ステーブルコイン新秩序：ドル覇権の再構築

世界の金融構図の中で、静かな革命がひっそりと進行しています。アフリカ、アジア、ラテンアメリカの地下経済からインド洋の移民ネットワークに至るまで、第3世界を横断する無形のバリアが形成されています。このバリアの背後には、伝統的な金融システムの要塞——大手銀行、フィンテック企業、ウォール街、ワシントン、シリコンバレーがあります。しかし、かつては揺るぎない力であったこれらが、ステーブルコイン、特にUSDTからの挑戦に直面しています。

! ステーブルコインの新秩序:鉄のカーテンの下での米ドルの覇権の再構築

ステーブルコイン市場格局

最近発表された2025年のステーブルコインレポートは、新しい金融エコシステムを明らかにしました。決済、クロスボーダー決済、個人送金の分野では、USDTとそのパートナーが主導権を握っており、USDCとCircleの決済ネットワークはなんとか対抗しています。

しかし、USDTの王国は揺るぎないものではありません。一方で、USDCは大手取引所との提携を通じて市場シェアを侵食しています。もう一方では、Ethenaのような新興プロジェクトが革新的なインセンティブメカニズムを通じて取引所の参加を引き付け、ヘッジ収益を獲得しています。

ドルの覇権の変遷

ドルの覇権は、ゴールド・ドルから石油ドルへの移行を経て、現在はステーブルコイン・ドルの時代に向かっています。2024年には、ステーブルコイン業界の利益が従来の金融巨頭を超え、規制当局の関心を引き起こすでしょう。ステーブルコインは、単なる利益の道具であるだけでなく、アメリカ国債の重要な買い手となり、世界の金融システムにおいてますます重要な役割を果たしています。

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キープレーヤーの戦略

ある有名なステーブルコイン発行者が多様化を進めており、ビットコインマイニング、暗号管理、アフリカの太陽光ノードなどの分野に進出しています。同社のビットコインエコシステムへの投資は特に顕著であり、複数のビットコイン関連ネットワークにステーブルコインを展開しています。

一方で、あるコンプライアンス指向のステーブルコインが積極的に規制を受け入れ、技術革新を通じてオンチェーンとオフチェーンのシームレスな接続を実現しています。同時に、従来の金融機関と暗号通貨会社からなるアライアンスも独自のステーブルコインエコシステムを構築しています。

ステーブルコイン連合

現在、ステーブルコイン市場は主に四つの陣営に形成されており、それぞれの陣営には独自の利点と戦略があります。

1. いくつかの大手取引所と連携した、特定の主要なステーブルコインを中心としたアライアンス。
2. 他の主要なステーブルコインを基盤としたアライアンスが、複数の有名な取引所の支持を得ています。
3. 伝統的金融機関と暗号通貨会社から成る新興アライアンス。
4. 取引所の参加を引き付ける革新的なメカニズムを持つ新興ステーブルコインプロジェクト。

これらのアライアンスは、収益分配や低い参加ハードルなどのメカニズムを通じて、資金とユーザーを引き付けています。

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まとめ

ステーブルコインの戦いは11年間続いており、最初のドルペッグから現在の多様な発展へと移行しました。市場は独占の状況を打破し、より健康で多様な競争の構図を形成することを期待しています。結局のところ、この急速に変化する金融の世界では、資金の流れが未来の方向性を決定することが多いのです。