp) gibi, token en önemli ürün haline geldi. Piyasa iyi olduğunda herkes verilere odaklanıyor; ancak piyasa gerilediğinde sorunlar ortaya çıkıyor.
Bu durum, zincir üzerindeki gerçek kullanıcıların kimliğinin tanınması sorunundan kaynaklanıyor. Eğer bir adresi basitçe bir kullanıcı olarak kabul edersek, o zaman birinci katman (L1) veya ikinci katman (L2) gibi bir durum ortaya çıkar; yani esasen ödül avcıları ve stüdyoların hacim artırma çabaları söz konusu olur. Farklı olarak, Perp DEX'in "gerçek gelir" ile yola çıktığı bu sektörde piyasa, sürekli kâr beklentisine sahip. Eğer bu beklentilere ulaşamazsak, token fiyatı hızlı bir şekilde düşebilir.
Eğer ticaret teşvikleri ile kullanıcıları etkili bir şekilde çekemiyorsak, o zaman kullanıcı deneyimini geliştirmek ve giriş engellerini azaltmak tek seçenek gibi görünüyor. Sonuçta, Dapp'i kullanabilen kullanıcılar, tüm kripto para kullanıcı kitlesinin yalnızca küçük bir kısmını oluşturuyor. Eğer merkezi borsa (CEX) kullanıcılarını çekebilirsek, belki de bu uygulanabilir bir yöntemdir.
Örneğin, son zamanlarda popüler olan robotik ticaret alanı, Telegram ön yüzü ve barındırma modeli sayesinde merkeziyetsiz borsa (DEX) kullanıcı deneyimini büyük ölçüde geliştirdi, engelleri azalttı ve sıradan kullanıcıların niş token ticaretine katılmalarına yardımcı oldu. Bir robot platformu, token çıkarmasa bile günlük aktif kullanıcı sayısını 3000 civarında istikrarlı bir şekilde tutabiliyor.
Ancak, robot yarışları şu anda esas olarak meme coinleri ve niş token ticareti üzerine yoğunlaşmaktadır. Bu tokenlerin ticaret döngüsü daha kısa olup, odak noktası erken fırsatları yakalamaktır; merkezi borsa bu konularda doğal olarak dezavantajlıdır. Ancak, ana akım tokenlerin sözleşme ticareti açısından, merkeziyetsiz finans (DeFi) merkezi borsalara kıyasla belirgin bir avantaja sahip değildir.
Robot ticareti dışında, DeFi cüzdanının kullanılabilirliğinin artırılması da beklenmeye değer bir yön. Örneğin, işlem deneyimini geliştirmek için soyut hesap (AA) cüzdan modeli kullanılabilir. Ancak bu sürecin etkili olması uzun zaman alabilir.
Özetle, Perp DEX şu anda kullanıcı sayısındaki büyüme engelleriyle karşı karşıya ve işlem hacminin büyük bir kısmı işlem teşviklerine bağımlı. Ana sorunlar arasında büyüme yöntemlerinin düşük verimliliği, basit teşvik önlemleriyle gerçek kullanıcı büyümesi elde edilememesi; diğer yandan, kullanıcı deneyimi ve erişim engellerinin hızlı bir şekilde iyileştirilmesinin zor olması yer alıyor. Gelecekte, robot ticareti ve AA cüzdanı gibi altyapıların geliştirilmesiyle bu durumun iyileşmesi mümkün olabilir.
Bu sorunlar büyük ölçekli olup, tek bir proje yükseltmesi ile çözülemez. Mevcut robot yarışı alanındaki gelişmelere bakıldığında, altyapı düzeyindeki projelerin, tüketiciye yönelik hizmet düzeyindeki projelerden daha karlı olacağı kesin değildir. Temel mekanizmaların benzer olduğu durumlarda, kullanıcı hizmetini ve işletmeyi iyi yapmak daha büyük kazançlar getirebilir. Bu durum, bir platformun bu mekanizmayı icat ettiği, ancak nihai kazananın başka bir borsa olduğu sürekli sözleşmelerin gelişim sürecini hatırlatıyor.