ارتفع سعر إثيريوم بشكل كبير، وعملة مستقرة وترميز الأصول أصبحا في دائرة الضوء
في يوليو 2025، ارتفع سعر ETH في شبكة إثيريوم بنسبة تقارب 50%. ركز المستثمرون انتباههم على العملات المستقرة، وترميز الأصول، واعتماد المؤسسات، وهي النقاط التي تميز إثيريوم كأحد أوائل منصات العقود الذكية عن غيرها من المنافسين.
إن إقرار قانون "GENIUS" يمثل علامة فارقة مهمة بالنسبة للعملات المستقرة وفئة الأصول المشفرة ككل. على الرغم من أن التشريعات المتعلقة بهيكل السوق قد تستغرق بعض الوقت للمرور في الكونغرس، إلا أن الجهات التنظيمية الأمريكية يمكن أن تستمر في دعم تطوير صناعة الأصول الرقمية من خلال تعديلات سياسية أخرى، مثل الموافقة على وظيفة الإيداع في منتجات الاستثمار المشفرة.
على المدى القصير، قد تتقلب قيمة الأصول المشفرة، لكن المتخصصين لا يزالون متفائلين بشأن آفاق الصناعة في الأشهر المقبلة. توفر الأصول المشفرة للمستثمرين فرصة للوصول إلى الابتكارات القائمة على البلوكشين، بينما قد يكون لها قدرة معينة على مقاومة بعض المخاطر المرتبطة بالأصول التقليدية (مثل استمرار ضعف الدولار). لذلك، من المتوقع أن تستمر البيتكوين، إثيريوم، والعديد من الأصول الرقمية الأخرى في جذب انتباه المستثمرين.
في 18 يوليو، وقع ترامب على قانون GENIUS، مما يوفر إطارًا تنظيميًا شاملاً لعملة مستقرة الأمريكية. وهذا يشير إلى "نهاية البداية" لفئة الأصول المشفرة: حيث تتقدم تقنية البلوكشين العامة من مرحلة التجريب إلى قلب النظام المالي الخاضع للتنظيم. لقد انتهت المناقشة حول ما إذا كانت تقنية البلوكشين يمكن أن تجلب فوائد حقيقية للمستخدمين الرئيسيين، حيث انتقلت الهيئات التنظيمية الآن إلى التأكد من أن الصناعة تنمو مع تضمين وسائل حماية المستهلك المناسبة وآليات الاستقرار المالي.
في يوليو، شهد سوق العملات المشفرة أداءً إيجابيًا بسبب تمرير "قانون GENIUS"، كما أنه مدعوم أيضًا بشروط السوق الكلية المواتية. ارتفعت مؤشرات الأسهم في معظم أنحاء العالم، بينما قاد عائد سوق السندات الثابتة القطاعات ذات المخاطر العالية، مثل سندات الشركات الأمريكية ذات العائد المرتفع وسندات الأسواق الناشئة. مع انخفاض تقلبات السوق، كانت استراتيجيات الاستثمار ذات الصلة تؤدي بشكل جيد أيضًا.
ارتفع مؤشر سوق الأصول المشفرة بنسبة 15%، بينما زادت أسعار البيتكوين بنسبة 8%. وأصبح إثيريوم ETH هو النقطة البارزة لهذا الشهر، حيث ارتفعت أسعاره بنسبة 49%، وبلغت نسبة الزيادة التراكمية أكثر من 150% منذ أدنى مستوى في بداية أبريل.
!
ميزات إثيريوم تبرز
إثيريوم هو أكبر منصة للعقود الذكية من حيث القيمة السوقية، وهو أيضًا البنية التحتية للتمويل القائم على blockchain. ومع ذلك، حتى الآونة الأخيرة، كانت أداء سعر ETH أقل بكثير من بيتكوين، بل حتى خلفت منصات العقود الذكية الأخرى مثل سولانا. هذا جعل بعض الناس يبدأون في التساؤل عن استراتيجية تطوير إثيريوم وموقعها التنافسي في الصناعة.
العودة إلى الحماس تجاه إثيريوم و ETH قد تعكس اهتمام السوق بعملة مستقرة، وترميز الأصول، وتبني المؤسسات لتقنية البلوك تشين. على سبيل المثال، يحتفظ نظام إثيريوم البيئي، بما في ذلك شبكة الطبقة الثانية الخاصة به، بأكثر من 50% من رصيد العملات المستقرة، ويعالج حوالي 45% من معاملات العملات المستقرة (حسب القيمة بالدولار).
إثيريوم لا يزال هو المكان الذي يتم فيه تأمين حوالي 65٪ من قيمة قفل الأصول في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) ، وأيضًا المكان الذي يتم فيه تأمين حوالي 80٪ من منتجات ترميز الأصول من السندات الأمريكية. بالنسبة للعديد من المؤسسات التي تبني مشاريع تشفير ، بما في ذلك العديد من الشركات المعروفة ، كانت إثيريوم دائمًا هي الشبكة المفضلة.
!
إن زيادة اعتماد العملات المستقرة والأصول المرمزة ستفيد إثيريوم وغيرها من منصات العقود الذكية. يعتقد المتخصصون في الصناعة أن العملات المستقرة من المحتمل أن تحدث ثورة في بعض مجالات صناعة المدفوعات العالمية من خلال تكلفة أقل، وأوقات تسوية أسرع، وشفافية أعلى.
توجد نوعان من الإيرادات المتعلقة بالعملات المستقرة: الأولى هي صافي هامش الربح (NIM) الذي تكسبه شركات إصدار العملات المستقرة، والثانية هي رسوم المعاملات التي تكسبها البلوكشين التي تعالج المعاملات. نظرًا لأن إثيريوم قد احتلت مركز الصدارة في مجال العملات المستقرة، يبدو أن نظامها البيئي سيستفيد من زيادة الرسوم الناتجة عن نمو اعتماد العملات المستقرة.
ترميز الأصول (عملية نقل الأصول التقليدية إلى السلسلة) هو كذلك. سوق الأصول المرمزة الحالي صغير نسبيًا (حوالي 120 مليار دولار أمريكي)، لكن لديه إمكانيات نمو كبيرة. تعتبر سندات الخزانة الأمريكية المرمزة أكبر فئة من الأصول المرمزة في الوقت الحالي، بينما إثيريوم هو الرائد في السوق. في مجال الأصول البديلة، تقوم بعض شركات الاستثمار الكبيرة بإطلاق صناديق ائتمان قائمة على السلسلة.
بالإضافة إلى ذلك، فإن سوق الأسهم المرمزة صغيرة ولكنها في حالة نمو: قامت بعض المنصات بإطلاق حصص مرمزة لشركات خاصة، وهناك خطط أيضًا لترميز الأسهم على إثيريوم.
!
ضجة ETP والاتجاهات الأخرى
جذب اهتمام المستثمرين بإيثر تدفقات صافية كبيرة إلى منتجات تداول العقود الآجلة للإيثر (ETP). في يوليو، كانت التدفقات الصافية لمنتجات تداول العقود الآجلة للإيثر المدرجة في الولايات المتحدة 5.4 مليار دولار، وهو أكبر تدفق صافي شهري منذ إطلاق هذه المنتجات العام الماضي.
حالياً، تمتلك ETHETP حوالي 21.5 مليار دولار من الأصول، وهو ما يعادل نحو 6 ملايين عملة إيثريوم، أي حوالي 5% من إجمالي العرض المتداول. وفقًا لبيانات تقرير مراكز المتداولين من CFTC، يُقدّر أن صافي التدفقات الداخلة من ETHETP يتراوح فقط بين مليار إلى ملياري دولار من "تجارة الفرق" من صناديق التحوط، بينما يأتي الباقي من رأس المال طويل الأجل.
بدأت بعض الشركات المساهمة أيضًا في accumulating ايثر للحصول على حق استخدام العملة من خلال أدوات الأسهم. تمتلك أكبر شركتين "لإدارة الأموال المشفرة" ما مجموعه أكثر من 1,000,000 ايثر، بقيمة إجمالية تبلغ 3.9 مليار دولار.
شركة مدرجة أخرى أعلنت في أواخر يوليو أنها تخطط لجمع 2 مليار دولار من خلال إصدار الأسهم العادية والأسهم الممتازة لشراء المزيد من ايثر. بالإضافة إلى صافي التدفقات الداخلة لمنتجات ETH ETP، قد يكون ضغط الشراء من شركة إدارة أموال إثيريوم قد دفع الأسعار للارتفاع.
بالإضافة إلى ذلك، شهدت حصة إيثريوم في سوق المشتقات المشفرة هذا الشهر زيادة، مما يشير إلى أن اهتمام المضاربة في السوق تجاه هذا الأصل في ارتفاع. في العقود الآجلة التقليدية المدرجة في بورصة شيكاغو التجارية (CME)، ارتفعت العقود المفتوحة لعقود ETH الآجلة إلى حوالي 40% من العقود المفتوحة لعقود البيتكوين (BTC) الآجلة. في عقود المشتقات الدائمة، زادت كمية العقود المفتوحة لعقود ETH إلى حوالي 65% من كمية العقود المفتوحة لعقود البيتكوين (BTC). هذا الشهر، تجاوز حجم تداول عقود إيثير الدائمة حجم تداول عقود البيتكوين الدائمة.
على الرغم من أن إيثريوم (ETH) كانت تحت الأضواء خلال معظم شهر يوليو، إلا أن منتجات الاستثمار في البيتكوين (عملة) استمرت في تلقي طلب مستقر من المستثمرين. بلغت صافي تدفقات الأموال في صناديق البيتكوين (عملة) المتداولة في البورصة المدرجة في الولايات المتحدة 6 مليارات دولار، ويقدر حاليًا أنها تحتفظ بـ 1,300,000 عملة بيتكوين. كما قامت العديد من الشركات المدرجة بتوسيع استراتيجيات إدارة أموال البيتكوين (عملة).
!
موجة الأصول المشفرة
في يوليو، ارتفعت تقييمات جميع قطاعات سوق التشفير. من منظور قطاع الأصول المشفرة، كان أفضل أداء هو قطاع العقود الذكية (بفضل زيادة ETH بنسبة 49%)، في حين كان أسوأ أداء هو قطاع الذكاء الاصطناعي، الذي تأثر بضعف عدد قليل من العملات. خلال يوليو، ارتفع حجم العقود الآجلة غير المسددة وأسعار التمويل (تكاليف تمويل المراكز الطويلة بالرافعة المالية) للعديد من الأصول المشفرة، مما يشير إلى زيادة شهية المخاطرة لدى المستثمرين وزيادة المراكز الطويلة المضاربية.
بعد تحقيق عوائد قوية، قد تحدث درجة معينة من التصحيح أو التوحيد في التقييم. إن تمرير قانون "GENIUS" يعد خبرًا جيدًا لفئة الأصول المشفرة، حيث يعزز العوائد المطلقة والعوائد المعدلة للمخاطر. كما ينظر الكونغرس في تشريعات هيكل سوق العملات المشفرة، وقد حصل قانون "CLARITY" في مجلس النواب على دعم من الحزبين وتم تمريره في 17 يوليو. ومع ذلك، لا تزال لجنة الشيوخ تناقش نسختها الخاصة من تشريعات هيكل السوق، ومن المتوقع ألا يكون هناك تقدم ملحوظ قبل سبتمبر. لذلك، قد تكون المحفزات التشريعية التي تدعم ارتفاع تقييم الأصول المشفرة قليلة على المدى القصير.
!
الخاتمة
على الرغم من ذلك، لا يزال المتخصصون في الصناعة متفائلين للغاية بشأن آفاق الأصول المشفرة في الأشهر المقبلة. أولاً، حتى بدون تشريع، لا تزال هناك رياح مؤاتية للتنظيم. على سبيل المثال، أصدرت البيت الأبيض مؤخرًا تقريرًا تفصيليًا حول الأصول الرقمية، حيث اقترحت 94 توصية محددة لدعم تطوير صناعة الأصول الرقمية في الولايات المتحدة. ومن بين هذه التوصيات، تنتمي 60 توصية إلى نطاق اختصاص الوكالات التنظيمية. من خلال دعم الوكالات التنظيمية، قد تجذب منتجات الاستثمار المشفرة (مثل وظيفة الإيداع أو صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول المشفرة الأوسع) رأس المال الجديد إلى هذه الفئة من الأصول.
ثانياً، من المتوقع أن تستمر البيئة الكلية في دعم الأصول المشفرة. توفر هذه الأصول للمستثمرين فرصة للتفاعل مع الابتكارات في blockchain، بينما تتمتع بقدر معين من المناعة من بعض مخاطر الأصول التقليدية (مثل استمرار ضعف الدولار). بالإضافة إلى التشريعات المتعلقة بالتشفير التي تم تمريرها في يوليو، وقع ترامب أيضًا على "قانون One Big Beautiful Bill"، الذي يقيد العجز الكبير في الميزانية الفيدرالية على مدى عشر سنوات قادمة.
لقد أوضح أيضًا أنه يأمل في أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، مؤكدًا أن ضعف الدولار سيكون في مصلحة الصناعة الأمريكية، ورفع الرسوم الجمركية على مجموعة من المنتجات والشركاء التجاريين. قد تستمر العجز الضخم في الميزانية وأسعار الفائدة الحقيقية المنخفضة في الضغط على قيمة الدولار، خاصةً مع الدعم الضمني من البيت الأبيض. قد تستفيد السلع الرقمية النادرة مثل بيتكوين وEthereum من ذلك، وتعمل كأداة تحوط جزئية في محافظ الاستثمار التي تواجه مخاطر استمرار ضعف الدولار.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
WalletManager
· 08-13 11:16
اكتناز العملة果然是最佳策略 我一直都懂
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnChainDetective
· 08-12 16:48
في الساعة 3:42 صباحًا، تم رصد العديد من التحويلات الكبيرة المشبوهة لـ ETH إلى المحفظة غير المعروفة. قد يكون وراء هذه الزيادة الحادة وجود الحوت يتاجر في الخفاء.
ارتفع ETH بنسبة 50% ليقود السوق، وأصبحت العملات المستقرة وترميز الأصول في دائرة الضوء.
ارتفع سعر إثيريوم بشكل كبير، وعملة مستقرة وترميز الأصول أصبحا في دائرة الضوء
في يوليو 2025، ارتفع سعر ETH في شبكة إثيريوم بنسبة تقارب 50%. ركز المستثمرون انتباههم على العملات المستقرة، وترميز الأصول، واعتماد المؤسسات، وهي النقاط التي تميز إثيريوم كأحد أوائل منصات العقود الذكية عن غيرها من المنافسين.
إن إقرار قانون "GENIUS" يمثل علامة فارقة مهمة بالنسبة للعملات المستقرة وفئة الأصول المشفرة ككل. على الرغم من أن التشريعات المتعلقة بهيكل السوق قد تستغرق بعض الوقت للمرور في الكونغرس، إلا أن الجهات التنظيمية الأمريكية يمكن أن تستمر في دعم تطوير صناعة الأصول الرقمية من خلال تعديلات سياسية أخرى، مثل الموافقة على وظيفة الإيداع في منتجات الاستثمار المشفرة.
على المدى القصير، قد تتقلب قيمة الأصول المشفرة، لكن المتخصصين لا يزالون متفائلين بشأن آفاق الصناعة في الأشهر المقبلة. توفر الأصول المشفرة للمستثمرين فرصة للوصول إلى الابتكارات القائمة على البلوكشين، بينما قد يكون لها قدرة معينة على مقاومة بعض المخاطر المرتبطة بالأصول التقليدية (مثل استمرار ضعف الدولار). لذلك، من المتوقع أن تستمر البيتكوين، إثيريوم، والعديد من الأصول الرقمية الأخرى في جذب انتباه المستثمرين.
في 18 يوليو، وقع ترامب على قانون GENIUS، مما يوفر إطارًا تنظيميًا شاملاً لعملة مستقرة الأمريكية. وهذا يشير إلى "نهاية البداية" لفئة الأصول المشفرة: حيث تتقدم تقنية البلوكشين العامة من مرحلة التجريب إلى قلب النظام المالي الخاضع للتنظيم. لقد انتهت المناقشة حول ما إذا كانت تقنية البلوكشين يمكن أن تجلب فوائد حقيقية للمستخدمين الرئيسيين، حيث انتقلت الهيئات التنظيمية الآن إلى التأكد من أن الصناعة تنمو مع تضمين وسائل حماية المستهلك المناسبة وآليات الاستقرار المالي.
في يوليو، شهد سوق العملات المشفرة أداءً إيجابيًا بسبب تمرير "قانون GENIUS"، كما أنه مدعوم أيضًا بشروط السوق الكلية المواتية. ارتفعت مؤشرات الأسهم في معظم أنحاء العالم، بينما قاد عائد سوق السندات الثابتة القطاعات ذات المخاطر العالية، مثل سندات الشركات الأمريكية ذات العائد المرتفع وسندات الأسواق الناشئة. مع انخفاض تقلبات السوق، كانت استراتيجيات الاستثمار ذات الصلة تؤدي بشكل جيد أيضًا.
ارتفع مؤشر سوق الأصول المشفرة بنسبة 15%، بينما زادت أسعار البيتكوين بنسبة 8%. وأصبح إثيريوم ETH هو النقطة البارزة لهذا الشهر، حيث ارتفعت أسعاره بنسبة 49%، وبلغت نسبة الزيادة التراكمية أكثر من 150% منذ أدنى مستوى في بداية أبريل.
!
ميزات إثيريوم تبرز
إثيريوم هو أكبر منصة للعقود الذكية من حيث القيمة السوقية، وهو أيضًا البنية التحتية للتمويل القائم على blockchain. ومع ذلك، حتى الآونة الأخيرة، كانت أداء سعر ETH أقل بكثير من بيتكوين، بل حتى خلفت منصات العقود الذكية الأخرى مثل سولانا. هذا جعل بعض الناس يبدأون في التساؤل عن استراتيجية تطوير إثيريوم وموقعها التنافسي في الصناعة.
العودة إلى الحماس تجاه إثيريوم و ETH قد تعكس اهتمام السوق بعملة مستقرة، وترميز الأصول، وتبني المؤسسات لتقنية البلوك تشين. على سبيل المثال، يحتفظ نظام إثيريوم البيئي، بما في ذلك شبكة الطبقة الثانية الخاصة به، بأكثر من 50% من رصيد العملات المستقرة، ويعالج حوالي 45% من معاملات العملات المستقرة (حسب القيمة بالدولار).
إثيريوم لا يزال هو المكان الذي يتم فيه تأمين حوالي 65٪ من قيمة قفل الأصول في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) ، وأيضًا المكان الذي يتم فيه تأمين حوالي 80٪ من منتجات ترميز الأصول من السندات الأمريكية. بالنسبة للعديد من المؤسسات التي تبني مشاريع تشفير ، بما في ذلك العديد من الشركات المعروفة ، كانت إثيريوم دائمًا هي الشبكة المفضلة.
!
إن زيادة اعتماد العملات المستقرة والأصول المرمزة ستفيد إثيريوم وغيرها من منصات العقود الذكية. يعتقد المتخصصون في الصناعة أن العملات المستقرة من المحتمل أن تحدث ثورة في بعض مجالات صناعة المدفوعات العالمية من خلال تكلفة أقل، وأوقات تسوية أسرع، وشفافية أعلى.
توجد نوعان من الإيرادات المتعلقة بالعملات المستقرة: الأولى هي صافي هامش الربح (NIM) الذي تكسبه شركات إصدار العملات المستقرة، والثانية هي رسوم المعاملات التي تكسبها البلوكشين التي تعالج المعاملات. نظرًا لأن إثيريوم قد احتلت مركز الصدارة في مجال العملات المستقرة، يبدو أن نظامها البيئي سيستفيد من زيادة الرسوم الناتجة عن نمو اعتماد العملات المستقرة.
ترميز الأصول (عملية نقل الأصول التقليدية إلى السلسلة) هو كذلك. سوق الأصول المرمزة الحالي صغير نسبيًا (حوالي 120 مليار دولار أمريكي)، لكن لديه إمكانيات نمو كبيرة. تعتبر سندات الخزانة الأمريكية المرمزة أكبر فئة من الأصول المرمزة في الوقت الحالي، بينما إثيريوم هو الرائد في السوق. في مجال الأصول البديلة، تقوم بعض شركات الاستثمار الكبيرة بإطلاق صناديق ائتمان قائمة على السلسلة.
بالإضافة إلى ذلك، فإن سوق الأسهم المرمزة صغيرة ولكنها في حالة نمو: قامت بعض المنصات بإطلاق حصص مرمزة لشركات خاصة، وهناك خطط أيضًا لترميز الأسهم على إثيريوم.
!
ضجة ETP والاتجاهات الأخرى
جذب اهتمام المستثمرين بإيثر تدفقات صافية كبيرة إلى منتجات تداول العقود الآجلة للإيثر (ETP). في يوليو، كانت التدفقات الصافية لمنتجات تداول العقود الآجلة للإيثر المدرجة في الولايات المتحدة 5.4 مليار دولار، وهو أكبر تدفق صافي شهري منذ إطلاق هذه المنتجات العام الماضي.
حالياً، تمتلك ETHETP حوالي 21.5 مليار دولار من الأصول، وهو ما يعادل نحو 6 ملايين عملة إيثريوم، أي حوالي 5% من إجمالي العرض المتداول. وفقًا لبيانات تقرير مراكز المتداولين من CFTC، يُقدّر أن صافي التدفقات الداخلة من ETHETP يتراوح فقط بين مليار إلى ملياري دولار من "تجارة الفرق" من صناديق التحوط، بينما يأتي الباقي من رأس المال طويل الأجل.
بدأت بعض الشركات المساهمة أيضًا في accumulating ايثر للحصول على حق استخدام العملة من خلال أدوات الأسهم. تمتلك أكبر شركتين "لإدارة الأموال المشفرة" ما مجموعه أكثر من 1,000,000 ايثر، بقيمة إجمالية تبلغ 3.9 مليار دولار.
شركة مدرجة أخرى أعلنت في أواخر يوليو أنها تخطط لجمع 2 مليار دولار من خلال إصدار الأسهم العادية والأسهم الممتازة لشراء المزيد من ايثر. بالإضافة إلى صافي التدفقات الداخلة لمنتجات ETH ETP، قد يكون ضغط الشراء من شركة إدارة أموال إثيريوم قد دفع الأسعار للارتفاع.
بالإضافة إلى ذلك، شهدت حصة إيثريوم في سوق المشتقات المشفرة هذا الشهر زيادة، مما يشير إلى أن اهتمام المضاربة في السوق تجاه هذا الأصل في ارتفاع. في العقود الآجلة التقليدية المدرجة في بورصة شيكاغو التجارية (CME)، ارتفعت العقود المفتوحة لعقود ETH الآجلة إلى حوالي 40% من العقود المفتوحة لعقود البيتكوين (BTC) الآجلة. في عقود المشتقات الدائمة، زادت كمية العقود المفتوحة لعقود ETH إلى حوالي 65% من كمية العقود المفتوحة لعقود البيتكوين (BTC). هذا الشهر، تجاوز حجم تداول عقود إيثير الدائمة حجم تداول عقود البيتكوين الدائمة.
على الرغم من أن إيثريوم (ETH) كانت تحت الأضواء خلال معظم شهر يوليو، إلا أن منتجات الاستثمار في البيتكوين (عملة) استمرت في تلقي طلب مستقر من المستثمرين. بلغت صافي تدفقات الأموال في صناديق البيتكوين (عملة) المتداولة في البورصة المدرجة في الولايات المتحدة 6 مليارات دولار، ويقدر حاليًا أنها تحتفظ بـ 1,300,000 عملة بيتكوين. كما قامت العديد من الشركات المدرجة بتوسيع استراتيجيات إدارة أموال البيتكوين (عملة).
!
موجة الأصول المشفرة
في يوليو، ارتفعت تقييمات جميع قطاعات سوق التشفير. من منظور قطاع الأصول المشفرة، كان أفضل أداء هو قطاع العقود الذكية (بفضل زيادة ETH بنسبة 49%)، في حين كان أسوأ أداء هو قطاع الذكاء الاصطناعي، الذي تأثر بضعف عدد قليل من العملات. خلال يوليو، ارتفع حجم العقود الآجلة غير المسددة وأسعار التمويل (تكاليف تمويل المراكز الطويلة بالرافعة المالية) للعديد من الأصول المشفرة، مما يشير إلى زيادة شهية المخاطرة لدى المستثمرين وزيادة المراكز الطويلة المضاربية.
بعد تحقيق عوائد قوية، قد تحدث درجة معينة من التصحيح أو التوحيد في التقييم. إن تمرير قانون "GENIUS" يعد خبرًا جيدًا لفئة الأصول المشفرة، حيث يعزز العوائد المطلقة والعوائد المعدلة للمخاطر. كما ينظر الكونغرس في تشريعات هيكل سوق العملات المشفرة، وقد حصل قانون "CLARITY" في مجلس النواب على دعم من الحزبين وتم تمريره في 17 يوليو. ومع ذلك، لا تزال لجنة الشيوخ تناقش نسختها الخاصة من تشريعات هيكل السوق، ومن المتوقع ألا يكون هناك تقدم ملحوظ قبل سبتمبر. لذلك، قد تكون المحفزات التشريعية التي تدعم ارتفاع تقييم الأصول المشفرة قليلة على المدى القصير.
!
الخاتمة
على الرغم من ذلك، لا يزال المتخصصون في الصناعة متفائلين للغاية بشأن آفاق الأصول المشفرة في الأشهر المقبلة. أولاً، حتى بدون تشريع، لا تزال هناك رياح مؤاتية للتنظيم. على سبيل المثال، أصدرت البيت الأبيض مؤخرًا تقريرًا تفصيليًا حول الأصول الرقمية، حيث اقترحت 94 توصية محددة لدعم تطوير صناعة الأصول الرقمية في الولايات المتحدة. ومن بين هذه التوصيات، تنتمي 60 توصية إلى نطاق اختصاص الوكالات التنظيمية. من خلال دعم الوكالات التنظيمية، قد تجذب منتجات الاستثمار المشفرة (مثل وظيفة الإيداع أو صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول المشفرة الأوسع) رأس المال الجديد إلى هذه الفئة من الأصول.
ثانياً، من المتوقع أن تستمر البيئة الكلية في دعم الأصول المشفرة. توفر هذه الأصول للمستثمرين فرصة للتفاعل مع الابتكارات في blockchain، بينما تتمتع بقدر معين من المناعة من بعض مخاطر الأصول التقليدية (مثل استمرار ضعف الدولار). بالإضافة إلى التشريعات المتعلقة بالتشفير التي تم تمريرها في يوليو، وقع ترامب أيضًا على "قانون One Big Beautiful Bill"، الذي يقيد العجز الكبير في الميزانية الفيدرالية على مدى عشر سنوات قادمة.
لقد أوضح أيضًا أنه يأمل في أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، مؤكدًا أن ضعف الدولار سيكون في مصلحة الصناعة الأمريكية، ورفع الرسوم الجمركية على مجموعة من المنتجات والشركاء التجاريين. قد تستمر العجز الضخم في الميزانية وأسعار الفائدة الحقيقية المنخفضة في الضغط على قيمة الدولار، خاصةً مع الدعم الضمني من البيت الأبيض. قد تستفيد السلع الرقمية النادرة مثل بيتكوين وEthereum من ذلك، وتعمل كأداة تحوط جزئية في محافظ الاستثمار التي تواجه مخاطر استمرار ضعف الدولار.
!