Crypto U.S. StocksのNAV分析:株価の背後にあるロジックを読み解く

最近の暗号化牛市の台頭は、まず米国株市場に現れています。「暗号化資産の準備戦略」が話題になると、投資家は関連する株式の価値をどのように評価するかを再考する必要があります。単に暗号化資産の数量を見るのか、それとも企業の継続的な増持能力に注目するのか？

暗号化米国株を分析する際、一般的な指標は純資産価値(NAV)です。これを使って株が過大評価されているか過小評価されているかを判断する人もいれば、異なる会社の株価を比較するために使う人もいます。さらに重要なのは、上場企業が1ドルの暗号通貨を保有している場合、その価値はしばしば1ドルを超えます。これらの企業は資産の増加や自社株買いを通じて、市場価値がしばしばNAVを大きく上回るようにしています。

一般の投資家にとって、厳密な指標を用いて暗号プロジェクトを評価することはほとんどなく、伝統的な株式の評価に至ってはなおさらです。したがって、NAV指標についての啓蒙が必要であり、コインと株の連動に注目している投資家がその運用ロジックと評価方法をよりよく理解できるようにする必要があります。

! NAVであなたの暗号株の価値を評価する方法は?

NAV:株式の価値の基本的な尺度

NAVは暗号市場だけのものではなく、伝統的な財務分析で最も一般的に使用される企業価値の測定方法の一つです。これは本質的に「一社の株式は一株あたりいくらの価値があるのか」という質問に答えます。

NAVの計算方法は非常に直感的です: 会社の資産から負債を引いた後、1株あたりの分配可能な価値です。不動産会社を例に取ると: 10棟のビルを所有し、総価値は10億ドル、負債は2億ドル、総株式数は1億株です。これにより、1株あたりの純資産価値は80ドルとなります。これは理論的には清算時に1株あたり80ドルを得られることを意味します。

NAVは、不動産会社や投資ファンドなどの資産駆動型企業に特に適しています。投資家は、株価とNAVを比較して、株式が過大評価されているか過小評価されているかを判断することがよくあります。

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暗号米国株のNAV

暗号化米国株式分野において、NAVは主に企業が保有する暗号資産が株価に与える影響を測るために使用されます。計算する際には、暗号通貨資産の価値を特に考慮する必要があり、その価格変動はNAVに直接影響を与え、株価に間接的な影響を与えます。

ある大手テクノロジー企業を例に挙げると、NAVの計算はビットコインの保有価値を強調します。なぜなら、それが企業の総資産の大部分を占めているからです。

暗号化資産がNAV計算に組み込まれることで、いくつかの変化がもたらされました:

1. NAVのボラティリティが大幅に増加し、もはや従来の資産のように安定していません。
2. NAV価値が拡大し、暗号資産は通常市場でプレミアムを得る。

市場がビットコインに対して強気なとき、企業のNAVは追加のプレミアムを得る可能性があります; 市場が低迷しているとき、NAVの参考価値は下がる可能性があります。

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mNAV：マーケットセンチメント指標

NAVを除いて、mNAVはもう一つの一般的な指標です。NAVが企業の現在の純資産状況を反映しているのに対し、mNAVは市場指向性が強く、企業の時価総額と暗号資産の純値との関係を測るために使用されます。

mNAVの計算式は、企業の時価総額/純暗号資産価値です。

あるテクノロジー企業を例にとると、その株式総市値は約1200億ドルで、保有するビットコインの純価値(暗号資産+その他の資産-負債)は約635億ドルであり、mNAVは約1.83です。これは、企業の時価総額がそのビットコイン資産の価値の1.83倍であることを示しています。

mNAVは市場が暗号資産に対して期待していることをより良く反映します。mNAVが1を上回ると、市場が会社の暗号資産に対してプレミアムを持っていることを示し、1未満であれば市場の信頼が不足していることを示します。

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プレミアムとリバース効果

現在の主要なイーサリアムの準備会社のmNAVデータは、異なる会社間で大きな差異が存在することを示しています。高mNAVは高評価リスクを意味する可能性があり、低mNAVは相対的にプレミアムが低いことを示しています。

これらのデータは「反身性フライホイール」効果を反映しています。企業は資金調達を通じて暗号化通貨を購入し、NAVやmNAVを押し上げ、より多くの投資家を惹きつけ、株価が上昇し、正のフィードバックループを形成します。しかし、この効果は逆転する可能性もあり、「デススパイラル」を引き起こすことがあります。

以上のように、NAVなどの指標は分析ツールであり、万能の公式ではありません。投資家は、暗号と株式の連動に注目する際に、マクロトレンド、企業の負債レベル、成長率などの要因を考慮して総合的に評価し、機会とリスクが共存する新しいサイクルの中でチャンスをつかむべきです。

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