イーサリアム、ソラナとTronの収入モデルの比較：パブリックチェーンの持続可能な発展の道

2025-08-12 18:22:41

イーサリアム、ソラナ、Tronの3大パブリックチェーンの収入の持続可能性を深く分析する

イントロダクション

ブロックチェーン技術が急速に発展している今日、パブリックチェーンの収益の持続可能性は、その長期的な発展潜力を評価するための重要な指標となっています。本稿では、現在の市場での三大主流パブリックチェーン—イーサリアム、ソラナ、トロン—に焦点を当て、これらのパブリックチェーンの収益モデルとその持続可能性について、Gas料金収入の構成、オンチェーン経済活動、ユーザーの収支状況を分析することによって深く探求します。

最新のデータによると、過去30日間において、イーサリアムは合計9989万ドルのGas費で圧倒的にリードしており、ソラナとトロンはそれぞれ4621万ドルと3897万ドルのGas費で続いています。しかし、この収入の優位性は市場の熱気やユーザーの活発度には完全には反映されていません。注目すべきは、ソラナがここ半年の間においてイーサリアムを超える議論の熱気を得ている一方で、トロンはその低い取引手数料により、決済分野で広く認識されています。

より注目すべきは、日次アクティブアドレスデータがGas料金収入とはまったく異なるパターンを示していることです：Tronは210万のアクティブアドレスで首位に立ち、Solanaが続いて110万に達し、イーサリアムはわずか31.6万です。この現象は、Gas料金収入の構成、オンチェーン経済活動、およびユーザーの収支の持続可能性の間の複雑な関係を浮き彫りにし、これら3つの主要なパブリックブロックチェーンの収入の持続可能性を深く分析するための独自の視点を提供します。

! 詳細な解釈:イーサリアム、ソラナ、トロンの収益持続可能性

イーサリアム

ガス料金収入の構成

イーサリアムは一連の重要なアップグレードを経て、作業証明(PoW)から権益証明(PoS)への移行や、EIP-1559提案の実施がGas費構造に深遠な影響を与えました。新しいGas費構造は二つの部分に分かれています: システムが自動で消却する基礎費(Base Fee)と、直接検証者に支払われるチップ(Tips)です。基礎費の消却メカニズムはETHがデフレ状態に入ることを促進し、その価値を潜在的に高めることが期待されています。同時に、動的に調整される基礎費はネットワークリソースの配分を最適化し、チップは検証者に追加のインセンティブを提供し、ネットワークの安全性を維持します。この二重構造は、検証者の収入源を多様化し、新しいコインの発行への依存を減少させ、基礎費の消却メカニズムを通じてETHに長期的なデフレの可能性を創出します。

イーサリアムは、過去30日間で基礎料金メカニズムを通じて約4700万ドル相当のETHを焼却しました。このデータはネットワークの活発さを反映するだけでなく、さまざまなオンチェーン活動が総Gas消費に与える貢献割合を分析するための重要な根拠を提供し、イーサリアムエコシステム内の異なるアプリケーションと取引タイプの経済的影響を深く理解するのに役立ちます。

イーサリアムネットワークのGas費用消耗分布は、そのエコシステムの活発度と経済的価値の流れを反映しています。分散型金融(DeFi)が60%のシェアで圧倒的にリードしており、イーサリアムエコシステムにおけるその中心的な地位を際立たせています。続いてETH転送(12%)、MEV(最大可提取価値が8%)、そしてNFT(非同質化トークンが8%)で、これらの4つのカテゴリーは合計Gas消費の88%を共同で占め、イーサリアムネットワークの主要な経済活動を構成しています。Layer 2ソリューション(6%)とスマートコントラクト作成(2%)は比較的小さく、イーサリアムエコシステムの発展が一時的に「谷間の時期」にあることを反映しています。

イーサリアムネットワークは現在、相対的な低谷期にあるにもかかわらず、そのガス料金の消費分布は依然として多様なエコシステムの構造を呈しており、DeFiが主導し、ETHの送金、MEV、NFTなどの複数の分野を補完しながら、ネットワークの持続的な活力と広範な応用シーンを示し、イーサリアムネットワークの価値の成長に堅固な基盤を築いています。

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チェーン上の経済活動

DeFi(デファイ)

去中心化金融(DeFi)はイーサリアムエコシステムの核心的な構成要素として、多様なセグメントをカバーしています。これには、去中心化取引所(DEX)、貸出プラットフォーム、DEX取引ボット、ステーブルコイン、デリバティブ、暗号ウォレット、流動的ステーキングデリバティブ(LSD)などが含まれます。

イーサリアムのガス燃焼明細の詳細な分析を通じて、私たちはDEX、ステーブルコイン、DEX取引ボット、暗号ウォレットなどの分野がガス消費において突出したパフォーマンスを示し、上位の位置を占めていることを観察しました。これは、これらのセグメントが現在のDeFiエコシステムにおける主導的な地位とユーザーの活発度を反映しています。

ユニスワップ(DEX)

Uniswapはイーサリアムエコシステムで最も規模の大きい分散型取引所として、ユーザーに効率的なオンチェーン現物取引サービスを提供するだけでなく、分散型金融エコシステムのインフラストラクチャーとして、ブロックチェーンネットワーク上の硬直した需要を満たしています。

Uniswapの過去30日間の収入は5423万ドルで、そのうち燃焼したGas費は815万ドルで、イーサリアムエコシステム内での割合は約17.3%です。統計データによると、Uniswapの取引量が上位にランクインしている取引ペアは主にETHとステーブルコインで構成されており、投機的なMemeトークンの取引は全体の取引構成において非常に低い割合を占めています。この現象は、プラットフォーム上で正常な取引行動が主導する健康なエコシステムを際立たせています。

1inch(DEX)

1inchはイーサリアムエコシステムにおける主要な分散型取引所アグリゲーターとして、複数のDEXの流動性プールを統合し、ユーザーに最適な取引経路と価格を提供します。特にニッチなトークン取引において独自の優位性を示しています。

1inchはイーサリアムエコシステムにおいて約121万ドルのGas費を貢献し、全体の3%を占めています。

DEX市場はDeFi分野で40%以上のシェアを占め、イーサリアムエコシステムでは25%以上を占めており、DEXがイーサリアムで最も活発な市場であることを際立たせています。主流のDEXプロジェクトは通常の取引を中心にしており、Memeトークンに関わることはほとんどなく、健全なエコシステムの構成を反映しています。DEX市場は最高のシェアを持っていますが、イーサリアムエコシステムの25%のシェアに過ぎず、合理的なGas料金の分布を示しています。

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ステーブルコイン転送

ステーブルコインの送金は、ブロックチェーンの繁栄度を測る重要な指標であり、イーサリアムエコシステムではDEXに次いで2番目の地位を占めています。これは、オンチェーン取引において法定通貨に似た役割を果たし、他のトークンに対して価格基準を提供するだけでなく、その取引の便利さと低スリッページの利点から、オンチェーントークン取引の主要な中間媒介として選ばれています。主にUSDTとUSDCの2種類の業界主流のステーブルコインで構成されており、イーサリアムエコシステムの資金需要と活発さを効果的に反映しています。

最近1ヶ月間、イーサリアムチェーン上のステーブルコインの送金に関連する燃焼したガス料金は401万ドルに達し、同期間の総ガス料金の破棄の約8.5%を占めています。このデータは、チェーン上の旺盛な資金需要を反映しているだけでなく、ステーブルコインの送金がパブリックチェーンの持続的な発展の潜在能力を測る上での重要性を際立たせています。なぜなら、これはパブリックチェーンに十分な資金とユーザーベースがあるかどうかに直接関係しているからです。そして、イーサリアムがこの指標で強力なパフォーマンスを示していることは、暗号通貨エコシステムにおけるそのリーダーシップと持続的な成長の推進力をさらに証明しています。

DEX取引ロボット

DEX取引ロボットの台頭はMemeコインの普及に起因しており、これはDEXトレーダー向けに特別に設計された自動取引ツールで、主にユーザーがMemeコインを購入するのを便利にするために使用されます。Memeコインプロジェクトの急増に伴い、その市場は非常に高いボラティリティと短いサイクルを呈しており(、いくつかのものは活発な期間が10分未満であることもあります)。このため、取引の難易度が大幅に増加し、数秒の買い時の違いが利益と損失を決定することがよくあります。したがって、取引ユーザーはMemeコインのオープニングを獲得するためにDEX取引ロボットを大量に採用しています。このプロセスでは、大量のガス費用が発生するだけでなく、ブロックチェーンマイナーに自分の取引を優先的にパッケージ化してもらうための相当な割合の賄賂費用も含まれています。これは、Memeコイン取引での先行優位性を得るためです。

データによれば、DEX取引ロボットプロジェクト(は、Banana GunとMaestro)のGas費用の貢献において第三位にランクインしており、Uniswapとイーサリアム/ステーブルコインの送金に次いでいます。

Banana Gunは、クロスチェーン対応のDEXトレーディングボットプロジェクトであり、主にイーサリアムチェーン上で活動しています。過去30日間でのガス代の貢献額は173万ドルに達し、すべてのDEXトレーディングボットプロジェクトの中で首位に立っているだけでなく、全イーサリアムエコシステムにおいても3.68%を占めており、自動化取引ツール分野におけるその主導的地位を示しています。

Maestroは同様にマルチチェーン対応のDEX取引ロボットプロジェクトで、イーサリアムを主要なアプリケーションシーンとしており、最近30日間で151万ドルのGas費を生み出し、DEX取引ロボットプロジェクトの中で2位にランクインしています。イーサリアムエコシステム全体のGas費の3.21%を占めており、自動取引市場における重要な影響力を強調しています。

DEX取引ロボットのトラックはイーサリアムエコシステムにおいて顕著な地位を占めており(Gas費の貢献度は第3位で、約6.9%を占めています)これはその重要性を反映しており、トップ効果が顕著です(Banana GunとMaestroは90%以上の市場シェアを占めており)この状況はこのトラックの集中度を示すだけでなく、イーサリアムチェーン上のMemeコイン取引の合理的な人気を間接的に反映しています。このバランスは取引需要を満たすだけでなく、過度な投機がチェーン上の正常なエコロジーにプロジェクトに与える可能性のある悪影響を回避し、イーサリアムエコシステムの健康的な発展を強力に支援しています。

暗号通貨ウォレット

ウォレットはパブリックチェーンユーザーの活動のインフラストラクチャとして、Gas費の貢献はチェーン上の真のユーザーの活動度を反映するだけでなく、パブリックチェーンエコシステムの健康度を測る重要な指標でもあります。データによると、現在最も広く使用されているチェーン上のウォレットプロジェクトであるMetaMaskは、イーサリアムエコシステムで独占的な地位を占めており、過去30日間にGas費291万ドル(を貢献し、94万ドル)を燃焼させ、イーサリアムチェーン上のGas費全体の約2％を占めており、ウォレット分野がパブリックチェーンエコシステムにおいて重要な位置を示しています。

オンチェーン送金

イーサリアムチェーン上の送金は、ランキング2位のチェーン上の行動として、近1か月で383万ドルのガス費を燃焼し、総ガス費約2550万ドルに貢献することが見込まれ、イーサリアムエコシステム全体のガス費の約12%を占めています。これは、ETHエコシステムにおける重要な地位とユーザー需要の強さを浮き彫りにしています。

####MEV

MEVはブロックチェーンの取引処理段階に特有の現象であり、イーサリアムチェーン上ではユーザーが取引を加速させるために支払う追加費用として現れます。この中で基本料金は焼却され、マイナーへのチップは直接マイナーのものになります。このメカニズムはEIP-1559のアップグレード後にさらに明確になりました。過度なMEV需要はしばしばチェーン上のエコシステムの不健康な発展を反映しており、特にMemeコインプロジェクトでは、時間の敏感性によりユーザーが先手を取るためにMEV費用を不断に引き上げることになります。したがって、MEV費用の多寡はある程度、チェーン上のMemeコインプロジェクトの活発度を間接的に反映することもあります。イーサリアムチェーン上のMEVの燃焼費用は約376万ドルで、チェーン上の総燃焼費用の8%を占めています。このデータは、Memeコインプロジェクトへの参加行動がイーサリアムエコシステムの中で主導的ではないことを示しています。

イーサリアムエコシステムのまとめ

イーサリアムのエコシステムは多様化していますが、いくつかの主要な領域に集中しています。 DeFiトラックはガス代の60%で大きくリードしており、その中核的な位置を強調していますが、内部の細分化トラックは合理的に分散されています。 ETHの送金は(12%)、MEV(8%)、NFT(8%が)に続き、これら4つのカテゴリーが総ガス消費量の88%を占めています。オンチェーンガス燃焼手数料が最も多いサブディビジョンはDEX(26%)、オンチェーン送金とステーブルコインは(17%)です。 DEXトレーディングボットは( )7%、ウォレットは( )3%を追跡し、全体の53%を占めています。レイヤー2ソリューションが( )6%、スマートコントラクトの作成が( )2%の割合は比較的小さく、生態学的開発が「谷期」にある可能性があることを反映しています。それにもかかわらず、このガス料金の分散化された分配は、イーサリアムのさまざまなトラックの比較的バランスの取れた開発を反映しており、単一のトラックに過度の集中はなく、エコシステムの全体的な健全性を示しています。

! 詳細な解釈:イーサリアム、ソラナ、トロンの収益持続可能性