El mercado entra en la fase de "desorden de expectativas", se prioriza la defensa mientras se espera la oportunidad
I. Juicio central
La dirección de las políticas es difícil de predecir: dentro del gobierno de Trump hay discrepancias sobre el tema de los aranceles, las políticas cambian con frecuencia, lo que interfiere en la confianza del mercado y hace que los precios de los activos estén más impulsados por noticias a corto plazo.
Datos económicos desiguales: A pesar de que los datos duros como las ventas minoristas muestran un rendimiento fuerte a corto plazo, los datos suaves como la confianza del consumidor han disminuido en general. Esta desincronización, junto con la incertidumbre política, dificulta que el mercado evalúe con precisión la dirección de los fundamentos económicos.
La Reserva Federal enfrenta un dilema: Powell habla con una postura neutral pero tirante, con el objetivo de evitar que el mercado espere un alivio demasiado pronto. Pero la situación actual de la Reserva Federal es incómoda: la inflación no está completamente controlada, pero enfrenta presión para recortar tasas, y las contradicciones fundamentales se vuelven cada vez más evidentes.
II. Perspectivas de Riesgo Principales
Confusión en las expectativas políticas: el mayor riesgo no radica en los aranceles en sí, sino en la imprevisibilidad de la dirección de las políticas que conduce a la pérdida de confianza en el mercado.
Desanclaje de las expectativas del mercado: Si el mercado cree que la Reserva Federal se verá "forzada a flexibilizar" bajo alta inflación/recesión económica, podría desencadenar una ampliación de los diferenciales de crédito y una desajuste en el aumento de las tasas de interés a largo plazo.
Acumulación del riesgo de estanflación: los datos duros están sostenidos a corto plazo por el efecto de compra, pero el riesgo de desaceleración del consumo real se está acumulando rápidamente.
Tres, Sugerencias de Estrategia
Mantener una postura defensiva: Actualmente falta una razón sistemática para aumentar posiciones largas, se recomienda evitar la adquisición de activos de alto riesgo.
Prestar atención a la estructura de la curva de tipos de interés: estar alerta ante la desajuste entre la bajada en el corto plazo y el aumento en el largo plazo, lo que podría representar un doble golpe para los activos sobrevalorados y de crédito.
Mantener una mentalidad de línea de base y una asignación inversa moderada: el aumento de la volatilidad del mercado traerá oportunidades estructurales, pero el requisito es controlar bien la posición y el ritmo.
Cuatro, análisis de datos económicos
Tendencias de la política arancelaria: El gabinete de Trump muestra claras diferencias en torno a los aranceles, con el departamento de finanzas y comercio inclinándose hacia un enfoque más moderado, mientras que los halcones en el núcleo de la Casa Blanca siguen abogando por una postura firme. Es probable que la trayectoria de la política presente fluctuaciones no lineales y de corto ciclo, perturbando constantemente las expectativas del mercado.
Inflación y datos de ventas al por menor: La encuesta de expectativas de inflación de la Reserva Federal de Nueva York muestra que las expectativas a mediano y largo plazo son estables, pero las expectativas a corto plazo están en aumento. Los datos de ventas al por menor de marzo son fuertes, con un crecimiento mensual del 1.4%. Sin embargo, la confianza del consumidor se ha deteriorado, y los datos económicos duros y blandos están mostrando una divergencia estructural, lo que podría indicar riesgos de estanflación/recesión.
Tendencia de tasas de interés: La caída en el medio de la curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. refleja un aumento en las expectativas de recortes de tasas, mientras que el aumento en el extremo largo muestra una revalorización del riesgo de inflación. Crece la preocupación del mercado sobre "la Reserva Federal forzada a recortar tasas pero incapaz de controlar eficazmente la inflación".
Cinco, Perspectivas para la próxima semana
La lucha de políticas podría continuar: el gobierno de Trump podría oscilar repetidamente en cuestiones de aranceles, perturbando constantemente las expectativas del mercado.
La Reserva Federal podría mantener una postura neutral y ajustada: para prevenir un exceso de relajación de las condiciones financieras, los funcionarios de la Reserva Federal podrían continuar con una actitud cautelosa.
Prestar atención a la señal de "desorden de expectativas": si las tasas de interés a corto plazo bajan y las de largo plazo se mantienen altas, indica que el mercado comienza a fijar precios para el escenario de "reducción de tasas pero con inflación alta", lo que requiere estar alerta ante el riesgo crediticio.
Se recomienda mantener una postura defensiva: mantener una posición neutral y ligeramente conservadora, evitar apuestas agresivas y, al mismo tiempo, conservar una posición de inversa moderada para captar oportunidades de precios erróneos.
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ThatsNotARugPull
· hace9h
seguir la macroeconomía, ¿de qué sirve? las posiciones en largo están soñando.
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StealthDeployer
· 08-14 13:15
¡Ver la obra es suficiente!
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OnChainDetective
· 08-14 02:46
Los fondos nacionales deberían retirarse rápidamente. La supervisión de grandes cantidades ya ha inundado las pantallas y aún no se han ido.
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RektButAlive
· 08-12 18:27
tomar a la gente por tonta就完事了
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GasFeeCryer
· 08-12 18:27
Ay, esperando a perderme un montón.
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FlashLoanLarry
· 08-12 18:27
no voy a mentir, esta volatilidad del mercado es solo mev a gran escala... oportunidades de backrunning en camino
Las expectativas del mercado están desordenadas, defendiendo y esperando oportunidades.
El mercado entra en la fase de "desorden de expectativas", se prioriza la defensa mientras se espera la oportunidad
I. Juicio central
La dirección de las políticas es difícil de predecir: dentro del gobierno de Trump hay discrepancias sobre el tema de los aranceles, las políticas cambian con frecuencia, lo que interfiere en la confianza del mercado y hace que los precios de los activos estén más impulsados por noticias a corto plazo.
Datos económicos desiguales: A pesar de que los datos duros como las ventas minoristas muestran un rendimiento fuerte a corto plazo, los datos suaves como la confianza del consumidor han disminuido en general. Esta desincronización, junto con la incertidumbre política, dificulta que el mercado evalúe con precisión la dirección de los fundamentos económicos.
La Reserva Federal enfrenta un dilema: Powell habla con una postura neutral pero tirante, con el objetivo de evitar que el mercado espere un alivio demasiado pronto. Pero la situación actual de la Reserva Federal es incómoda: la inflación no está completamente controlada, pero enfrenta presión para recortar tasas, y las contradicciones fundamentales se vuelven cada vez más evidentes.
II. Perspectivas de Riesgo Principales
Confusión en las expectativas políticas: el mayor riesgo no radica en los aranceles en sí, sino en la imprevisibilidad de la dirección de las políticas que conduce a la pérdida de confianza en el mercado.
Desanclaje de las expectativas del mercado: Si el mercado cree que la Reserva Federal se verá "forzada a flexibilizar" bajo alta inflación/recesión económica, podría desencadenar una ampliación de los diferenciales de crédito y una desajuste en el aumento de las tasas de interés a largo plazo.
Acumulación del riesgo de estanflación: los datos duros están sostenidos a corto plazo por el efecto de compra, pero el riesgo de desaceleración del consumo real se está acumulando rápidamente.
Tres, Sugerencias de Estrategia
Mantener una postura defensiva: Actualmente falta una razón sistemática para aumentar posiciones largas, se recomienda evitar la adquisición de activos de alto riesgo.
Prestar atención a la estructura de la curva de tipos de interés: estar alerta ante la desajuste entre la bajada en el corto plazo y el aumento en el largo plazo, lo que podría representar un doble golpe para los activos sobrevalorados y de crédito.
Mantener una mentalidad de línea de base y una asignación inversa moderada: el aumento de la volatilidad del mercado traerá oportunidades estructurales, pero el requisito es controlar bien la posición y el ritmo.
Cuatro, análisis de datos económicos
Tendencias de la política arancelaria: El gabinete de Trump muestra claras diferencias en torno a los aranceles, con el departamento de finanzas y comercio inclinándose hacia un enfoque más moderado, mientras que los halcones en el núcleo de la Casa Blanca siguen abogando por una postura firme. Es probable que la trayectoria de la política presente fluctuaciones no lineales y de corto ciclo, perturbando constantemente las expectativas del mercado.
Inflación y datos de ventas al por menor: La encuesta de expectativas de inflación de la Reserva Federal de Nueva York muestra que las expectativas a mediano y largo plazo son estables, pero las expectativas a corto plazo están en aumento. Los datos de ventas al por menor de marzo son fuertes, con un crecimiento mensual del 1.4%. Sin embargo, la confianza del consumidor se ha deteriorado, y los datos económicos duros y blandos están mostrando una divergencia estructural, lo que podría indicar riesgos de estanflación/recesión.
Tendencia de tasas de interés: La caída en el medio de la curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. refleja un aumento en las expectativas de recortes de tasas, mientras que el aumento en el extremo largo muestra una revalorización del riesgo de inflación. Crece la preocupación del mercado sobre "la Reserva Federal forzada a recortar tasas pero incapaz de controlar eficazmente la inflación".
Cinco, Perspectivas para la próxima semana
La lucha de políticas podría continuar: el gobierno de Trump podría oscilar repetidamente en cuestiones de aranceles, perturbando constantemente las expectativas del mercado.
La Reserva Federal podría mantener una postura neutral y ajustada: para prevenir un exceso de relajación de las condiciones financieras, los funcionarios de la Reserva Federal podrían continuar con una actitud cautelosa.
Prestar atención a la señal de "desorden de expectativas": si las tasas de interés a corto plazo bajan y las de largo plazo se mantienen altas, indica que el mercado comienza a fijar precios para el escenario de "reducción de tasas pero con inflación alta", lo que requiere estar alerta ante el riesgo crediticio.
Se recomienda mantener una postura defensiva: mantener una posición neutral y ligeramente conservadora, evitar apuestas agresivas y, al mismo tiempo, conservar una posición de inversa moderada para captar oportunidades de precios erróneos.