香港稳定币监管新政落地:发牌流程正式启动

自2025年8月1日起,香港金管局开始接受稳定币发行人牌照申请,标志着香港地区稳定币监管正式进入实施阶段。这项重要政策经过长期酝酿,过去一年香港金管局已推进稳定币应用场景沙盒测试,并逐步明确监管要求与申请路径。

据了解,目前已有数十家机构表示将申请稳定币牌照。同时,更多本地银行、科技企业与Web3团队正围绕清算系统、托管机制与支付接口等方面做进一步准备。

香港稳定币监管进展

监管制度正式生效

《稳定币条例》将于2025年8月1日起正式生效。金管局同步发布四份相关文件,包括监管指引、打击洗钱指引、发牌制度说明等。

发牌流程与要求

金管局将在2025年8月1日至9月30日期间接受首轮稳定币发行人牌照申请。鼓励有意申请机构于8月31日前主动联系金管局沟通。金管局提醒市场参与者谨慎公开沟通,不得虚假声称已获牌或正在申请。

申请条件与合规要求

所有香港合规稳定币持有人身份必须经过核实,实质上采取实名制。金管局表示,这一规定较此前"白名单"制度更严格。

金管局对法币挂钩币种的态度

金管局副总裁表示,可申请与单一法币或一揽子法币挂钩的稳定币牌照,但需明确说明币种。同时强调发牌门槛很高,首个牌照预计将于明年年初发出。

过渡期安排与分类处理

《稳定币条例》实施后,将设6个月过渡期,对现有发行机构分类处理。要求包括全额储备、1日内处理赎回、在港设实体、维持财政资源、KYC、交易监控等。违规者将面临罚款、暂停或撤销牌照等处罚。

香港政策层对稳定币的最新表态

香港政府与相关机构密集释放针对稳定币的政策信号,逐步勾勒出监管体系的实际运行轮廓。

稳定币定位:金融基础设施而非投机工具

多位官员强调,稳定币应发挥"稳定"作用,是提升金融效率的工具,而非生财或投机手段。

发牌制度审慎:门槛高企,初期发放少量牌照

金管局表示发牌门槛"非常高",首阶段不会一次发出大量牌照,预计首个牌照将在明年年初颁发。

应用场景聚焦跨境结算,Web3次之

政策层对稳定币的定位以跨境支付、清算系统为主,Web3场景为辅。

法币锚定机制开放,人民币稳定币需慎重

监管框架允许锚定不同法币,但涉及人民币须与内地协调。

对投资者与公众的谨慎提醒

多位官员提醒公众保持警惕,不可盲目跟风,需充分了解产品风险。

市场对香港稳定币监管的看法

发牌节奏与首批获牌机构预期

市场预计首批稳定币牌照数量将"仅为个位数",最快有望于年底前落地。

监管路径与港币/人民币"双轨并行"设想

分析认为香港可能形成"美元稳定币对接国际市场+港元稳定币连接内地"的双轨格局。

CNH稳定币的政策预期与金融功能设想

市场普遍认为,香港稳定币条例为CNH稳定币"铺设了首条合法路径",有望验证跨境结算可行性。

金融市场影响与资本关注点

短期将带来结构性投资机会,主要集中在数字货币、跨境支付、区块链、RWA等板块。

谁在准备申请香港稳定币牌照?

据报道,已有50至60家公司有意申请香港稳定币牌照。目前已公开表态的企业包括:

• 中国三三传媒
• 天盛资本
• 多点数智
• Animoca Brands、渣打银行(香港)、香港电讯联合体
• 京东
• 蚂蚁集团国际
• 连连数字

此外,中国平安、三未信安等企业也表示正在关注或布局相关业务。

总的来看,香港稳定币监管新政的落地,吸引了多元化背景的企业积极布局,有望推动稳定币在跨境支付、金融创新等领域的应用探索。