暗号通貨の性質と開発のジレンマ

暗号資産が人類の歴史上最も急速に成長しているネットワークの一つとなった理由は主に三つあります:去中心化特性による権力集中への対抗、ブロックチェーン技術の革命的な革新、そしてユーザーに与える富の効果です。しかし、近年暗号業界にはいくつかの「健忘症」が見られるようで、特に資金調達の方法においてです。

2017年の熱狂が退いた後、資本形成は徐々に元々の理念から乖離していった。かつてはコミュニティの参加熱と富の渇望を刺激するモデルが、今では高い完全希薄化評価、低い流通供給量、およびベンチャーキャピタルの支援を受けたトークンに取って代わられた。このようなベンチャーキャピタル支援のトークンは今回のブルマーケットで不調を示し、小口投資家は取引プラットフォームを通じて購入できるものの、その高額な価格には興味を示さなかった。結果として、関係者はこれらのトークンを流動性不足の市場に投げ売りし、価格のパフォーマンスが惨憺たるものとなった。

現在の暗号資産発行市場は伝統的な金融のIPOシステムに似ています。個人投資家はしばしばベンチャーキャピタルの通貨の「受け皿」となります。代替案として、Memecoinが登場しました。Memecoinは実際の用途がない通貨で、その唯一の機能はインターネットを通じてMemeコンテンツを広めることです。その資本形成の方法はより平等で、チームは通常、発行時に全ての通貨供給量を解放し、初期評価が低いです。

異なるタイプのトークンとその価値の源をよりよく理解するために、私たちは簡単な分類フレームワークを構築することができます:

1. ミームコインの本質的な価値=ミームコミュニケーションの影響
2. ベンチャーキャピタルトークンの価値 = 創業者の教育背景、職業経験、家族背景、地理的位置
3. ICOの本質的な価値 (ICO) = コンテンツ普及の爆発力 + 技術的な可能性

ベンチャーキャピタルは投資対象を選ぶ際、製品そのものよりもチームのバックグラウンドを重視することが多い。この選択基準は、ベンチャーキャピタルが支援するプロジェクトと最終的な個人投資家との間に乖離を生じさせる。ベンチャーキャピタルの目的は自分の地位を守ることであり、個人投資家の目的は急騰する通貨に賭けて財務的自由を実現することである。

ICO モードは最も純粋な形で、どのチームでも暗号コミュニティにプロジェクトを紹介し資金を得ることを許可し、中間機関の参加を必要としません。これが去中心化の精神であり、コミュニティの支持の理由でもあります。

現在、一部のツールフレームワークのおかげで、トークンの発行がより簡単かつ迅速になりました。同時に、分散型取引所の流動性も向上し、新たに発行されたトークンがすぐに取引できるようになっています。これにより、より投機的なプロジェクトに生存空間が提供されています。

注目すべきは、新興のプロトコルやプラットフォームが暗号取引のさらなる民主化を推進していることです。例えば、あるプラットフォームはMeme通貨、暗号資産、さらには新たに発行された現物取引の選択肢となる可能性があります。

未来を展望すると、ブロックチェーン技術の進歩により、取引コストが大幅に削減され、取引のスループットも著しく向上するでしょう。これは、あるプロジェクトが十分な支持者を惹きつけることができれば、その資金調達能力がもはや技術的制約を受けないことを意味します。

しかし、個人投資家も警戒を怠らずに「悪い投資を拒否する」必要があります。これには、ベンチャーキャピタルによって支援されているが、評価が過剰で実際の流通量が極めて低いプロジェクトや、中央集権型取引所で過大評価されて初めて上場するトークンを拒否することが含まれます。

それにもかかわらず、かつて失敗と見なされたプロジェクトであっても、EOSのように、その時価総額はゼロを大きく上回っています。これは、暗号資産市場において、価値評価が常に従来の論理に従うわけではないことを思い起こさせます。プロジェクトの創設者にとって、成功事例の資金調達戦略を研究することは依然として重要な意義を持っています。