تواجه ساحة Perp DEX صعوبات في النمو، وكانت ردود الفعل على إطلاق GMX V2 متوسطة.
مؤخراً، تم إطلاق GMX V2 على الشبكة الرئيسية، لكن رد فعل السوق كان باهتاً جداً. تعكس هذه الظاهرة أن سوق منصات التداول اللامركزية للعقود الآجلة (Perp DEX) تمر حالياً بفترة من الاختناق في النمو. سيتناول هذا المقال الوضع الحالي في سوق Perp DEX، وصعوبات النمو وأسبابها، ويتطلع إلى الحلول المحتملة واتجاهات التطور المستقبلية.
! [لماذا يعتبر GMX V2 استجابة متواضعة؟] "أزمة منتصف العمر" ل Perp DEXs] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7a2a93b02eeacc49fe1f934c032b17fe.webp)
من حيث النظرة العامة، لا يزال حجم التداول في مسار Perp DEX يحتفظ بحوالي 60% من ذروته في مارس. ومع ذلك، فإن انخفاض إيرادات الرسوم وعدد المستخدمين أكثر وضوحًا. عدد المستخدمين النشطين يوميًا (DAU) لا يتجاوز حوالي 30% من ذروته، ويبلغ مجموعه تقريبًا حجم منصة رئيسية واحدة في ذروتها. من الجدير بالذكر أن بيانات حجم التداول الحالية تعتمد بشكل كبير على تحفيز الرموز، وهو ما يختلف عن نمط النمو السابق القائم على سلوك المستخدمين الحقيقيين.
! [لماذا يعتبر GMX V2 استجابة متواضعة؟] "أزمة منتصف العمر" ل Perp DEXs في مقال واحد](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-33918b2e7facf1d4510393222039c1da.webp)
حاليًا، تستفيد بعض المنصات التي تحتل المراتب العليا في حجم التداول بشكل كبير من حوافز التداول. على سبيل المثال، تستثمر إحدى المنصات حوالي 600,000 دولار أمريكي أسبوعيًا في حوافز التداول. كما أن منصة أخرى بارزة تتبنى استراتيجية تحفيزية مشابهة. يعتمد نمو هذه المنصات بشكل كبير على دعم أموال المجتمع.
على الرغم من أن حوافز التداول أدت إلى زيادة حجم التداول، إلا أن التأثير من حيث عدد العناوين النشطة ليس مثاليًا. بعض المنصات لديها حجم تداول يصل إلى ثلاثة أضعاف المنصات الرائدة، لكن عدد العناوين النشطة لا يتجاوز ثلث العدد لدى الأخيرة. بعد خصم المستخدمين الذين يقومون بتزوير الحوافز، قد يكون عدد المستخدمين الحقيقيين أقل.
تعود أسباب عدم جذب حوافز التداول للمستخدمين الحقيقيين إلى أن الفرق المتخصصة تقوم برفع حجم التداول إلى مستويات عالية جداً، مما يؤدي إلى انخفاض مستوى الحوافز المتوسطة. بالنسبة للأفراد، فإن التداول على هذه المنصات لا يحقق الكثير من العوائد الفعلية، وبالتالي من الصعب جذب عدد كبير من المستخدمين الحقيقيين للانتقال.
نظرًا لعدم قدرتها على جذب مستخدمين حقيقيين، فإن هذه المنصات لا يمكن أن تحقق نموًا طبيعيًا جيدًا. مثل تلك التطبيقات اللامركزية (Dapp) التي تعاني من قلة المستخدمين، أصبحت الرموز هي المنتج الأكثر أهمية. عندما تكون السوق في حالة جيدة، يركز الجميع على البيانات؛ لكن عندما تنحسر السوق، ستظهر المشاكل.
! [لماذا يعتبر GMX V2 استجابة متواضعة؟] "أزمة منتصف العمر" ل Perp DEXs](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aaf2b3deececdff34c21e73ec8f2374e.webp)
تنبع هذه المعضلة من مشكلة التعرف على المستخدمين الحقيقيين على السلسلة. إذا اعتبرت عنواناً واحداً كمستخدم، فسيظهر وضع مشابه لشبكة من الطبقة الأولى (L1) أو شبكة من الطبقة الثانية (L2)، حيث أن التركيز يكون أساساً على صيادي المكافآت والاستوديوهات الذين يقومون بزيادة الأرقام. لكن مختلفاً عن ذلك، يتوقع السوق استمرار الربح في مسار Perp DEX الذي يعتمد على "العائدات الحقيقية". إذا لم يتم تحقيق التوقعات، فقد ينخفض سعر الرمز المميز بسرعة.
نظرًا لأنه لا يمكن جذب المستخدمين للانتقال من خلال حوافز التداول بشكل فعال، يبدو أن تحسين تجربة المستخدم وتقليل عوائق الدخول أصبح الخيار الوحيد. بعد كل شيء، فإن المستخدمين الذين يمكنهم استخدام Dapp يشكلون جزءًا صغيرًا مقارنةً بمجموعة مستخدمي العملات المشفرة بأكملها. إذا كان من الممكن جذب مستخدمي البورصات المركزية (CEX)، فقد تكون هذه طريقة قابلة للتطبيق.
! [لماذا يعتبر GMX V2 استجابة متواضعة؟] "أزمة منتصف العمر" ل Perp DEXs](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-39b548bfb2c0cc1d53e61094fc80ed53.webp)
على سبيل المثال، فإن قطاع تداول الروبوتات الشهير مؤخرًا قد عزز بشكل كبير تجربة المستخدم في البورصات اللامركزية (DEX) من خلال واجهة Telegram ونموذج الاستضافة، مما خفض الحواجز وساعد المستخدمين العاديين على المشاركة في تداول الرموز غير الشائعة. يمكن لمنصة الروبوتات الحفاظ على حوالي 3000 مستخدم نشط يوميًا بشكل مستقر حتى دون إصدار رموز.
ومع ذلك، فإن مسار الروبوتات يركز حالياً بشكل رئيسي على تداول العملات الميم والرموز الصغيرة. فترة تداول هذه الرموز قصيرة نسبياً، مع التركيز على التقاط الفرص المبكرة، حيث تكون البورصات المركزية في وضع غير مواتٍ في هذه الجوانب. أما في ما يتعلق بتداول عقود الرموز الرئيسية، فإن التمويل اللامركزي (DeFi) لا يمتلك مزايا واضحة مقارنةً بالبورصات المركزية.
بالإضافة إلى تداول الروبوتات، فإن تحسين قابلية استخدام محفظة DeFi هو أيضًا اتجاه يستحق التطلع إليه. على سبيل المثال، من خلال نموذج محفظة الحسابات المجردة (AA) لتحسين تجربة التداول. لكن هذه العملية قد تستغرق وقتًا طويلاً لتظهر تأثيرها.
! [لماذا يعتبر GMX V2 استجابة متواضعة؟] "أزمة منتصف العمر" ل Perp DEXs في مقال واحد](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03425ed90c70fb34dd2cc8a1f3a1c56d.webp)
بناءً على ما سبق، تواجه Perp DEX حاليًا عنق زجاجة في نمو المستخدمين، حيث يعتمد حجم المعاملات بشكل كبير على حوافز التداول. تشمل المشاكل الرئيسية انخفاض كفاءة وسائل النمو، وعدم القدرة على تحقيق نمو حقيقي للمستخدمين من خلال تدابير تحفيزية بسيطة؛ من ناحية أخرى، لا يزال من الصعب تحسين تجربة المستخدم واحتياجات الوصول بسرعة. في المستقبل، مع تحسين البنية التحتية مثل التداول الآلي ومحافظ AA، قد تتحسن هذه الحالة.
! [لماذا يعتبر GMX V2 استجابة متواضعة؟] "أزمة منتصف العمر" ل Perp DEXs](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e708cbeb0a4eb1961a8247e4aa6861ba.webp)
هذه المشكلات كبيرة الحجم، وليست مجرد ترقية لمشروع واحد يمكن أن تحلها. يمكن من خلال تطور مسار الروبوتات الحالي أن نرى أن المشاريع على مستوى البنية التحتية قد لا تكون أكثر ربحية من المشاريع الموجهة نحو خدمات المستهلكين. في ظل تجانس الآليات الأساسية، قد يؤدي تحسين خدمات المستخدمين والعمليات إلى تحقيق عوائد أكبر. هذه النقطة تذكرنا بتطور العقود الدائمة، حيث اخترع أحد المنصات هذه الآلية، لكن الفائز النهائي كان بورصة أخرى.
! [لماذا يعتبر GMX V2 استجابة متواضعة؟] "أزمة منتصف العمر" ل Perp DEXs في مقال واحد](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e40ef0ca6abf1ea5550fd3090885be7c.webp)
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحديات Perp DEX: صعوبة تغيير حوافز التداول تعيق نمو المستخدمين، وردود الفعل على إطلاق GMX V2 كانت متواضعة.
تواجه ساحة Perp DEX صعوبات في النمو، وكانت ردود الفعل على إطلاق GMX V2 متوسطة.
مؤخراً، تم إطلاق GMX V2 على الشبكة الرئيسية، لكن رد فعل السوق كان باهتاً جداً. تعكس هذه الظاهرة أن سوق منصات التداول اللامركزية للعقود الآجلة (Perp DEX) تمر حالياً بفترة من الاختناق في النمو. سيتناول هذا المقال الوضع الحالي في سوق Perp DEX، وصعوبات النمو وأسبابها، ويتطلع إلى الحلول المحتملة واتجاهات التطور المستقبلية.
! [لماذا يعتبر GMX V2 استجابة متواضعة؟] "أزمة منتصف العمر" ل Perp DEXs] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7a2a93b02eeacc49fe1f934c032b17fe.webp)
من حيث النظرة العامة، لا يزال حجم التداول في مسار Perp DEX يحتفظ بحوالي 60% من ذروته في مارس. ومع ذلك، فإن انخفاض إيرادات الرسوم وعدد المستخدمين أكثر وضوحًا. عدد المستخدمين النشطين يوميًا (DAU) لا يتجاوز حوالي 30% من ذروته، ويبلغ مجموعه تقريبًا حجم منصة رئيسية واحدة في ذروتها. من الجدير بالذكر أن بيانات حجم التداول الحالية تعتمد بشكل كبير على تحفيز الرموز، وهو ما يختلف عن نمط النمو السابق القائم على سلوك المستخدمين الحقيقيين.
! [لماذا يعتبر GMX V2 استجابة متواضعة؟] "أزمة منتصف العمر" ل Perp DEXs في مقال واحد](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-33918b2e7facf1d4510393222039c1da.webp)
حاليًا، تستفيد بعض المنصات التي تحتل المراتب العليا في حجم التداول بشكل كبير من حوافز التداول. على سبيل المثال، تستثمر إحدى المنصات حوالي 600,000 دولار أمريكي أسبوعيًا في حوافز التداول. كما أن منصة أخرى بارزة تتبنى استراتيجية تحفيزية مشابهة. يعتمد نمو هذه المنصات بشكل كبير على دعم أموال المجتمع.
على الرغم من أن حوافز التداول أدت إلى زيادة حجم التداول، إلا أن التأثير من حيث عدد العناوين النشطة ليس مثاليًا. بعض المنصات لديها حجم تداول يصل إلى ثلاثة أضعاف المنصات الرائدة، لكن عدد العناوين النشطة لا يتجاوز ثلث العدد لدى الأخيرة. بعد خصم المستخدمين الذين يقومون بتزوير الحوافز، قد يكون عدد المستخدمين الحقيقيين أقل.
تعود أسباب عدم جذب حوافز التداول للمستخدمين الحقيقيين إلى أن الفرق المتخصصة تقوم برفع حجم التداول إلى مستويات عالية جداً، مما يؤدي إلى انخفاض مستوى الحوافز المتوسطة. بالنسبة للأفراد، فإن التداول على هذه المنصات لا يحقق الكثير من العوائد الفعلية، وبالتالي من الصعب جذب عدد كبير من المستخدمين الحقيقيين للانتقال.
نظرًا لعدم قدرتها على جذب مستخدمين حقيقيين، فإن هذه المنصات لا يمكن أن تحقق نموًا طبيعيًا جيدًا. مثل تلك التطبيقات اللامركزية (Dapp) التي تعاني من قلة المستخدمين، أصبحت الرموز هي المنتج الأكثر أهمية. عندما تكون السوق في حالة جيدة، يركز الجميع على البيانات؛ لكن عندما تنحسر السوق، ستظهر المشاكل.
! [لماذا يعتبر GMX V2 استجابة متواضعة؟] "أزمة منتصف العمر" ل Perp DEXs](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aaf2b3deececdff34c21e73ec8f2374e.webp)
تنبع هذه المعضلة من مشكلة التعرف على المستخدمين الحقيقيين على السلسلة. إذا اعتبرت عنواناً واحداً كمستخدم، فسيظهر وضع مشابه لشبكة من الطبقة الأولى (L1) أو شبكة من الطبقة الثانية (L2)، حيث أن التركيز يكون أساساً على صيادي المكافآت والاستوديوهات الذين يقومون بزيادة الأرقام. لكن مختلفاً عن ذلك، يتوقع السوق استمرار الربح في مسار Perp DEX الذي يعتمد على "العائدات الحقيقية". إذا لم يتم تحقيق التوقعات، فقد ينخفض سعر الرمز المميز بسرعة.
نظرًا لأنه لا يمكن جذب المستخدمين للانتقال من خلال حوافز التداول بشكل فعال، يبدو أن تحسين تجربة المستخدم وتقليل عوائق الدخول أصبح الخيار الوحيد. بعد كل شيء، فإن المستخدمين الذين يمكنهم استخدام Dapp يشكلون جزءًا صغيرًا مقارنةً بمجموعة مستخدمي العملات المشفرة بأكملها. إذا كان من الممكن جذب مستخدمي البورصات المركزية (CEX)، فقد تكون هذه طريقة قابلة للتطبيق.
! [لماذا يعتبر GMX V2 استجابة متواضعة؟] "أزمة منتصف العمر" ل Perp DEXs](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-39b548bfb2c0cc1d53e61094fc80ed53.webp)
على سبيل المثال، فإن قطاع تداول الروبوتات الشهير مؤخرًا قد عزز بشكل كبير تجربة المستخدم في البورصات اللامركزية (DEX) من خلال واجهة Telegram ونموذج الاستضافة، مما خفض الحواجز وساعد المستخدمين العاديين على المشاركة في تداول الرموز غير الشائعة. يمكن لمنصة الروبوتات الحفاظ على حوالي 3000 مستخدم نشط يوميًا بشكل مستقر حتى دون إصدار رموز.
ومع ذلك، فإن مسار الروبوتات يركز حالياً بشكل رئيسي على تداول العملات الميم والرموز الصغيرة. فترة تداول هذه الرموز قصيرة نسبياً، مع التركيز على التقاط الفرص المبكرة، حيث تكون البورصات المركزية في وضع غير مواتٍ في هذه الجوانب. أما في ما يتعلق بتداول عقود الرموز الرئيسية، فإن التمويل اللامركزي (DeFi) لا يمتلك مزايا واضحة مقارنةً بالبورصات المركزية.
بالإضافة إلى تداول الروبوتات، فإن تحسين قابلية استخدام محفظة DeFi هو أيضًا اتجاه يستحق التطلع إليه. على سبيل المثال، من خلال نموذج محفظة الحسابات المجردة (AA) لتحسين تجربة التداول. لكن هذه العملية قد تستغرق وقتًا طويلاً لتظهر تأثيرها.
! [لماذا يعتبر GMX V2 استجابة متواضعة؟] "أزمة منتصف العمر" ل Perp DEXs في مقال واحد](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03425ed90c70fb34dd2cc8a1f3a1c56d.webp)
بناءً على ما سبق، تواجه Perp DEX حاليًا عنق زجاجة في نمو المستخدمين، حيث يعتمد حجم المعاملات بشكل كبير على حوافز التداول. تشمل المشاكل الرئيسية انخفاض كفاءة وسائل النمو، وعدم القدرة على تحقيق نمو حقيقي للمستخدمين من خلال تدابير تحفيزية بسيطة؛ من ناحية أخرى، لا يزال من الصعب تحسين تجربة المستخدم واحتياجات الوصول بسرعة. في المستقبل، مع تحسين البنية التحتية مثل التداول الآلي ومحافظ AA، قد تتحسن هذه الحالة.
! [لماذا يعتبر GMX V2 استجابة متواضعة؟] "أزمة منتصف العمر" ل Perp DEXs](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e708cbeb0a4eb1961a8247e4aa6861ba.webp)
هذه المشكلات كبيرة الحجم، وليست مجرد ترقية لمشروع واحد يمكن أن تحلها. يمكن من خلال تطور مسار الروبوتات الحالي أن نرى أن المشاريع على مستوى البنية التحتية قد لا تكون أكثر ربحية من المشاريع الموجهة نحو خدمات المستهلكين. في ظل تجانس الآليات الأساسية، قد يؤدي تحسين خدمات المستخدمين والعمليات إلى تحقيق عوائد أكبر. هذه النقطة تذكرنا بتطور العقود الدائمة، حيث اخترع أحد المنصات هذه الآلية، لكن الفائز النهائي كان بورصة أخرى.
! [لماذا يعتبر GMX V2 استجابة متواضعة؟] "أزمة منتصف العمر" ل Perp DEXs في مقال واحد](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e40ef0ca6abf1ea5550fd3090885be7c.webp)