# グレイディオのランキング変動の解読：2025年の暗号化投資の新しいトレンド瞬時に変化する暗号の世界では、機関資本の動向が未来を洞察するための重要な手がかりとなることが多い。暗号資産管理分野の先駆者として、ある有名な投資機関が四半期ごとに更新するTop 20資産リストは、機関の視点から見た暗号市場の「宝の地図」のようなもので、次の段階の市場の「事実的な採用トレンド」に対する深い予測を描き出している。2025年第三四半期、この"宝の地図"が静かに調整されました：新星 Avalanche（AVAX）と Morpho（MORPHO）が急上昇し、かつての巨頭 Lido DAO（LDO）と Layer 2 希望の星 Optimism（OP）が残念ながら退場しました。出入りの間に、果たして暗号市場にはどのような風向きの変化が隠れているのでしょうか？私たちが深く分析し、一見普通のリストの変遷の背後にある、2025年の暗号投資の新しい物語を明らかにしましょう。## 構造変化のシグナル### アバランチ（AVAX）：チェーン上の"脈動"の強い鼓動Avalancheは、スケーラブルでカスタマイズ可能なブロックチェーンの未来を描いています。その「雪崩共識メカニズム」は、高スループット、低遅延、分散化を実現し、三重チェーンアーキテクチャは、ミリ秒単位のトランザクションの確定性を保証し、大規模なアプリケーションの基盤を築いています。2025年、AvalancheのC-Chainの取引量は25万から120万近くに急増し、これはEtnaアップグレードによって平均取引手数料が90%以上削減されたおかげで、オンチェーンの活力が大いに刺激されました。AvalancheはGameFiと企業向けアプリケーションのニーズを正確に捉え、複数のゲームがサブネット（Subnets）で立ち上がっています。また、伝統的な世界を積極的に受け入れ、複数のWeb2大手と協力して、実世界の資産のトークン化を推進しており、これはWeb3経済が主流に浸透するための重要なステップです。機関がAvalancheに期待を寄せるのは、その技術の進化、戦略的エコシステムの拡張、そしてWeb2との融合によって形成された「多次元成長フライホイール」によるものです。これはLayer 1の競争が、より広範で実際の経済活動とWeb2/Web3の融合の可能性を持つ新しい競技場へと移行していることを示唆しています。### Morpho（MORPHO）："トランスフォーマー"スタイルの分散型貸付Morphoは分散型貸付のために全く新しい機関的な道を描いています。これは、EthereumとBaseチェーンに基づくDeFi貸付プロトコルで、"Morpho Vaults"と隔離市場を通じて、収益を最適化し、安全性を確保します。そのプロトコル設計は低取引手数料に重点を置き、複数回の監査を受けています。Morphoは成績を上げています：年率収入は1億ドルに達し、総ロック価値（TVL）は40億ドルを超えて倍増し、DeFi貸付の第2位の座を確保しています。Baseチェーン上では、TVLとアクティブローン量の最大のプロトコルです。複数のトップ投資家が6900万ドルを超える投資を行っています。より画期的なことに、大手取引所がMorphoを主なアプリケーションに統合し、ユーザーがビットコインを担保にUSDCを借り入れることを可能にしました。これはこれまでで最大のDeFi機関レベルの採用事例の一つです。Morpho V2のリリースは、DeFiを伝統的な金融機関に導入する決意をさらに示しています。Morphoの台頭は、"DeFi機関化エンジン"としてのその潜在能力を証明しています。機関がリスク管理とコンプライアンスの要求を深く理解しており、精緻な市場設計と許可された市場のサポートを通じて、従来の金融がDeFiに入る際の痛点を解決しています。機関がMorphoを好む理由は、DeFiの効率を向上させ、リスクを低減し、従来の金融と効果的に接続できる能力を評価しているからです。## Departure of the Old: リドの楽観主義への別れ### Lido DAO(LDO):リキッドステーキングの「帝国」は逆風に直面していますLido DAOはかつてイーサリアムの流動的ステーキング分野における疑う余地のない「帝国」巨頭で、約33%のステーキングETHを管理していました。しかし、成功の裏にはその中央集権リスクへの懸念があります：「許可制」バリデーターの集合、LDOトークンがコア権限を制御していること、そして2025年5月にあるバリデーションノードのホットウォレットが攻撃された事件が警鐘を鳴らしました。2023年4月のイーサリアム上海アップグレードによりETHの引き出しが可能になり、Lidoの流動性における"モンスター"が弱体化しました。ユーザーはより多くの選択肢を持ち、中央集権的なプラットフォームや新興の非管理型競合に移行しています。再ステーキングの革新も競争を激化させています。Lidoが撤回されたのは、機関が「中央集権リスク」を再評価したことの象徴です。上海のアップグレード後、Lidoの「中央集権」特性は競争の激化と規制の明確化の中でより一層際立っています。機関はそのリスク対報酬比がもはや魅力的でないと考えている可能性があります。Lidoの退出は、機関投資家が流動的なステーキングの評価基準を引き上げ、去中央化、ガバナンスの透明性、および潜在的な規制リスクをより重視することを示しています。### Optimism（OP）：Layer 2の壮大なビジョン、価値捕獲の"迷い"に囚われているOptimismはEthereumのLayer 2スケーリングソリューションの中で優れた存在であり、取引能力の向上、Gas費用の削減、ユーザーエクスペリエンスの改善という重要な使命を担っています。その「スーパーチェーン」（Superchain）ビジョンは、OP Stackを通じて多くのスタープロジェクトを引き付けました。しかし、TVLとアクティビティの面では、競合他社に対して若干遅れをとっているのが残念です。OPトークンはOptimism Collectiveの分散型ガバナンス構造の核心です。しかし、その収入配分モデルには「迷信」が存在します：現在、オーダーラーの収入はOptimism財団に帰属し、公共財の資金提供に使われ、OPトークン保有者に直接配分されることはありません。将来的には共有の見込みがありますが、この不確実性はトークンの直接的な価値捕獲に影響を与え、機関投資家に疑念を抱かせています。さらに、Optimismのガバナンスも順調ではありません。投票参加率が低く、コア貢献者や初期投資者が投票プロセスに対して大きなコントロールを持っているため、「分散化」の約束は実践の中で依然として改善の余地があります。Optimismが除外され、機関がそのOPトークンの「価値捕獲メカニズム」に対して深刻な疑問を呈するようになっています。壮大なエコシステムビジョンは、トークンの明確な価値に直接転換できるわけではありません。機関投資家は、明確で直接的なトークンの価値捕獲パスを好みます。低いガバナンス参加率とコアチームによる投票権の集中は、機関投資の複雑さとリスクを増加させます。Layer 2トラックの激しい競争に直面し、機関はOPが短期的に「より魅力的なリスク調整後のリターン」を提供するのが難しいと考えるかもしれません。Optimismの退出は、機関投資家によるLayer 2トークンの経済学評価の深化を反映している：単なる技術の優位性では長期的な価値を支えるには不十分であり、トークンは明確で持続可能な価値捕獲メカニズムと真の分散型ガバナンスを備えている必要がある。## 2025年の暗号投資の「風見鶏」と「構造変化」### 機関資金の"潮汐"：ビットコインから多様なアプリケーションへの広大な深海2025年第1四半期、機関のデジタル資産への関心が引き続き高まっています。調査によると、86%の回答機関投資家がデジタル資産を保有または配置する予定であり、約60%（59%）がAUMの5%以上を暗号化通貨に投資する計画を立てています。ビットコインとイーサリアムのETFが相次いで承認されたことは、主流の金融世界が暗号化通貨に扉を開いていることを示しており、ある機関のビットコインETFは史上最速の成長記録を樹立しました。この潮流はすでにビットコインとイーサリアムという2つの「孤島」を超えています。データによると、73%の投資家が代替暗号通貨を保有しており、DeFiの参加度は2年以内に3倍になると予測されています。実世界資産（RWA）のトークン化とステーブルコインの採用が加速し、総時価総額は2340億ドルに達し、複数のプロトコルがDeFiと伝統的金融を結びつけています。機関投資は単純な「ビットコイン信仰」から「多様化配置」と「アプリケーションシーンの実現」という広大な深海へと進んでいます。ランキングにおけるAvalancheとMorphoの選出は、機関投資が「点から面へ」、「投機から応用へ」というトレンドの深い表れです。### DeFiの「進化論」:「ワイルドグロース」から「洗練されたサバイバル」へ2024年、DeFiの総ロック価値（TVL）が129%急増し、デリバティブの分散型取引所（DEXs）の取引量が872%急増した。DeFiは収益型の安定コインを発展させ、従来の金融を引き寄せている。組込金融、自動化、人工知能/機械学習（AI/ML）などのトレンドが様相を再形成している。Morphoの成功はDeFi貸出の革新の縮図である。DeFiは"原始的な成長"から"精緻な生存"への"進化論"を経験しています。Layer 2およびAI/MLアプリケーションは、痛点を解決し、効率を向上させることを目的としています。収益型ステーブルコインと組み込み金融は、製品形態を豊かにし、従来の金融とシームレスに接続します。デリバティブDEXの爆発的な成長とMorphoの機関化の道は、DeFiが機関の複雑な取引とリスク管理のニーズを満たしていることを示しています。機関がMorphoを好むことは、DeFiの"自己進化と外部融合"のトレンドに対する認識であり、効率を向上させ、リスクを低減し、従来の金融を接続できるプロトコルに期待を寄せています。### Layer 2の"競争"：エコシステム、技術と価値の獲得の総合的な競り合いLayer 2ソリューションは、Ethereumの「高速道路」のように、スケーラビリティを大幅に向上させ、ユーザーコストを削減します。Optimistic RollupsとZK-Rollupsは主流技術です。Layer 2市場は競争が激しく、あるプラットフォームは現在もTVLとプロトコル数でリードしています。Optimismは「スーパーチェーン」のビジョンとOP Stackを通じて、相互運用可能なエコシステムの構築に取り組んでおり、複数の著名なプロジェクトを引き付けています。Layer 2の競争は「エコシステム構築能力」と「トークン価値捕獲モデル」の総合的な競争に移行しました。Optimismが除外されたことは、壮大なエコシステムのビジョンがあっても、トークン価値捕獲メカニズムが明確でなかったり、中央集権的リスクが存在する場合、機関の長期的な支持を得ることは難しいことを示しています。機関のLayer 2に対する評価は、表面的な指標を超え、長期的に持続可能な価値創造と配分メカニズムにまで深く入り込んでいます。### 監督の"フィルター"：コンプライアンス、機関資金の"入場券"2025年、アメリカの暗号通貨規制環境が徐々に明らかになり、機関資金が暗号市場に入るための"フィルター"を架けるような形となった。規制当局は新しいガイドラインを発表し、"プロトコルステーキング"が証券発行ではないことを明確にした。アメリカ合衆国議会は法案を可決し、DeFiプラットフォーム（非伝統的法定通貨の入出金）に対するブローカー報告義務を廃止した。規制の明確化は、機関が大規模に暗号市場に参入するための重要な"触媒"であり、同時に精密な"フィルター"でもあります。これは、機関の法的および運営リスクを低減し、より多くのコンプライアンス機関がPoSエコシステムおよびDeFiに参加することを奨励します。しかし、規制の明確化は、コンプライアンス要件が厳格になることも意味します。Lidoが除外されたのは、その"許可制"とガバナンスの中央集権化への懸念が部分的な理由かもしれません。厳格に規制された資産運用会社は、投資決定においてコンプライアンスを非常に重視します。これは、2025年以降、コンプライアンスが機関資本を惹きつける"入場券"に昇格したことを示しています。## まとめランキングの調整は、2025年の暗号市場における機関投資の進化の道筋を明確に描き出しています。これは、プロジェクトの技術革新、実際の応用シナリオ、持続可能な価値獲得モデル、そして分散型ガバナンスの実践に焦点を当てています。AvalancheとMorphoの選出は、GameFi/企業向けアプリケーションにおける高性能公链の爆発的な可能性に対する市場の認識を代表しており、DeFi貸出の機関レベルおよびコンプライアンス化への発展に対する期待を示しています。Lido DAOとOptimismの脱落は、流動性ステーキングにおける中央集権的リスク、そしてLayer 2トークン経済モデルにおける価値獲得の不確実性が機関の魅力に与える影響を警告しています。2025年の暗号化市場のコア投資ロジックの要約：- アプリケーション駆動型のLayer 1/Layer 2：未来は、技術革新によって大規模なユーザーとエンタープライズアプリケーションを引き付けることができるパブリックブロックチェーンとスケーリングソリューションに属しています。- 機関級DeFiインフラ：市場は伝統的金融の痛点を解決し、オンチェーンとオフチェーンの世界をつなぐDeFiプロトコルを好む。- 明確な価値捕獲と分散型ガバナンス：トークンは明確で持続可能な価値捕獲メカニズムと効果的な分散型ガバナンスを備える必要があります。- コンプライアンス優先：積極的にコンプライアンスを受け入れ、法的リスクを低減するプロジェクトは機関からの支持を得るでしょう。暗号化世界の参加者にとって、ランキングは貴重な戦略的指針を提供します。投
2025年の暗号化投資の新しいトレンドを解析：機関ランキングの変化が市場の転換を明らかにする
グレイディオのランキング変動の解読：2025年の暗号化投資の新しいトレンド
瞬時に変化する暗号の世界では、機関資本の動向が未来を洞察するための重要な手がかりとなることが多い。暗号資産管理分野の先駆者として、ある有名な投資機関が四半期ごとに更新するTop 20資産リストは、機関の視点から見た暗号市場の「宝の地図」のようなもので、次の段階の市場の「事実的な採用トレンド」に対する深い予測を描き出している。
2025年第三四半期、この"宝の地図"が静かに調整されました：新星 Avalanche（AVAX）と Morpho（MORPHO）が急上昇し、かつての巨頭 Lido DAO（LDO）と Layer 2 希望の星 Optimism（OP）が残念ながら退場しました。出入りの間に、果たして暗号市場にはどのような風向きの変化が隠れているのでしょうか？私たちが深く分析し、一見普通のリストの変遷の背後にある、2025年の暗号投資の新しい物語を明らかにしましょう。
構造変化のシグナル
アバランチ（AVAX）：チェーン上の"脈動"の強い鼓動
Avalancheは、スケーラブルでカスタマイズ可能なブロックチェーンの未来を描いています。その「雪崩共識メカニズム」は、高スループット、低遅延、分散化を実現し、三重チェーンアーキテクチャは、ミリ秒単位のトランザクションの確定性を保証し、大規模なアプリケーションの基盤を築いています。
2025年、AvalancheのC-Chainの取引量は25万から120万近くに急増し、これはEtnaアップグレードによって平均取引手数料が90%以上削減されたおかげで、オンチェーンの活力が大いに刺激されました。
AvalancheはGameFiと企業向けアプリケーションのニーズを正確に捉え、複数のゲームがサブネット（Subnets）で立ち上がっています。また、伝統的な世界を積極的に受け入れ、複数のWeb2大手と協力して、実世界の資産のトークン化を推進しており、これはWeb3経済が主流に浸透するための重要なステップです。
機関がAvalancheに期待を寄せるのは、その技術の進化、戦略的エコシステムの拡張、そしてWeb2との融合によって形成された「多次元成長フライホイール」によるものです。これはLayer 1の競争が、より広範で実際の経済活動とWeb2/Web3の融合の可能性を持つ新しい競技場へと移行していることを示唆しています。
Morpho（MORPHO）："トランスフォーマー"スタイルの分散型貸付
Morphoは分散型貸付のために全く新しい機関的な道を描いています。これは、EthereumとBaseチェーンに基づくDeFi貸付プロトコルで、"Morpho Vaults"と隔離市場を通じて、収益を最適化し、安全性を確保します。そのプロトコル設計は低取引手数料に重点を置き、複数回の監査を受けています。
Morphoは成績を上げています：年率収入は1億ドルに達し、総ロック価値（TVL）は40億ドルを超えて倍増し、DeFi貸付の第2位の座を確保しています。Baseチェーン上では、TVLとアクティブローン量の最大のプロトコルです。複数のトップ投資家が6900万ドルを超える投資を行っています。
より画期的なことに、大手取引所がMorphoを主なアプリケーションに統合し、ユーザーがビットコインを担保にUSDCを借り入れることを可能にしました。これはこれまでで最大のDeFi機関レベルの採用事例の一つです。Morpho V2のリリースは、DeFiを伝統的な金融機関に導入する決意をさらに示しています。
Morphoの台頭は、"DeFi機関化エンジン"としてのその潜在能力を証明しています。機関がリスク管理とコンプライアンスの要求を深く理解しており、精緻な市場設計と許可された市場のサポートを通じて、従来の金融がDeFiに入る際の痛点を解決しています。機関がMorphoを好む理由は、DeFiの効率を向上させ、リスクを低減し、従来の金融と効果的に接続できる能力を評価しているからです。
Departure of the Old: リドの楽観主義への別れ
Lido DAO(LDO):リキッドステーキングの「帝国」は逆風に直面しています
Lido DAOはかつてイーサリアムの流動的ステーキング分野における疑う余地のない「帝国」巨頭で、約33%のステーキングETHを管理していました。しかし、成功の裏にはその中央集権リスクへの懸念があります：「許可制」バリデーターの集合、LDOトークンがコア権限を制御していること、そして2025年5月にあるバリデーションノードのホットウォレットが攻撃された事件が警鐘を鳴らしました。
2023年4月のイーサリアム上海アップグレードによりETHの引き出しが可能になり、Lidoの流動性における"モンスター"が弱体化しました。ユーザーはより多くの選択肢を持ち、中央集権的なプラットフォームや新興の非管理型競合に移行しています。再ステーキングの革新も競争を激化させています。
Lidoが撤回されたのは、機関が「中央集権リスク」を再評価したことの象徴です。上海のアップグレード後、Lidoの「中央集権」特性は競争の激化と規制の明確化の中でより一層際立っています。機関はそのリスク対報酬比がもはや魅力的でないと考えている可能性があります。Lidoの退出は、機関投資家が流動的なステーキングの評価基準を引き上げ、去中央化、ガバナンスの透明性、および潜在的な規制リスクをより重視することを示しています。
Optimism（OP）：Layer 2の壮大なビジョン、価値捕獲の"迷い"に囚われている
OptimismはEthereumのLayer 2スケーリングソリューションの中で優れた存在であり、取引能力の向上、Gas費用の削減、ユーザーエクスペリエンスの改善という重要な使命を担っています。その「スーパーチェーン」（Superchain）ビジョンは、OP Stackを通じて多くのスタープロジェクトを引き付けました。しかし、TVLとアクティビティの面では、競合他社に対して若干遅れをとっているのが残念です。
OPトークンはOptimism Collectiveの分散型ガバナンス構造の核心です。しかし、その収入配分モデルには「迷信」が存在します：現在、オーダーラーの収入はOptimism財団に帰属し、公共財の資金提供に使われ、OPトークン保有者に直接配分されることはありません。将来的には共有の見込みがありますが、この不確実性はトークンの直接的な価値捕獲に影響を与え、機関投資家に疑念を抱かせています。
さらに、Optimismのガバナンスも順調ではありません。投票参加率が低く、コア貢献者や初期投資者が投票プロセスに対して大きなコントロールを持っているため、「分散化」の約束は実践の中で依然として改善の余地があります。
Optimismが除外され、機関がそのOPトークンの「価値捕獲メカニズム」に対して深刻な疑問を呈するようになっています。壮大なエコシステムビジョンは、トークンの明確な価値に直接転換できるわけではありません。機関投資家は、明確で直接的なトークンの価値捕獲パスを好みます。低いガバナンス参加率とコアチームによる投票権の集中は、機関投資の複雑さとリスクを増加させます。Layer 2トラックの激しい競争に直面し、機関はOPが短期的に「より魅力的なリスク調整後のリターン」を提供するのが難しいと考えるかもしれません。
Optimismの退出は、機関投資家によるLayer 2トークンの経済学評価の深化を反映している：単なる技術の優位性では長期的な価値を支えるには不十分であり、トークンは明確で持続可能な価値捕獲メカニズムと真の分散型ガバナンスを備えている必要がある。
2025年の暗号投資の「風見鶏」と「構造変化」
機関資金の"潮汐"：ビットコインから多様なアプリケーションへの広大な深海
2025年第1四半期、機関のデジタル資産への関心が引き続き高まっています。調査によると、86%の回答機関投資家がデジタル資産を保有または配置する予定であり、約60%（59%）がAUMの5%以上を暗号化通貨に投資する計画を立てています。ビットコインとイーサリアムのETFが相次いで承認されたことは、主流の金融世界が暗号化通貨に扉を開いていることを示しており、ある機関のビットコインETFは史上最速の成長記録を樹立しました。
この潮流はすでにビットコインとイーサリアムという2つの「孤島」を超えています。データによると、73%の投資家が代替暗号通貨を保有しており、DeFiの参加度は2年以内に3倍になると予測されています。実世界資産（RWA）のトークン化とステーブルコインの採用が加速し、総時価総額は2340億ドルに達し、複数のプロトコルがDeFiと伝統的金融を結びつけています。
機関投資は単純な「ビットコイン信仰」から「多様化配置」と「アプリケーションシーンの実現」という広大な深海へと進んでいます。ランキングにおけるAvalancheとMorphoの選出は、機関投資が「点から面へ」、「投機から応用へ」というトレンドの深い表れです。
DeFiの「進化論」:「ワイルドグロース」から「洗練されたサバイバル」へ
2024年、DeFiの総ロック価値（TVL）が129%急増し、デリバティブの分散型取引所（DEXs）の取引量が872%急増した。DeFiは収益型の安定コインを発展させ、従来の金融を引き寄せている。組込金融、自動化、人工知能/機械学習（AI/ML）などのトレンドが様相を再形成している。Morphoの成功はDeFi貸出の革新の縮図である。
DeFiは"原始的な成長"から"精緻な生存"への"進化論"を経験しています。Layer 2およびAI/MLアプリケーションは、痛点を解決し、効率を向上させることを目的としています。収益型ステーブルコインと組み込み金融は、製品形態を豊かにし、従来の金融とシームレスに接続します。デリバティブDEXの爆発的な成長とMorphoの機関化の道は、DeFiが機関の複雑な取引とリスク管理のニーズを満たしていることを示しています。機関がMorphoを好むことは、DeFiの"自己進化と外部融合"のトレンドに対する認識であり、効率を向上させ、リスクを低減し、従来の金融を接続できるプロトコルに期待を寄せています。
Layer 2の"競争"：エコシステム、技術と価値の獲得の総合的な競り合い
Layer 2ソリューションは、Ethereumの「高速道路」のように、スケーラビリティを大幅に向上させ、ユーザーコストを削減します。Optimistic RollupsとZK-Rollupsは主流技術です。Layer 2市場は競争が激しく、あるプラットフォームは現在もTVLとプロトコル数でリードしています。Optimismは「スーパーチェーン」のビジョンとOP Stackを通じて、相互運用可能なエコシステムの構築に取り組んでおり、複数の著名なプロジェクトを引き付けています。
Layer 2の競争は「エコシステム構築能力」と「トークン価値捕獲モデル」の総合的な競争に移行しました。Optimismが除外されたことは、壮大なエコシステムのビジョンがあっても、トークン価値捕獲メカニズムが明確でなかったり、中央集権的リスクが存在する場合、機関の長期的な支持を得ることは難しいことを示しています。機関のLayer 2に対する評価は、表面的な指標を超え、長期的に持続可能な価値創造と配分メカニズムにまで深く入り込んでいます。
監督の"フィルター"：コンプライアンス、機関資金の"入場券"
2025年、アメリカの暗号通貨規制環境が徐々に明らかになり、機関資金が暗号市場に入るための"フィルター"を架けるような形となった。規制当局は新しいガイドラインを発表し、"プロトコルステーキング"が証券発行ではないことを明確にした。アメリカ合衆国議会は法案を可決し、DeFiプラットフォーム（非伝統的法定通貨の入出金）に対するブローカー報告義務を廃止した。
規制の明確化は、機関が大規模に暗号市場に参入するための重要な"触媒"であり、同時に精密な"フィルター"でもあります。これは、機関の法的および運営リスクを低減し、より多くのコンプライアンス機関がPoSエコシステムおよびDeFiに参加することを奨励します。しかし、規制の明確化は、コンプライアンス要件が厳格になることも意味します。Lidoが除外されたのは、その"許可制"とガバナンスの中央集権化への懸念が部分的な理由かもしれません。厳格に規制された資産運用会社は、投資決定においてコンプライアンスを非常に重視します。これは、2025年以降、コンプライアンスが機関資本を惹きつける"入場券"に昇格したことを示しています。
まとめ
ランキングの調整は、2025年の暗号市場における機関投資の進化の道筋を明確に描き出しています。これは、プロジェクトの技術革新、実際の応用シナリオ、持続可能な価値獲得モデル、そして分散型ガバナンスの実践に焦点を当てています。AvalancheとMorphoの選出は、GameFi/企業向けアプリケーションにおける高性能公链の爆発的な可能性に対する市場の認識を代表しており、DeFi貸出の機関レベルおよびコンプライアンス化への発展に対する期待を示しています。Lido DAOとOptimismの脱落は、流動性ステーキングにおける中央集権的リスク、そしてLayer 2トークン経済モデルにおける価値獲得の不確実性が機関の魅力に与える影響を警告しています。
2025年の暗号化市場のコア投資ロジックの要約：
暗号化世界の参加者にとって、ランキングは貴重な戦略的指針を提供します。投