Análisis completo de las monedas estables: definición, tipos y su papel en el ecosistema de Activos Cripto
Las monedas estables desempeñan un papel crucial en la industria de Activos Cripto. A partir del 25 de julio de 2024, la capitalización de mercado de las monedas estables es de aproximadamente 165 mil millones de dólares, representando casi el 7% de los 2.417 billones de dólares del mercado total de Activos Cripto. Entre ellas, Tether (USDT), como líder en monedas estables, es actualmente la tercera criptomoneda más grande por capitalización de mercado, solo detrás de Bitcoin y Ethereum.
Este artículo profundizará en la definición, clasificación y el papel importante de la moneda estable en el ámbito de las Activos Cripto. También exploraremos su mecanismo de funcionamiento y los riesgos potenciales a través del estudio de caso de USDe.
Definición de moneda estable
Según la definición del Consejo de Estabilidad Financiera y del Banco de Pagos Internacionales, una moneda estable es "un Activo Cripto que tiene como objetivo mantener un valor estable en relación con un activo específico o un conjunto de activos". Generalmente, las monedas estables están vinculadas a una moneda fiduciaria representada por el dólar estadounidense.
Necesidad de la moneda estable
En el contexto de la aplicación masiva de Web3, las monedas estables tienen las siguientes ventajas:
En comparación con los activos tradicionales, los activos digitales ofrecen una comerciabilidad más conveniente. La moneda estable, como medio de intercambio con valor estable, facilita las transacciones diarias y permite pagos transfronterizos rápidos y de bajo costo.
En comparación con otros Activos Cripto, las monedas estables ayudan a reducir el impacto de la volatilidad del valor. Durante períodos de volatilidad del mercado, las monedas estables ofrecen una estabilidad de valor única, actuando como un refugio para la preservación del valor.
Clasificación de las monedas estables
Las monedas estables se dividen principalmente en dos categorías: monedas estables colaterales y monedas estables algorítmicas.
hipotecar moneda estable
Las monedas estables respaldadas por colateral están completamente respaldadas por otros activos, asegurando que su valor esté sustentado por otras formas de colateral. Las monedas estables respaldadas por colateral típicas incluyen:
Moneda estable respaldada por moneda fiduciaria: apoyada por reservas de moneda fiduciaria, como USDT y USDC.
Moneda estable respaldada por commodities: soportada por reservas de commodities, como Tether Gold (XAUt).
Activos Cripto respaldados por moneda estable: apoyados por reservas de otras criptomonedas, como DAI.
algoritmo moneda estable
Las monedas estables algorítmicas garantizan la seguridad de los colaterales a través de algoritmos, o ajustan la circulación en el mercado para mantener la estabilidad. Los métodos típicos incluyen:
Liquidación: a través de la subasta, liquidar el colateral de riesgo, asegurando la plena garantía de la deuda de moneda estable.
Quema y acuñación: mantener la estabilidad de precios ajustando la cantidad de monedas.
Ajustar la tasa de interés de los préstamos: controlar la cantidad de moneda estable ajustando la tasa de interés de los préstamos centrales.
Es importante señalar que estos métodos de clasificación no son excluyentes. Las monedas estables pueden implementar múltiples mecanismos para mantener la estabilidad.
Riesgos de seguridad de las monedas estables y soluciones
Transparencia de los activos colaterales: mejorar la transparencia a través de la custodia de terceros, auditorías periódicas y informes de prueba de reservas.
Fluctuaciones en el valor del colateral: implementar un mecanismo de sobrecolateralización y liquidación para mitigar los posibles efectos negativos.
Vulnerabilidades de contratos inteligentes: realizar auditorías de seguridad estrictas y monitoreo de seguridad continuo.
Volatilidad del mercado: diseñar mecanismos estables que aseguren la estabilidad incluso en condiciones extremas del mercado.
Resumen de monedas estables principales
Según los datos de DefiLlama, las 20 principales monedas estables representan más del 99% del valor total del mercado. De estas, las 5 principales monedas estables (USDT, USDC, DAI, USDe y FDUSD) representan el 96% del valor total del mercado. Esto indica que el mercado está dominado por unos pocos jugadores clave.
En los 20 principales monedas estables, todas las monedas estables están respaldadas por ciertos activos, de los cuales 9 también combinan mecanismos de estabilidad algorítmica. Este fenómeno indica que, a pesar de que las monedas estables algorítmicas afirman que su diseño de mecanismos de estabilidad es excelente, los usuarios muestran una clara preferencia por las monedas estables completamente respaldadas, especialmente por aquellas respaldadas por monedas fiduciarias.
Estudio de caso: USDe
USDe es una moneda estable emitida por Ethena Labs, que para julio de 2024 se ha convertido en la cuarta moneda estable por capitalización de mercado. USDe utiliza activos cripto de referencia como colateral y emplea una estrategia de "cobertura delta" para mantener la estabilidad de los activos colaterales.
principio de diseño
USDe realiza una cobertura delta mediante "vender en corto" en contratos perpetuos, neutralizando la exposición del valor del colateral a la volatilidad del mercado. Los ingresos de USDe incluyen los ingresos por participación y los ingresos provenientes de las posiciones derivadas de la cobertura delta.
riesgo de seguridad
Riesgo de centralización: La dependencia de los intercambios centralizados puede convertirse en un punto débil del sistema.
Riesgo de mercado: una tasa de financiación negativa continua puede hacer que ciertas partes del diseño de rendimiento se conviertan en valores negativos.
Resumen
Las monedas estables desempeñan un papel clave en el ecosistema de Activos Cripto, proporcionando estabilidad en el mercado y facilitando transacciones. Desde el colateral de moneda fiduciaria hasta mecanismos algorítmicos, y hasta monedas estables respaldadas por RWA, satisfacen diversas necesidades de la comunidad cripto. Sin embargo, las monedas estables también enfrentan riesgos como la transparencia de los colaterales, la volatilidad del valor y las vulnerabilidades de los contratos inteligentes.
A medida que el mercado sigue evolucionando, la capacidad de soluciones innovadoras de monedas estables como USDe para mantener la estabilidad en medio de la volatilidad del mercado y evitar colapsos será una cuestión importante a seguir. Las auditorías de seguridad y el monitoreo continuos son esenciales para mantener la estabilidad y la confianza en el mercado.
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InscriptionGriller
· 08-13 07:04
¡Bah! No creemos en la Reserva Federal (FED), solo en USDT. ¿Quién no ha sido golpeado unas cuantas veces?
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DefiEngineerJack
· 08-13 07:03
en realidad, USDT es solo un fiat centralizado con pasos adicionales... muéstrame la prueba de reservas, amigo
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AirdropLicker
· 08-13 07:03
USDT es papá
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NFTFreezer
· 08-13 06:46
USDT es el número uno en el mundo
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CryptoPunster
· 08-13 06:45
¡Me muero de risa! La estabilidad no depende de otra cosa que de la cara de la potencia estadounidense.
Panorama de moneda estable: definición, tipos y su papel clave en el ecosistema de encriptación
Análisis completo de las monedas estables: definición, tipos y su papel en el ecosistema de Activos Cripto
Las monedas estables desempeñan un papel crucial en la industria de Activos Cripto. A partir del 25 de julio de 2024, la capitalización de mercado de las monedas estables es de aproximadamente 165 mil millones de dólares, representando casi el 7% de los 2.417 billones de dólares del mercado total de Activos Cripto. Entre ellas, Tether (USDT), como líder en monedas estables, es actualmente la tercera criptomoneda más grande por capitalización de mercado, solo detrás de Bitcoin y Ethereum.
Este artículo profundizará en la definición, clasificación y el papel importante de la moneda estable en el ámbito de las Activos Cripto. También exploraremos su mecanismo de funcionamiento y los riesgos potenciales a través del estudio de caso de USDe.
Definición de moneda estable
Según la definición del Consejo de Estabilidad Financiera y del Banco de Pagos Internacionales, una moneda estable es "un Activo Cripto que tiene como objetivo mantener un valor estable en relación con un activo específico o un conjunto de activos". Generalmente, las monedas estables están vinculadas a una moneda fiduciaria representada por el dólar estadounidense.
Necesidad de la moneda estable
En el contexto de la aplicación masiva de Web3, las monedas estables tienen las siguientes ventajas:
En comparación con los activos tradicionales, los activos digitales ofrecen una comerciabilidad más conveniente. La moneda estable, como medio de intercambio con valor estable, facilita las transacciones diarias y permite pagos transfronterizos rápidos y de bajo costo.
En comparación con otros Activos Cripto, las monedas estables ayudan a reducir el impacto de la volatilidad del valor. Durante períodos de volatilidad del mercado, las monedas estables ofrecen una estabilidad de valor única, actuando como un refugio para la preservación del valor.
Clasificación de las monedas estables
Las monedas estables se dividen principalmente en dos categorías: monedas estables colaterales y monedas estables algorítmicas.
hipotecar moneda estable
Las monedas estables respaldadas por colateral están completamente respaldadas por otros activos, asegurando que su valor esté sustentado por otras formas de colateral. Las monedas estables respaldadas por colateral típicas incluyen:
algoritmo moneda estable
Las monedas estables algorítmicas garantizan la seguridad de los colaterales a través de algoritmos, o ajustan la circulación en el mercado para mantener la estabilidad. Los métodos típicos incluyen:
Es importante señalar que estos métodos de clasificación no son excluyentes. Las monedas estables pueden implementar múltiples mecanismos para mantener la estabilidad.
Riesgos de seguridad de las monedas estables y soluciones
Transparencia de los activos colaterales: mejorar la transparencia a través de la custodia de terceros, auditorías periódicas y informes de prueba de reservas.
Fluctuaciones en el valor del colateral: implementar un mecanismo de sobrecolateralización y liquidación para mitigar los posibles efectos negativos.
Vulnerabilidades de contratos inteligentes: realizar auditorías de seguridad estrictas y monitoreo de seguridad continuo.
Volatilidad del mercado: diseñar mecanismos estables que aseguren la estabilidad incluso en condiciones extremas del mercado.
Resumen de monedas estables principales
Según los datos de DefiLlama, las 20 principales monedas estables representan más del 99% del valor total del mercado. De estas, las 5 principales monedas estables (USDT, USDC, DAI, USDe y FDUSD) representan el 96% del valor total del mercado. Esto indica que el mercado está dominado por unos pocos jugadores clave.
En los 20 principales monedas estables, todas las monedas estables están respaldadas por ciertos activos, de los cuales 9 también combinan mecanismos de estabilidad algorítmica. Este fenómeno indica que, a pesar de que las monedas estables algorítmicas afirman que su diseño de mecanismos de estabilidad es excelente, los usuarios muestran una clara preferencia por las monedas estables completamente respaldadas, especialmente por aquellas respaldadas por monedas fiduciarias.
Estudio de caso: USDe
USDe es una moneda estable emitida por Ethena Labs, que para julio de 2024 se ha convertido en la cuarta moneda estable por capitalización de mercado. USDe utiliza activos cripto de referencia como colateral y emplea una estrategia de "cobertura delta" para mantener la estabilidad de los activos colaterales.
principio de diseño
USDe realiza una cobertura delta mediante "vender en corto" en contratos perpetuos, neutralizando la exposición del valor del colateral a la volatilidad del mercado. Los ingresos de USDe incluyen los ingresos por participación y los ingresos provenientes de las posiciones derivadas de la cobertura delta.
riesgo de seguridad
Riesgo de centralización: La dependencia de los intercambios centralizados puede convertirse en un punto débil del sistema.
Riesgo de mercado: una tasa de financiación negativa continua puede hacer que ciertas partes del diseño de rendimiento se conviertan en valores negativos.
Resumen
Las monedas estables desempeñan un papel clave en el ecosistema de Activos Cripto, proporcionando estabilidad en el mercado y facilitando transacciones. Desde el colateral de moneda fiduciaria hasta mecanismos algorítmicos, y hasta monedas estables respaldadas por RWA, satisfacen diversas necesidades de la comunidad cripto. Sin embargo, las monedas estables también enfrentan riesgos como la transparencia de los colaterales, la volatilidad del valor y las vulnerabilidades de los contratos inteligentes.
A medida que el mercado sigue evolucionando, la capacidad de soluciones innovadoras de monedas estables como USDe para mantener la estabilidad en medio de la volatilidad del mercado y evitar colapsos será una cuestión importante a seguir. Las auditorías de seguridad y el monitoreo continuos son esenciales para mantener la estabilidad y la confianza en el mercado.