Pendleエコシステムは新たな上昇を迎えようとしています

PendleはTVLとコイン価格の両方で十倍の上昇を実現した後、そのエコシステムはフライホイール式の成長を開始する準備が整っています。ve-tokenomicsモデルを採用したトークンとして、Pendleは現在、Convexのようなプロジェクトが不足しており、その潜在能力を十分に引き出すことができていません。Equilibriaはこの空白を埋めるために登場しました。本記事ではEquilibriaのメカニズムとそれがPendleおよび全体の金利スワップ分野に与える価値について分析します。

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vePendleの保有者は、多くの特典を利用できます。

1. 参加するインセンティブ配分の投票決定
2. PT/SYプールの上昇率を向上させる 3.3%のYT利息収入を得る
3. 80%のAMM取引手数料をシェア

これらの権利は、現在の業界のベンチマークであるveCRVと比較しても全く劣らず、かなり高い価値を持っています。

しかし、2年間の最長ロック期間はvePendleの流動性に一定の課題をもたらしました。Equilibriaの設計はConvexに似ており、vePendleを永久にロックし、ユーザーにePendleトークンを提供します。このメカニズムはPendleのAMM LP収益を向上させるのに役立ち、同時に一部の増加した収益をePendleおよびvlEQBの保有者に配分します。さらに、vlEQBは追加のインセンティブ収益を享受します。

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Pendleの最近の上昇は主に二つの要因による: 一つはV2バージョンによる自身のメカニズムの最適化、もう一つはLSDやデリバティブなど長期的な利益を生む分野の台頭がPendleに安定した資産源を提供していること。

しかし、Pendleのインセンティブに関する潜在能力はまだ十分に発揮されていません。専門機関はLSD分野で大きなシェアを占めており、これらの機関は定期的な収益に対して強い需要を持っています。理論的には、LSDプロトコルはこれらの機関の需要を満たすために、Pendleプラットフォーム上でインセンティブを提供することを検討する可能性があります。

Pendleはすでに2年間運営されていますが、現在流通している1.5億のPendleのうち、3000万しかロックされていないため、Equilibriaの初期発展に一定のスペースを提供しています。

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Equilibriaは最近、5月にローンチイベントを行うことを発表しました。ユーザーが預け入れたPendleの数量に応じて、総量の2%のEQBトークンをエアドロップします。これにより、大量の流通中のPendleがロックされることが予想されます。また、PendleチームのコアメンバーもEquilibriaのマルチシグ管理に参加しているため、チームが保有するPendleの相当量も流入する見込みがあり、Pendleの全体的なロック比率がさらに向上することが期待されます。

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さらに、Pendleのトークン経済学の計画では、2026年の急速なインフレ期が終了した後、2%の永続的なインセンティブインフレを実施することになります。これは、vePendle/vlEQBの保有者が長期的にインセンティブ収益の恩恵を受けることが期待されることを意味します。

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ePendleとvlEQB自体が利息を生む資産であるため、理論的にはそれらをPendleと再度組み合わせて独自のYT/PTを構築し、固定収益率を実現することができ、機関投資家により良いサービスを提供しつつ、Pendleエコシステムの発展をさらに促進し、TVLの良性循環を形成します。Equilibriaがこの道を開いた後、他のve-tokenのラッピングプロジェクトもこのモデルを参考にしてPendleエコシステムに接続し、Pendleが新しい市場分野を開拓する手助けをする可能性があります。

要するに、EquilibriaはPendleの「Convex」として、その登場はPendleの潜在能力をさらに引き出し、フライホイール式の上昇を実現する手助けをし、同時に全体の金利スワップトラックのエコシステムを活性化させることになります。

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