暗号化天才の陥落:三矢キャピタルはどのように1兆ドルを消失させたか

2022年、暗号化通貨市場は壊滅的な崩壊に見舞われ、1兆ドル以上の価値がわずか数ヶ月で蒸発した。この危機の中心にはThree Arrows Capital(三箭资本)があり、これは若い二人のトレーダーSu ZhuとKyle Daviesによって設立されたヘッジファンドである。

Su ZhuとDaviesはフィリップス・アンドーバー学院で出会い、その後コロンビア大学で一緒に学びました。卒業後、彼らはクレディ・スイスとドイツ銀行で働き、デリバティブ取引の経験を積みました。2012年、彼らは100万ドルを集めてThree Arrows Capitalを設立し、新興市場の外国為替デリバティブ裁定に特化しました。

暗号化通貨市場の台頭に伴い、Three Arrows Capitalはこの新興分野に注目を移しました。彼らはアービトラージ戦略を利用して利益を上げる一方で、大量の借入を行い投資規模を拡大しています。Su ZhuはTwitterで「暗号化スーパサイクル」理論を積極的に宣伝し、多くのフォロワーを惹きつけました。

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2020年までに、Three Arrows Capitalは数十億ドルの資産を管理していました。Su ZhuとDaviesは贅沢な生活を楽しみ始め、高級住宅やヨットを購入しました。しかし、彼らの投資戦略はますます攻撃的になっていきました。2022年初頭、彼らはLunaプロジェクトに2億ドルを投資し、これが最終的に致命的な一撃となりました。

Lunaが崩壊したとき、Three Arrows Capitalは大きな打撃を受けました。彼らは運営を維持するために各方面から借入を開始しましたが、すぐに死亡スパイラルに陥りました。6月中旬、Su ZhuとDaviesは貸し手とのコミュニケーションを停止しました。Three Arrows Capitalは最終的に7月に破産を申請し、負債は280億ドルを超えました。

この崩壊は連鎖反応を引き起こし、全体の暗号化市場の大幅な下落を引き起こしました。多くの人々は、Three Arrows Capitalの失敗は過度のレバレッジとリスク管理の不備によるものであると考えています。規制当局は現在、同社に詐欺行為があったかどうかを調査しています。

Su ZhuとDaviesは現在行方不明で、ドバイに逃げたと考えられています。この話は暗号化業界の投機的本質と、一見賢明な戦略が極端な市場条件下でどのように崩壊するかを示しています。Three Arrows Capitalの崩壊は、暗号化ブーム時代の終わりを象徴する出来事となりました。

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