Pendle ekosistemi yeni bir yükseliş dönemine giriyor

Pendle, TVL ve piyasa değeri ikisinin birden on katlık yükseliş gerçekleştirdikten sonra, ekosistemi uçuşa geçmeye hazırlanıyor. ve-tokenomics modelini benimseyen bir token olarak, Pendle şu anda potansiyelini tam olarak açığa çıkarmak için Convex gibi projelerden yoksun. Equilibria, bu boşluğu doldurmak için ortaya çıkmıştır. Bu yazıda, Equilibria'nın mekanizmaları ve Pendle ile genel faiz swap pazarına olan değerine dair bir analiz yapılacaktır.

vePendle sahipleri bir dizi avantajdan yararlanabilir:

1. Katılım teşvik dağıtımına yönelik oylama kararı
2. PT/SY havuzunun getirisini artırma
3. %3 YT faiz getirisi elde etme
4. %80 AMM işlem ücretini paylaş

Bu haklar, mevcut sektördeki ölçek olan veCRV ile kıyaslandığında hiç de geri kalmamakta, oldukça yüksek bir değere sahiptir.

Ancak, iki yıl süren en uzun kilitlenme süresi, vePendle'ın likiditesine belirli zorluklar getirdi. Equilibria'nın tasarımı Convex'e benziyor, bu da vePendle'ı kalıcı olarak kilitler ve kullanıcılara ePendle token'ı sağlar. Bu mekanizma, Pendle'ın AMM LP kazancını artırmaya yardımcı olurken, kısmen artırılan kazancı ePendle ve vlEQB sahiplerine dağıtmakta, ayrıca vlEQB sahipleri ek teşvik kazançlarından yararlanmaktadır.

Pendle'ın son dönemdeki yükselişi, iki faktöre dayanmaktadır: birincisi V2 versiyonunun getirdiği kendi mekanizma optimizasyonu, ikincisi ise LSD ve türev ürünler gibi uzun vadeli kazanç sağlayan alanların ortaya çıkması, Pendle'a istikrarlı bir varlık kaynağı sağlamaktadır.

Ancak, Pendle'ın teşvik açısından potansiyeli henüz tam olarak keşfedilmemiştir. Profesyonel kuruluşlar LSD alanında büyük bir paya sahiptir ve bu kuruluşların düzenli kazançlara güçlü bir talebi vardır. Teorik olarak, LSD protokolleri bu kuruluşların ihtiyaçlarını karşılamak için Pendle platformunda teşvik sunmayı düşünebilir.

Pendle iki yıldır faaliyet gösteriyor olmasına rağmen, şu anda 150 milyon dolaşımda olan Pendle'ın sadece 30 milyonunun kilitlendiği, bu durumun Equilibria'nın erken dönem gelişimi için bir miktar alan sağladığı anlamına geliyor.

Equilibria, Mayıs ayında bir başlatma etkinliği gerçekleştireceğini duyurdu. Kullanıcıların yatırdığı Pendle miktarına göre toplam EQB token'larının %2'si airdrop edilecek. Bu, piyasada dolaşan büyük miktarda Pendle'nin kilitlenmesine yol açabilir. Ayrıca, Pendle ekibinin temel üyeleri de Equilibria'nın çok imzalı yönetimine katıldığından, ekibin elinde bulunan Pendle'nin de önemli bir kısmının akışa girmesi bekleniyor. Bu, Pendle'nin genel kilitlenme oranını daha da artırma potansiyeline sahip.

Ayrıca, Pendle'ın token ekonomisi planlaması, 2026'daki hızlı enflasyon döneminin sona ermesinin ardından %2'lik sürekli teşvik enflasyonu uygulayacak, bu da vePendle/vlEQB sahiplerinin uzun vadede teşvik gelirlerinden yararlanma umudu taşıdığı anlamına geliyor.

ePendle ve vlEQB kendileri birer getirili varlık olduğundan, teorik olarak Pendle ile yeniden birleşebilir, kendi YT/PT'lerini oluşturabilir, sabit getiriler elde edebilir, kurumsal müşterilere daha iyi hizmet verebilir ve aynı zamanda Pendle ekosisteminin gelişimini daha da teşvik edebilir, TVL'nin sağlıklı bir döngüsünü oluşturabilir. Hatta Equilibria bu yolu açtıktan sonra, diğer ve-token paketleme projeleri de bu modeli Pendle ekosistemine entegre etmek için örnek alabilir, Pendle'nin yeni pazar alanlarını genişletmesine yardımcı olabilir.

Sonuç olarak, Equilibria Pendle'nin "Convex"i olarak, Pendle'nin potansiyelini daha da serbest bırakacak, onun flywheel benzeri yükselişini destekleyecek ve aynı zamanda tüm faiz swapı alanının ekosistemini canlandıracaktır.