RWA: El próximo punto de explosión de Ethereum después de DeFi
Recientemente, la aprobación del "Proyecto de Ley GENIUS" ha reavivado el interés del mercado por los RWA. Además de los avances legislativos significativos en torno a las monedas estables, el ámbito de los RWA ha alcanzado silenciosamente varios hitos importantes: una tendencia de crecimiento continuo y una serie de avances notables. En este momento de extraordinaria atención del mercado y con la adopción más amplia de las finanzas tradicionales a la vista, es crucial examinar a fondo el actual panorama de los RWA.
El RWA basado en Ethereum ha mostrado un impresionante crecimiento, manteniéndose a menudo en niveles de dos dígitos. La velocidad de crecimiento en 2025 se acelerará en comparación con 2024. Otro factor clave que impulsa este impulso es "Etherealize"(Etherealize) como catalizador del desarrollo regulatorio, así como el hecho de que la Fundación Ethereum ha enumerado el RWA como una prioridad estratégica. En este punto clave, este artículo profundizará en la dinámica del desarrollo del RWA en Ethereum y su red Layer-2.
Análisis de datos: panorama del crecimiento de RWA de Ethereum
Los datos claros indican que el valor RWA de Ethereum ha entrado en un ciclo de crecimiento definido. A lo largo de la trayectoria del valor total de RWA no estable de Ethereum, su trayectoria a largo plazo es notable: se ha mantenido en el rango de 1 a 2 mil millones de dólares durante años, hasta que en abril de 2024 entró en una fase de rápido crecimiento. Este impulso de crecimiento continuará acelerándose en 2025. El motor principal proviene del fondo BUIDL de BlackRock, que actualmente tiene un tamaño de 2.7 mil millones de dólares. BUIDL ha mostrado un crecimiento parabólico desde marzo de 2025, impulsando fuertemente la expansión general del ecosistema RWA de Ethereum.
Clasificación por tipo de activo, excluyendo ( las stablecoins, los activos del mundo real en Ethereum ) RWA ( tienen una capitalización de mercado altamente concentrada en dos categorías principales: proyectos de bonos del gobierno ) 75.9% ( y materias primas ) principalmente oro, 20.3% (, otras categorías representan una pequeña parte. En comparación, en la composición de la capitalización de mercado de RWA en todo el mercado criptográfico, el crédito privado representa la mayor parte ) 57.4% (, seguido por proyectos de bonos del gobierno ) 30.9% (.
![RWA: Después de DeFi, el próximo punto de explosión de Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a57c16d2a6545a38eafeb849268cec40.webp(
El enfoque adicional en los principales activos RWA de Ethereum muestra claramente la posición dominante de BUIDL. Al comparar con hace un año, se puede ver que en ese momento la escala de BUIDL era comparable a la de productos como PAXG y XAUT, pero hoy ha superado significativamente esa comparación. Aunque la composición de los diez principales proyectos se mantiene bastante estable, el crecimiento de los productos de deuda pública supera notablemente al de los productos de oro, y la cuota de mercado sigue expandiéndose.
![RWA: Después de DeFi, el próximo punto de explosión de Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ad5648f6c6a0bff7bb104c63100f6733.webp(
Desde la perspectiva del protocolo, los principales dominantes actuales son principalmente los emisores de stablecoins: los cuatro principales protocolos son una plataforma de emisión de stablecoins, una empresa emisora de stablecoins, un sistema de stablecoins y un proyecto de stablecoins. Cabe destacar que el valor total del protocolo de securitización Securitize ha superado significativamente a algunos proyectos de stablecoins, ocupando un lugar destacado. Otros protocolos de tipo securitario que también se encuentran entre los diez primeros incluyen Ondo y Superstate.
![RWA：Después de DeFi, el siguiente punto de explosión de Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9d2d0a78b02c550b6a9e816841e03b39.webp(
Enfocándose en los datos mensuales desde principios de 2024 hasta ahora, la ola de crecimiento comenzó en abril de 2024, con un asombroso aumento del 26.6% en ese mes, lo que representa una cuarta parte del incremento total en RWA de Ethereum en un solo mes. Este impulso continuó durante los siguientes tres meses, aunque hubo una ligera desaceleración entre agosto y diciembre de 2024, la red aún mantuvo un incremento de aproximadamente 200 millones de dólares/mes, con una tasa de crecimiento intermensual de alrededor del 5%, anualizada superior al 60%.
En enero de 2025, el crecimiento volvió a explotar, aumentando un 33.2% en comparación mensual. Tras una breve corrección en febrero, Ethereum mantuvo un crecimiento de dos dígitos durante cuatro meses consecutivos, con incrementos intermensuales que superaron el 20% tanto en abril como en mayo.
![RWA：Después de DeFi, el siguiente punto de explosión de Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3c8ff43ca8d604bed36fc4a648c33373.webp(
) BUIDL
Con el rápido ascenso de BUIDL como el proyecto de mayor capitalización de mercado en el ecosistema RWA de Ethereum, es crucial un análisis detallado de su trayectoria de crecimiento. El gráfico de tasas de crecimiento intermensual revela: hasta marzo de 2025, este indicador se mantiene relativamente estable, y luego muestra un aumento explosivo en marzo de 2025. Sin embargo, los últimos datos de mayo indican que la tendencia de crecimiento ultrarrápido se ha desacelerado ligeramente, pero aún muestra un aumento de 210 millones de dólares, con un incremento mensual intermensual del 8.38%. El desarrollo en los próximos meses es una ventana de observación clave: se debe rastrear si su tasa de crecimiento continúa desacelerándose o si sigue experimentando un aumento explosivo.
El crecimiento explosivo de BUIDL se debe a múltiples factores. El crecimiento proviene principalmente de la demanda institucional, y la competitividad del producto es el motor clave del éxito: incluye operación 24/7, velocidad de liquidación más rápida en comparación con las finanzas tradicionales, y altos rendimientos bajo un marco de cumplimiento. Cabe destacar que la integración de DeFi está logrando sinergias y abriendo más utilidades, como el producto USDtb de una institución, que tiene el 90% de sus reservas respaldadas por BUIDL. Al mismo tiempo, la percepción de BUIDL como un colateral de alta calidad sigue aumentando, y el sBUIDL lanzado por Securitize desbloquea aún más escenarios de integración DeFi.
La distribución de activos de BUIDL muestra una alta concentración: aproximadamente el 93% está concentrado en la red principal de Ethereum, mientras que otras cadenas ecológicas tienen dificultades para alcanzar ese tamaño. Al mismo tiempo, con la continua expansión de la gestión de activos, los dividendos mensuales de BUIDL han estado estableciendo nuevos récords, alcanzando los 4.17 millones de dólares en marzo de 2025, y hasta mayo se ha disparado a 7.9 millones de dólares.
![RWA: Después de DeFi, el próximo punto de explosión de Ethereum]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae16678cdeef36b116bb1d988d2bb5fa.webp(
) stablecoin
Dado que la Ley GENIUS tendrá un impacto estructural en el marco regulatorio de las stablecoins, es de gran importancia examinar sistemáticamente la trayectoria de desarrollo del mercado de stablecoins de Ethereum. Desde 2024, el valor total de este sector ha mostrado una tendencia de crecimiento robusta, aunque la tasa de crecimiento es ligeramente más lenta en comparación con otros subsectores de RWA, aún mantiene un ritmo de crecimiento mensual resiliente.
En proyectos pequeños ( con menos de 500 millones de dólares ), la mayoría de los proyectos experimentaron una contracción continua a principios de 2024. Sin embargo, hacia finales de 2024, la capitalización de mercado de la mayoría de los proyectos continuó en aumento, con GHO, M y USDO mostrando un crecimiento constante. Al mismo tiempo, surgieron nuevos proyectos de stablecoin que superaron la capitalización de 50M, el ecosistema de stablecoins de Ethereum se volvió más diverso, y los proyectos de pequeña capitalización florecieron de manera continua a partir de 2025.
Proyectos de tamaño mediano ###5-50 mil millones de dólares ( solo tienen FDUSD y FRAX en 2024; BUSD se ha suspendido y cayó de 1 mil millones de dólares en enero de 2024 a menos de 500 millones de dólares en marzo. Pero en 2025, USD0 y PYUSD superan ambos la barrera de los 500 millones de dólares, y las stablecoins medianas se vuelven más diversas.
Las principales stablecoins ) > 50 mil millones de dólares ( continúan dominadas por dos grandes stablecoins: una de ellas se mantuvo en gran parte estable en un valor de mercado de 40 mil millones de dólares durante la mayor parte de 2024, saltando a 70 mil millones de dólares a principios de diciembre, y luego estabilizándose gradualmente hasta que su valor de mercado disminuyó recientemente; la otra creció de manera constante de 22 mil millones de dólares en enero de 2024 a 38 mil millones de dólares en mayo de 2025. A principios de 2025, tanto USDS como USDe superaron los 50 mil millones de dólares, pero las dos grandes stablecoins aún están muy por delante en participación de mercado.
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Las dos principales stablecoins ocupan una posición dominante absoluta, afectando directamente a todo el ecosistema de stablecoins.
El crecimiento de noviembre de 2024 merece especial atención: uno de los meses experimentó un aumento intermensual del 30.16%, mientras que otro logró un crecimiento del 16.31%. Después de este aumento, aún se observaron meses de crecimiento continuo, siendo el posterior más robusto, con un crecimiento mensual superior al 5%. Según lo revelado por el emisor: uno atribuye esto a "la ola de activos colaterales que fluyen hacia los intercambios y mesas de negociación institucionales en respuesta a la esperada explosión en el volumen de comercio"; el otro enfatiza que "el volumen de circulación creció un 78% interanual... Además de la demanda de los usuarios, también proviene de la reconstrucción de la confianza en el mercado y la mejora del sistema estándar impulsada por las nuevas regulaciones de monedas estables.
Sin embargo, el impulso del mercado ha cambiado claramente recientemente: uno de los Ethereum en la cadena ha estado estancado en el crecimiento durante los últimos cuatro meses, y en mayo de 2025, otro ha experimentado una disminución por primera vez después de varios meses de crecimiento. Este fenómeno podría señalar que el mercado está cambiando hacia una nueva fase de ciclo.
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) L2 ecosistema
En el amplio panorama ecológico de RWA, Ethereum mantiene una posición dominante absoluta con una cuota de mercado del 59.23% ( excluyendo stablecoins ), pero aún enfrenta desafíos clave.
Es notable que una red L2 ha saltado al segundo lugar gracias al impulso único del proyecto Tradable, mientras que otra cadena pública depende completamente del fondo BENJI de Franklin Templeton ###, con un tamaño de 455.9 millones de dólares (, ocupando el tercer lugar. A pesar de que los datos en libros de ambas cadenas públicas RWA son impresionantes, sus defectos estructurales no deben ser ignorados: la falta de diversidad de activos y la dependencia de un único proyecto.
Como muestran las características ecológicas de estas dos redes, la mayoría de las redes L2 también enfrentan actualmente el desafío de la falta de diversidad ecológica: su capitalización de mercado de RWA depende en gran medida de 1-2 proyectos centrales. Por ejemplo, en una L2: con una capitalización total de 256 millones de dólares, BENJI contribuye con 111.9 millones de dólares), lo que representa el 43.7%(, Spiko ocupa 93.5 millones de dólares), que representa el 36.5%(, y ambos juntos monopolizan más del 80% de la capitalización de mercado; otra red L2 también muestra un patrón de distribución similar, con las fuentes de capitalización centralizadas en los dos grandes proyectos Spiko y Mercado Bitcoin.
![RWA: Después de DeFi, el próximo punto de explosión de Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-308955248e3b292c1d3bf10529bd06c0.webp(
Ampliando la visión hacia todo el ecosistema L2, se observa una notable diferenciación en el valor y la cuota de mercado de las RWA en las diferentes redes. Excepto por cierta L2, solo dos redes han logrado formar un efecto de escala sustancial, mientras que las demás L2 aún se encuentran en etapas tempranas de desarrollo. El éxito de estas dos redes depende en gran medida de un único motor, Spiko, que contribuye con aproximadamente un tercio del valor total de las RWA en ambas redes.
Al observar la evolución del valor de mercado de RWA en las redes Layer-2, su ciclo de crecimiento no está completamente sincronizado con Layer-1: a mediados de 2024 no se ha iniciado un crecimiento sincronizado. Un proyecto Tradable conectado a un L2 ha traído un crecimiento del valor de mercado de aproximadamente 2 mil millones de dólares. Pero incluso excluyendo este impacto, la tendencia de crecimiento de L2 sigue establecida: desde septiembre de 2024, las redes L2 han mantenido un crecimiento mensual de dos dígitos. En contraste, en la fase anterior, la expansión de RWA siempre ha mostrado características esporádicas y débiles. En resumen, finales de 2024 marcan
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OptionWhisperer
· hace9h
Tiene algo de interesante RWA es realmente alcista al ritmo del bull run igual a To the moon
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GasFeeVictim
· hace18h
lucha, hermanos, otra vez van a ser tontos.
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degenwhisperer
· 08-13 05:23
¡Vaya! ¡Por fin el anciano se ha animado!
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TokenAlchemist
· 08-13 05:19
hmm la tesis rwa finalmente está alcanzando... no voy a mentir, he estado acumulando estos vectores de liquidez desde '23 mientras los ngmi estaban persiguiendo memecoins, para ser honesto
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BuyHighSellLow
· 08-13 05:15
¿Todavía estás enredado con el subir de dos dígitos? Haz algo grande.
Ethereum RWA explota: CONSTRUIR lidera la aceleración del ecosistema L2
RWA: El próximo punto de explosión de Ethereum después de DeFi
Recientemente, la aprobación del "Proyecto de Ley GENIUS" ha reavivado el interés del mercado por los RWA. Además de los avances legislativos significativos en torno a las monedas estables, el ámbito de los RWA ha alcanzado silenciosamente varios hitos importantes: una tendencia de crecimiento continuo y una serie de avances notables. En este momento de extraordinaria atención del mercado y con la adopción más amplia de las finanzas tradicionales a la vista, es crucial examinar a fondo el actual panorama de los RWA.
El RWA basado en Ethereum ha mostrado un impresionante crecimiento, manteniéndose a menudo en niveles de dos dígitos. La velocidad de crecimiento en 2025 se acelerará en comparación con 2024. Otro factor clave que impulsa este impulso es "Etherealize"(Etherealize) como catalizador del desarrollo regulatorio, así como el hecho de que la Fundación Ethereum ha enumerado el RWA como una prioridad estratégica. En este punto clave, este artículo profundizará en la dinámica del desarrollo del RWA en Ethereum y su red Layer-2.
Análisis de datos: panorama del crecimiento de RWA de Ethereum
Los datos claros indican que el valor RWA de Ethereum ha entrado en un ciclo de crecimiento definido. A lo largo de la trayectoria del valor total de RWA no estable de Ethereum, su trayectoria a largo plazo es notable: se ha mantenido en el rango de 1 a 2 mil millones de dólares durante años, hasta que en abril de 2024 entró en una fase de rápido crecimiento. Este impulso de crecimiento continuará acelerándose en 2025. El motor principal proviene del fondo BUIDL de BlackRock, que actualmente tiene un tamaño de 2.7 mil millones de dólares. BUIDL ha mostrado un crecimiento parabólico desde marzo de 2025, impulsando fuertemente la expansión general del ecosistema RWA de Ethereum.
Clasificación por tipo de activo, excluyendo ( las stablecoins, los activos del mundo real en Ethereum ) RWA ( tienen una capitalización de mercado altamente concentrada en dos categorías principales: proyectos de bonos del gobierno ) 75.9% ( y materias primas ) principalmente oro, 20.3% (, otras categorías representan una pequeña parte. En comparación, en la composición de la capitalización de mercado de RWA en todo el mercado criptográfico, el crédito privado representa la mayor parte ) 57.4% (, seguido por proyectos de bonos del gobierno ) 30.9% (.
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El enfoque adicional en los principales activos RWA de Ethereum muestra claramente la posición dominante de BUIDL. Al comparar con hace un año, se puede ver que en ese momento la escala de BUIDL era comparable a la de productos como PAXG y XAUT, pero hoy ha superado significativamente esa comparación. Aunque la composición de los diez principales proyectos se mantiene bastante estable, el crecimiento de los productos de deuda pública supera notablemente al de los productos de oro, y la cuota de mercado sigue expandiéndose.
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Desde la perspectiva del protocolo, los principales dominantes actuales son principalmente los emisores de stablecoins: los cuatro principales protocolos son una plataforma de emisión de stablecoins, una empresa emisora de stablecoins, un sistema de stablecoins y un proyecto de stablecoins. Cabe destacar que el valor total del protocolo de securitización Securitize ha superado significativamente a algunos proyectos de stablecoins, ocupando un lugar destacado. Otros protocolos de tipo securitario que también se encuentran entre los diez primeros incluyen Ondo y Superstate.
![RWA：Después de DeFi, el siguiente punto de explosión de Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9d2d0a78b02c550b6a9e816841e03b39.webp(
Enfocándose en los datos mensuales desde principios de 2024 hasta ahora, la ola de crecimiento comenzó en abril de 2024, con un asombroso aumento del 26.6% en ese mes, lo que representa una cuarta parte del incremento total en RWA de Ethereum en un solo mes. Este impulso continuó durante los siguientes tres meses, aunque hubo una ligera desaceleración entre agosto y diciembre de 2024, la red aún mantuvo un incremento de aproximadamente 200 millones de dólares/mes, con una tasa de crecimiento intermensual de alrededor del 5%, anualizada superior al 60%.
En enero de 2025, el crecimiento volvió a explotar, aumentando un 33.2% en comparación mensual. Tras una breve corrección en febrero, Ethereum mantuvo un crecimiento de dos dígitos durante cuatro meses consecutivos, con incrementos intermensuales que superaron el 20% tanto en abril como en mayo.
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) BUIDL
Con el rápido ascenso de BUIDL como el proyecto de mayor capitalización de mercado en el ecosistema RWA de Ethereum, es crucial un análisis detallado de su trayectoria de crecimiento. El gráfico de tasas de crecimiento intermensual revela: hasta marzo de 2025, este indicador se mantiene relativamente estable, y luego muestra un aumento explosivo en marzo de 2025. Sin embargo, los últimos datos de mayo indican que la tendencia de crecimiento ultrarrápido se ha desacelerado ligeramente, pero aún muestra un aumento de 210 millones de dólares, con un incremento mensual intermensual del 8.38%. El desarrollo en los próximos meses es una ventana de observación clave: se debe rastrear si su tasa de crecimiento continúa desacelerándose o si sigue experimentando un aumento explosivo.
El crecimiento explosivo de BUIDL se debe a múltiples factores. El crecimiento proviene principalmente de la demanda institucional, y la competitividad del producto es el motor clave del éxito: incluye operación 24/7, velocidad de liquidación más rápida en comparación con las finanzas tradicionales, y altos rendimientos bajo un marco de cumplimiento. Cabe destacar que la integración de DeFi está logrando sinergias y abriendo más utilidades, como el producto USDtb de una institución, que tiene el 90% de sus reservas respaldadas por BUIDL. Al mismo tiempo, la percepción de BUIDL como un colateral de alta calidad sigue aumentando, y el sBUIDL lanzado por Securitize desbloquea aún más escenarios de integración DeFi.
La distribución de activos de BUIDL muestra una alta concentración: aproximadamente el 93% está concentrado en la red principal de Ethereum, mientras que otras cadenas ecológicas tienen dificultades para alcanzar ese tamaño. Al mismo tiempo, con la continua expansión de la gestión de activos, los dividendos mensuales de BUIDL han estado estableciendo nuevos récords, alcanzando los 4.17 millones de dólares en marzo de 2025, y hasta mayo se ha disparado a 7.9 millones de dólares.
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) stablecoin
Dado que la Ley GENIUS tendrá un impacto estructural en el marco regulatorio de las stablecoins, es de gran importancia examinar sistemáticamente la trayectoria de desarrollo del mercado de stablecoins de Ethereum. Desde 2024, el valor total de este sector ha mostrado una tendencia de crecimiento robusta, aunque la tasa de crecimiento es ligeramente más lenta en comparación con otros subsectores de RWA, aún mantiene un ritmo de crecimiento mensual resiliente.
En proyectos pequeños ( con menos de 500 millones de dólares ), la mayoría de los proyectos experimentaron una contracción continua a principios de 2024. Sin embargo, hacia finales de 2024, la capitalización de mercado de la mayoría de los proyectos continuó en aumento, con GHO, M y USDO mostrando un crecimiento constante. Al mismo tiempo, surgieron nuevos proyectos de stablecoin que superaron la capitalización de 50M, el ecosistema de stablecoins de Ethereum se volvió más diverso, y los proyectos de pequeña capitalización florecieron de manera continua a partir de 2025.
Proyectos de tamaño mediano ###5-50 mil millones de dólares ( solo tienen FDUSD y FRAX en 2024; BUSD se ha suspendido y cayó de 1 mil millones de dólares en enero de 2024 a menos de 500 millones de dólares en marzo. Pero en 2025, USD0 y PYUSD superan ambos la barrera de los 500 millones de dólares, y las stablecoins medianas se vuelven más diversas.
Las principales stablecoins ) > 50 mil millones de dólares ( continúan dominadas por dos grandes stablecoins: una de ellas se mantuvo en gran parte estable en un valor de mercado de 40 mil millones de dólares durante la mayor parte de 2024, saltando a 70 mil millones de dólares a principios de diciembre, y luego estabilizándose gradualmente hasta que su valor de mercado disminuyó recientemente; la otra creció de manera constante de 22 mil millones de dólares en enero de 2024 a 38 mil millones de dólares en mayo de 2025. A principios de 2025, tanto USDS como USDe superaron los 50 mil millones de dólares, pero las dos grandes stablecoins aún están muy por delante en participación de mercado.
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Las dos principales stablecoins ocupan una posición dominante absoluta, afectando directamente a todo el ecosistema de stablecoins.
El crecimiento de noviembre de 2024 merece especial atención: uno de los meses experimentó un aumento intermensual del 30.16%, mientras que otro logró un crecimiento del 16.31%. Después de este aumento, aún se observaron meses de crecimiento continuo, siendo el posterior más robusto, con un crecimiento mensual superior al 5%. Según lo revelado por el emisor: uno atribuye esto a "la ola de activos colaterales que fluyen hacia los intercambios y mesas de negociación institucionales en respuesta a la esperada explosión en el volumen de comercio"; el otro enfatiza que "el volumen de circulación creció un 78% interanual... Además de la demanda de los usuarios, también proviene de la reconstrucción de la confianza en el mercado y la mejora del sistema estándar impulsada por las nuevas regulaciones de monedas estables.
Sin embargo, el impulso del mercado ha cambiado claramente recientemente: uno de los Ethereum en la cadena ha estado estancado en el crecimiento durante los últimos cuatro meses, y en mayo de 2025, otro ha experimentado una disminución por primera vez después de varios meses de crecimiento. Este fenómeno podría señalar que el mercado está cambiando hacia una nueva fase de ciclo.
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) L2 ecosistema
En el amplio panorama ecológico de RWA, Ethereum mantiene una posición dominante absoluta con una cuota de mercado del 59.23% ( excluyendo stablecoins ), pero aún enfrenta desafíos clave.
Es notable que una red L2 ha saltado al segundo lugar gracias al impulso único del proyecto Tradable, mientras que otra cadena pública depende completamente del fondo BENJI de Franklin Templeton ###, con un tamaño de 455.9 millones de dólares (, ocupando el tercer lugar. A pesar de que los datos en libros de ambas cadenas públicas RWA son impresionantes, sus defectos estructurales no deben ser ignorados: la falta de diversidad de activos y la dependencia de un único proyecto.
Como muestran las características ecológicas de estas dos redes, la mayoría de las redes L2 también enfrentan actualmente el desafío de la falta de diversidad ecológica: su capitalización de mercado de RWA depende en gran medida de 1-2 proyectos centrales. Por ejemplo, en una L2: con una capitalización total de 256 millones de dólares, BENJI contribuye con 111.9 millones de dólares), lo que representa el 43.7%(, Spiko ocupa 93.5 millones de dólares), que representa el 36.5%(, y ambos juntos monopolizan más del 80% de la capitalización de mercado; otra red L2 también muestra un patrón de distribución similar, con las fuentes de capitalización centralizadas en los dos grandes proyectos Spiko y Mercado Bitcoin.
![RWA: Después de DeFi, el próximo punto de explosión de Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-308955248e3b292c1d3bf10529bd06c0.webp(
Ampliando la visión hacia todo el ecosistema L2, se observa una notable diferenciación en el valor y la cuota de mercado de las RWA en las diferentes redes. Excepto por cierta L2, solo dos redes han logrado formar un efecto de escala sustancial, mientras que las demás L2 aún se encuentran en etapas tempranas de desarrollo. El éxito de estas dos redes depende en gran medida de un único motor, Spiko, que contribuye con aproximadamente un tercio del valor total de las RWA en ambas redes.
Al observar la evolución del valor de mercado de RWA en las redes Layer-2, su ciclo de crecimiento no está completamente sincronizado con Layer-1: a mediados de 2024 no se ha iniciado un crecimiento sincronizado. Un proyecto Tradable conectado a un L2 ha traído un crecimiento del valor de mercado de aproximadamente 2 mil millones de dólares. Pero incluso excluyendo este impacto, la tendencia de crecimiento de L2 sigue establecida: desde septiembre de 2024, las redes L2 han mantenido un crecimiento mensual de dos dígitos. En contraste, en la fase anterior, la expansión de RWA siempre ha mostrado características esporádicas y débiles. En resumen, finales de 2024 marcan