市場観察と業界ダイナミクス

マクロ環境

米連邦準備制度理事会は5回連続で会議を開催し、金利を据え置き、フェデラルファンド金利の目標範囲を4.25%から4.50%に維持しました。米連邦準備制度理事会の議長は9月の利下げについて明確な指針を示さず、インフレのリスクが依然として存在し、雇用状況が安定していることを強調し、年内の利下げに対する市場の期待を抑えました。この影響で、ドルは2ヶ月ぶりの高値を記録し、米国株式市場は引き続き上昇し新高値を更新しました。それに対して、暗号通貨市場は相対的に弱いパフォーマンスを示しました。

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暗号市場の概要

今週、ビットコインは高値での乱高下が続き、アルトコイン全体のパフォーマンスは芳しくなく、仮想通貨市場は全般的に下落しました。市場は主にイーサリアムエコシステムに関連するプロジェクトに注目しています。

上昇率の高いプロジェクトはLOKA、ZORA、ZBCN、KTA、REKTで、それぞれ300%、60%、50%、40%、40%の上昇率を記録しています。下降率が大きいプロジェクトにはTKX、FARTCOIN、M、VIRTUAL、GRASSがあり、それぞれ60%、30%、30%、20%、20%の下降率です。

注意すべきは、ZORAがsocialfiプロジェクトとしてある公链アプリと協力し、ある基金の支援を受けた後、底から10倍の急騰を果たしたことです。ENA傘下のステーブルコインプロジェクトは継続的に利益を上げており、米国株投資会社を設立して継続的に買い入れています。CFXはコンプライアンスのある公链として、香港が間もなくステーブルコインライセンスを発行するというニュースから利益を得ています。

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ブロックチェーンデータ分析

ビットコインの流動性が課題に直面しています。ある初期の大口投資家がOTC取引を通じて8万枚以上のビットコインを売却し、取引額は約100億ドルに達しました。それにもかかわらず、市場はこの売り圧力を効果的に吸収しており、現在流通供給量の97%は依然として利益を上げています。

ステーブルコインの供給量は1%のわずかな増加を示しています。機関資金は継続的に純流入しており、特にイーサリアムによる資金流入が顕著で、今年の流入量は昨年の年間合計をすでに超えています。

MVRV-ZScore指標は現在2.6で、これは中間範囲に近く、市場の全体的な収益性が比較的中立的な位置にあることを示しています。

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デリバティブ市場

今週の先物資金コストは0.01%の正常な水準を維持しています。先物のポジション量は減少し始めています。先物のロング・ショート比は1.1で、市場の感情は中立を示しています。

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スポットマーケット

ビットコインは今週下落しましたが、イーサリアムのビットコインに対する為替レートは強いままです。少数のステーブルコイン関連の小規模代替トークンが先行しています。市場の資金はビットコインから徐々にイーサリアムや他のアルトコインに移動しており、今後リスクが徐々に蓄積する可能性があります。

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ステーブルコインと実物資産のトークン化

香港金融管理局は、最初のステーブルコイン発行者ライセンスが来年初めに発行される予定であり、初期のコンプライアンスステーブルコイン保有者は実名が必要であると述べています。京東の子会社は「JCOIN」と「JOYCOIN」の商標を登録し、これがそのステーブルコインの名称として使用される可能性があります。ある決済大手は、米国の商人が100種類以上の暗号通貨での支払いを受け入れることを許可すると発表しました。

実物資産のトークン化に関して、米国政府の作業部会は暗号政策報告書を発表し、ブロックチェーンによる証券のトークン化を支持しています。香港政府はトークン化された債券の発行を常態化することを確認しました。日本のある大手銀行が大阪の高層ビルを買収し、不動産のトークン化製品を発売する計画を立て、投資の敷居を下げることを目指しています。

これらの動向は、伝統的な金融機関とテクノロジー企業が暗号通貨とブロックチェーン分野に積極的に進出していることを示しており、規制フレームワークも徐々に整備されており、業界の発展に有利な環境を創出しています。

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