Blur 新推出的 Blend 借貸協議深度剖析

近期，某知名 NFT 交易平台聯合一家投資機構推出了名爲 Blend 的 P2P NFT 借貸協議，同時還開發了基於該協議的貸款購買 NFT 功能。本文將深入淺出地分析 Blend 這一新一代 NFT 借貸協議的核心特點和產品優勢。

Blend 的核心特點

Blend 協議具有以下幾個主要特點：

1. 採用點對點、永續借貸模式，無固定到期時間，也無需使用預言機
2. 貸出方可自行設定可貸金額和年化收益率，並發布借貸offer
3. 借款方可以從中選擇合適的offer
4. 當貸款方選擇退出時，借款方需在30小時內還款或尋找新的貸款以償還舊債，否則將面臨清算
5. 借款方可以隨時還款
6. 支持"先買後付"模式，即用戶可以通過首付加貸款的方式購買NFT

產品優勢分析

Blend 的核心優勢在於統一了非必要元素，降低了系統復雜度，實現了借貸關係在系統內部的靈活轉移。它通過市場博弈來定價風險和收益，最大限度地滿足用戶需求。

與傳統的點對點借貸模式相比，Blend 將借款的三個關鍵要素——抵押率、利率和期限中的"期限"統一爲永續靈活模式，極大地改善了貸款方的流動性問題。同時，Blend 還將貸款方退出和清算進行了統一處理，因爲清算本質上就是沒有人願意接手該項目。

Blend 表面上固定了抵押率和利率等條款，但實際上由於其極具靈活性的退出機制，使得正在執行的條款基本能夠跟隨市場平均水平。這是因爲如果條款明顯低於市場水平，借款方會有動力還款並選擇其他更優惠的offer；反之，如果條款明顯優於市場水平，貸款方則會有動力退出並發布新的offer，將資金借給其他人。

對於借款方而言，Blend 通過永續加隨時還款的設置，實現了借款期限的完全靈活。而對於貸款方來說，他們既能享受點對點模式的自定義優勢，又能獲得接近點對池模式的流動性優勢，還可以自行制定風控標準靈活退出。

貸款購買NFT功能

Blend 還推出了貸款購買NFT的功能，這與房屋貸款的原理類似。用戶可以在購買NFT的同時發起抵押借款，只需支付首付就能獲得NFT所有權，有效提升了資本效率。雖然這一功能本質上與閃電貸ETH、抵押NFT借ETH並部分還款的操作相似，但Blend將其作爲首發功能整合，有助於吸引大量新用戶，促進協議的成長。

其他細節

值得注意的是，Blend 目前尚未對其平台代幣進行太多賦能。該代幣擁有設定各項參數的治理權，以及半年後開啓手續費開關的權力，但整體仍存在較大的不確定性。

總結

Blend 在傳統點對點借貸模式的基礎上，通過統一非必要要素，實現了效率的顯著提升。它與NFT交易模塊進行了充分整合，在產品層面上取得了較大進步，盡管在代幣賦能方面仍顯普通。這種創新的借貸協議爲NFT市場帶來了新的可能性，值得我們持續關注其未來發展。