2025年第1四半期暗号通貨市場レビュー:トレンド、変化、課題

2025年初、暗号資産市場は顕著な調整を経験し、2024年末の繁栄とは対照的な状況となった。第一四半期、暗号資産の総市場価値は18.6%減少し、2.8兆ドルに達した。これは、1月18日に3.8兆ドルの高値に一時的に達した後のことだ。市場の活発度も低下し、平均日次取引量は前月比で27.3%急減し、1460億ドルにまで落ち込んだ。

市場が一般的に低迷している中で、ビットコインの主導的地位が強化され、第一四半期末には59.1%に達し、2021年初頭以来の新高値を記録しました。1月にビットコインが106,182ドルの歴史的高値を記録したにもかかわらず、四半期末には82,514ドルに下落し、下落率は11.8%でした。

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2025年第1四半期暗号資産市場の8つのポイント

1. 暗号市場の時価総額は18.6%減少し、年初の3.8兆ドルの最高値から後退しました。
2. ビットコインの主導地位が59.1%に上昇し、暗号資産の総市場価値の主要なシェアを占めています。
3. ビットコインの四半期の下落幅は11.8%で、金や米国債券のパフォーマンスに及ばなかった。
4. イーサリアムの価格は3,336ドルから1,805ドルに暴落し、2024年のすべての上昇幅を消しました。
5. Meme通貨の熱潮が退却し、新しいトークンの展開数が56.3%大幅に減少しました。
6. 中心化取引所の現物取引額は5.4兆ドルに達し、前月比で16.3%減少しました。
7. ソラナは分散型取引所での取引において先行しており、第1四半期の取引総量の39.6%を占めています。
8. 多チェーンDeFiの総ロック資産価値（TVL）が489億ドル蒸発し、減少幅は27.5%に達しました。

市場支配力の変化

ビットコインの市場支配率は第1四半期に4.6ポイント増加し、59.1%に達しました。この増加は主にアルトコイン市場の大幅な調整によるものです。一方、ステーブルコインも市場の下落から恩恵を受け、投資家が避難先を求めています。Tether (USDT)の市場シェアはわずかに上昇し5.2%となり、USDCは時価総額第7位を取り戻しました。

イーサリアムの市場シェアは大幅に3.9ポイント下落し、7.9%となり、2019年末以来の最低水準を記録しました。他の小型暗号資産の市場シェアも減少し、3.5ポイント減少して総時価総額の15.7%を占めています。主要な暗号資産の中で、XRPとBNBだけが基本的にその市場シェアを維持しています。

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資産パフォーマンス比較

2025年第一四半期に、ビットコインの価格は年初の高値から下落し、最終的に82,514ドルで終了し、四半期の下落率は11.8%でした。それに対して、伝統的な避難資産である金は素晴らしいパフォーマンスを示し、18.0%上昇し、四半期で最もパフォーマンスが良い資産クラスとなりました。

株式市場も調整を経験し、ナスダックとS&P500指数はそれぞれ10.3%と4.4%下落しました。注目すべきは、ドル指数も4.6%下落し、これはアメリカの貿易政策に対する不確実性を反映している可能性があります。円とユーロはドルに対して強く、それぞれ5.2%と4.5%上昇しました。その中で、円の価値上昇の一部は、日本銀行の利上げ後のアービトラージ取引の決済によるものです。

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イーサリアム市場動向

イーサリアムは2025年第1四半期に不振で、価格は3,336ドルから1,805ドルに暴落し、四半期の下落率は45.3%に達しました。この下落により2024年の全ての上昇分が消え、価格は2023年の水準に戻りました。イーサリアムのパフォーマンスはビットコイン、ソラナ、XRP、BNBなどの主要な暗号資産に比べて明らかに弱かったです。

イーサリアムの日平均取引量も減少しており、2024年第4四半期の300億ドルから今四半期の244億ドルに落ち込みました。注目すべきは、取引量が急増する日には、しばしばイーサリアムの価格が大幅に下落することです。

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ミームコイン市場の変化

2025年初、特定の政治関連のMeme通貨が登場したことで、市場には一時的にMeme通貨の熱潮が見られました。しかし、このトレンドは某国の大統領が推進した代貨が重大な損失を被った後、急速に退潮しました。この事件はMeme通貨市場の信頼崩壊を引き起こし、新しい代貨の1日あたりの展開数は1月のピークから56.3%急減し、四半期末には31,000件に達しました。「卒業」した代貨の割合も1月の1.4%から四半期末の0.7%に減少しました。

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取引所のパフォーマンス

2025年第1四半期、上位10の中央集権型取引所（CEX）の現物取引総額は5.4兆米ドルに達し、前期比で16.3%減少しました。ある主要取引所は依然として市場の支配的地位を維持しており、3月の市場シェアは40.7%ですが、その取引額は12月の1兆米ドルのピークから3月の5887億米ドルに減少しました。

注目すべきは、上位10の取引所の中で、取引額が増加したのは1社のみで、増加率は11.4%であるということです。他の取引所の取引額は1.8%から34.0%の間で減少しています。ある韓国の取引所は最も大きな減少を記録し、取引額は前四半期の5619億ドルから34.0%急減して3710億ドルになりました。

分散型取引所（DEX）に関して、Solanaは2024年末の勢いを継続し、2025年第1四半期に39.6％の市場シェアを占めました。その取引額は前四半期の2170億ドルから35.3％増加し、2937億ドルに達しました。特筆すべきは、1月にSolanaが一時的にオンチェーン取引の52％を占めていたことで、これは主に特定の政治関連Memeコインの熱狂によって推進されました。

しかし、Meme通貨の熱潮が退くにつれて、3月にイーサリアムがDEX取引量の首位を再び奪回し、市場シェアは30.1%に達しました。一方、ソラナは23.4%に低下しました。さらに、新興のパブリックチェーンであるソニックとベラチェーンが3月にDEX取引量のトップ10にランクインし、市場の動的な変化を示しています。

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DeFiエコシステムの変化

2025年第一四半期に、多チェーンDeFiの総ロック資産価値（TVL）が27.5%減少し、2024年末の1774億ドルから1286億ドルに減少しました。これは主にアルトコインの価値が大幅に減少したためです。

イーサリアムのDeFiエコシステムは大きな衝撃を受け、そのTVLの主導地位は年初の63.5%から四半期末の56.6%に低下し、総額は1126億ドルから727億ドルに減少し、下落幅は35.4%に達しました。ソラナとベースのTVLもそれぞれ23.5%と15.3%の明らかな減少を示しましたが、これは主にSOLとETHの価格の大幅な下落によるものです。

注目すべきは、2月6日に発表されたBerachainが急速に台頭し、四半期末のDeFi TVLが52億ドルに達し、TVLシェアで第6位にランクインしたことです。その中で、Boyco預金金庫は約23億ドルの資金を集め、初日の流動性に強力なサポートを提供しました。

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