ENA en ascenso: las fuerzas impulsoras detrás y el potencial futuro
Recientemente, el rápido crecimiento de ENA ha llamado la atención del mercado. Su precio ha estado aumentando continuamente, atrayendo la atención de numerosos inversores. Sin embargo, muchas personas pueden haber pasado por alto un factor clave: el verdadero catalizador, el mecanismo de conmutación de tarifas, aún no se ha activado.
Nuevos talentos en el mercado de las stablecoins
USDe ha crecido de cero a más de 60 mil millones de dólares en menos de un año, superando a DAI y convirtiéndose en la tercera stablecoin descentralizada, solo detrás de los dos gigantes centralizados. La tasa de rendimiento anualizada de sUSDe ha alcanzado el 10%, convirtiéndose en uno de los rendimientos más sostenibles en el actual campo de las criptomonedas. Este alto rendimiento ha impulsado el desarrollo de estrategias de arbitraje en varias plataformas.
Al mismo tiempo, las tasas de financiamiento siguen aumentando. Las tasas de financiamiento de Bitcoin y Ethereum alcanzaron el 19% y el 12%, respectivamente, marcando un nuevo máximo en seis meses. Los ingresos de Ethena esta semana alcanzaron los 7.8 millones de dólares, y los ingresos anuales esperados podrían superar los 400 millones de dólares. Actualmente, Ethena ha transferido el 41% de sus reservas de stablecoin a estrategias de contratos perpetuos con mayores rendimientos.
Impacto del entorno macroeconómico
El modelo de negocio de Ethena se basa principalmente en la volatilidad del mercado y las altas tasas de financiación de los contratos perpetuos. A diferencia de las stablecoins tradicionales, Ethena obtiene ingresos mediante una estrategia de cobertura neutral que implica comprar en el mercado spot y vender en contratos perpetuos. Algunos análisis sugieren que, si la Reserva Federal comienza a bajar las tasas de interés a finales de 2025, Ethena podría obtener mayores beneficios. De hecho, después de la última reducción de tasas en diciembre de 2024, Ethena alcanzó un máximo histórico mensual de ingresos de 12 millones de dólares.
Expansión del ecosistema
Ethena se ha convertido en un protocolo DeFi que ocupa un lugar destacado en el ranking de TVL, con un TVL actual que supera los 6 mil millones de dólares y casi 400 millones de dólares en ingresos. Sus tres productos principales —Ethereal, Terminal y Strata— están impulsando la expansión del ecosistema. Además, Ethena está llevando a cabo una expansión multichain de manera activa. En algunas plataformas de intercambio, el volumen de transacciones de USDe ha superado al de USDC. En la red TON, el TVL de USDe alcanzó los 87 millones de dólares en solo seis semanas.
Inversión institucional y recompra de tokens
Ethena anunció recientemente una colaboración con la empresa de gestión de fondos StablecoinX, que planea cotizar en Nasdaq con el símbolo USDE. Esta ronda de financiación atrajo la participación de varias firmas de capital de riesgo reconocidas, recaudando un total de 360 millones de dólares. De esta cantidad, 260 millones de dólares se utilizarán para recomprar tokens ENA en el mercado público, lo que se espera que absorba cerca del 8% de la oferta circulante de tokens. StablecoinX se comprometió a mantener a largo plazo estos tokens recomprados, con el objetivo de reducir la circulación en el mercado y apoyar el desarrollo a largo plazo del protocolo.
Interruptor de costos: catalizador clave
A pesar de que ENA muestra un rendimiento sólido, el verdadero catalizador, el mecanismo de interruptor de tarifas, aún no se ha activado. Actualmente, los tokens ENA y sENA carecen de un mecanismo directo para capturar el valor del proyecto. Una nueva propuesta tiene como objetivo activar el mecanismo de interruptor de tarifas, lo que permitiría a los titulares de tokens compartir los ingresos del protocolo.
Para activar el interruptor de tarifas, se deben cumplir 5 condiciones, de las cuales 4 ya se han alcanzado:
La oferta de USDe supera los 6 mil millones de dólares.
Ingresos acumulados superiores a 250 millones de dólares
1% del fondo de reserva del suministro total
Diferencial ≥5%
La única condición restante es que USDe se liste en algunos intercambios importantes. Una vez que este último paso se complete, el interruptor de tarifas se activará y los poseedores de sENA comenzarán a recibir una parte de los ingresos del proyecto.
Perspectivas
Con la inminente activación del mecanismo de conmutación de tarifas, se espera que ENA experimente una nueva ronda de crecimiento. Este mecanismo proporcionará un valor real a los titulares de tokens, haciendo que ENA supere su papel puramente como token de gobernanza. Con base en los niveles de rendimiento actuales de Ethena, se espera que los tenedores de tokens obtengan tasas de rendimiento competitivas.
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HodlNerd
· hace21h
fase de acumulación cargando... el cambio de tarifas va a ser muy loco, no voy a mentir
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NotGonnaMakeIt
· hace21h
¿Finalmente ha llegado la oportunidad de Cupones de clip?
ENA da la bienvenida a nuevas oportunidades: el mecanismo de ajuste de tarifas se activará pronto, lo que podría desatar una nueva ronda de subir.
ENA en ascenso: las fuerzas impulsoras detrás y el potencial futuro
Recientemente, el rápido crecimiento de ENA ha llamado la atención del mercado. Su precio ha estado aumentando continuamente, atrayendo la atención de numerosos inversores. Sin embargo, muchas personas pueden haber pasado por alto un factor clave: el verdadero catalizador, el mecanismo de conmutación de tarifas, aún no se ha activado.
Nuevos talentos en el mercado de las stablecoins
USDe ha crecido de cero a más de 60 mil millones de dólares en menos de un año, superando a DAI y convirtiéndose en la tercera stablecoin descentralizada, solo detrás de los dos gigantes centralizados. La tasa de rendimiento anualizada de sUSDe ha alcanzado el 10%, convirtiéndose en uno de los rendimientos más sostenibles en el actual campo de las criptomonedas. Este alto rendimiento ha impulsado el desarrollo de estrategias de arbitraje en varias plataformas.
Al mismo tiempo, las tasas de financiamiento siguen aumentando. Las tasas de financiamiento de Bitcoin y Ethereum alcanzaron el 19% y el 12%, respectivamente, marcando un nuevo máximo en seis meses. Los ingresos de Ethena esta semana alcanzaron los 7.8 millones de dólares, y los ingresos anuales esperados podrían superar los 400 millones de dólares. Actualmente, Ethena ha transferido el 41% de sus reservas de stablecoin a estrategias de contratos perpetuos con mayores rendimientos.
Impacto del entorno macroeconómico
El modelo de negocio de Ethena se basa principalmente en la volatilidad del mercado y las altas tasas de financiación de los contratos perpetuos. A diferencia de las stablecoins tradicionales, Ethena obtiene ingresos mediante una estrategia de cobertura neutral que implica comprar en el mercado spot y vender en contratos perpetuos. Algunos análisis sugieren que, si la Reserva Federal comienza a bajar las tasas de interés a finales de 2025, Ethena podría obtener mayores beneficios. De hecho, después de la última reducción de tasas en diciembre de 2024, Ethena alcanzó un máximo histórico mensual de ingresos de 12 millones de dólares.
Expansión del ecosistema
Ethena se ha convertido en un protocolo DeFi que ocupa un lugar destacado en el ranking de TVL, con un TVL actual que supera los 6 mil millones de dólares y casi 400 millones de dólares en ingresos. Sus tres productos principales —Ethereal, Terminal y Strata— están impulsando la expansión del ecosistema. Además, Ethena está llevando a cabo una expansión multichain de manera activa. En algunas plataformas de intercambio, el volumen de transacciones de USDe ha superado al de USDC. En la red TON, el TVL de USDe alcanzó los 87 millones de dólares en solo seis semanas.
Inversión institucional y recompra de tokens
Ethena anunció recientemente una colaboración con la empresa de gestión de fondos StablecoinX, que planea cotizar en Nasdaq con el símbolo USDE. Esta ronda de financiación atrajo la participación de varias firmas de capital de riesgo reconocidas, recaudando un total de 360 millones de dólares. De esta cantidad, 260 millones de dólares se utilizarán para recomprar tokens ENA en el mercado público, lo que se espera que absorba cerca del 8% de la oferta circulante de tokens. StablecoinX se comprometió a mantener a largo plazo estos tokens recomprados, con el objetivo de reducir la circulación en el mercado y apoyar el desarrollo a largo plazo del protocolo.
Interruptor de costos: catalizador clave
A pesar de que ENA muestra un rendimiento sólido, el verdadero catalizador, el mecanismo de interruptor de tarifas, aún no se ha activado. Actualmente, los tokens ENA y sENA carecen de un mecanismo directo para capturar el valor del proyecto. Una nueva propuesta tiene como objetivo activar el mecanismo de interruptor de tarifas, lo que permitiría a los titulares de tokens compartir los ingresos del protocolo.
Para activar el interruptor de tarifas, se deben cumplir 5 condiciones, de las cuales 4 ya se han alcanzado:
La única condición restante es que USDe se liste en algunos intercambios importantes. Una vez que este último paso se complete, el interruptor de tarifas se activará y los poseedores de sENA comenzarán a recibir una parte de los ingresos del proyecto.
Perspectivas
Con la inminente activación del mecanismo de conmutación de tarifas, se espera que ENA experimente una nueva ronda de crecimiento. Este mecanismo proporcionará un valor real a los titulares de tokens, haciendo que ENA supere su papel puramente como token de gobernanza. Con base en los niveles de rendimiento actuales de Ethena, se espera que los tenedores de tokens obtengan tasas de rendimiento competitivas.