最近、アメリカの大手暗号化取引所Geminiは、アメリカ証券取引委員会（SEC）にS-1書類を提出し、正式にその初の公開募股（IPO）計画を発表しました。Geminiはナスダックに上場を予定しており、株式コードは"GEMI"です。この動きは、暗号化業界におけるもう一つの重要なマイルストーンを示しています。

公開された文書によると、Geminiは2025年上半期にネット損失が2.825億ドルに達し、前年同期の4140万ドルの損失と比較して大幅に増加した。調整後EBITDAも前年同期の3200万ドルの利益から1.135億ドルの損失に転じた。2024年全体で、Geminiの総損失は1.585億ドル、収入は1.422億ドルである。これらのデータは暗号化通貨市場の変動性と取引所の運営への影響を反映している。

注目すべきは、Geminiが大多数のユーザーをフロリダ州の「Moonbase」と呼ばれる実体に移転する計画であり、ニューヨーク州のGemini Trustは引き続き運営を維持するということです。この戦略は、ニューヨーク州の厳しいBitLicense規制要件に対処するためのものかもしれません。現在、Geminiはニューヨーク州を除くアメリカの他の州でステーキングサービスを提供しています。

文書には、GeminiとRippleの間のローン契約についても開示されています。この契約に基づき、Geminiは最大7500万ドルのローンを受けることができ、さらには1億5000万ドルに増加する可能性があります。このローンはRippleのRLUSDステーブルコインで支払われます。現時点で、Geminiはこのローン枠のいかなる部分も使用していません。この協力関係は、暗号化通貨エコシステム内部の相互依存性を際立たせています。

もしGeminiが成功裏に上場すれば、Coinbaseに次ぐアメリカで公開上場する第三の暗号化取引所となります。今週ニューヨーク証券取引所（NYSE）に上場したBullishもこの仲間に加わりました。このトレンドは、規制の課題や市場の変動に直面しているにもかかわらず、暗号化業界が徐々に主流の金融システムに統合されていることを示しています。

GeminiのIPO計画は、会社の成長の野心を反映しているだけでなく、暗号化市場の成熟度も示しています。しかし、継続的な損失状況は、投資家にこの業界のリスクに注意を促しています。より多くの暗号企業が上場を目指す中で、規制当局、投資家、業界参加者は、これらの企業のパフォーマンスと全体の金融エコシステムへの影響に注目するでしょう。