تتقارب العملات المشفرة والمالية التقليدية معًا. في العام الماضي، زادت التفاعلات بين صناعة التشفير والشركات المالية التقليدية والشركات التكنولوجية الكبرى والشخصيات السياسية العالمية بشكل متزايد. إن الرموز التي قدمها بعض السياسيين تُشير إلى نهاية سيولة التشفير، بينما بدأت التعاون بين الطرفين للتو.
من باكستان إلى بوتان ثم إلى الشرق الأوسط، أصبحت جميع المبادرات المتعلقة بالتشفير في النهاية القشة الأخيرة التي قصمت ظهر المستثمرين الأفراد. ربما ينبغي علينا في هذه اللحظة التخلي عن هوسنا والبحث عن فرص جديدة.
دخلت صناعة التشفير في فترة ركود
يبدو أن البشر دائمًا في سعي وراء أشياء تتعارض مع الوضع الراهن. عندما تسود التقاليد، يتوق الناس إلى الحرية؛ وعندما تصبح الحرية هي القاعدة، يبدأ الناس في الحنين إلى التقاليد. التاريخ يخبرنا أن من الصعب على البشرية أن تتعلم من أخطاء الماضي.
عند التفكير في الموافقة على ETF بيتكوين الفوري، اعتقد الكثيرون أن هذا سيفيد العالم بشكل جذري. ومع ذلك، فإن الواقع هو أن بيتكوين يشبه أكثر نوعًا من الأصول التي تعكس عرض النقود M2، فهو لا يستطيع فعلاً مواجهة التضخم، ومن الصعب أن يصبح محفزًا لارتفاعات سوق العملات المشفرة. يبدو أنه عالق في مأزق.
بعد أن أطلق بعض الشخصيات السياسية الرموز، شهدت السوق ارتفاعًا سريعًا تلاه هدوء. أصبحت عمليات الإنقاذ الذاتي لمشاريع التشفير المختلفة، والإجراءات الجديدة لبعض منصات التداول، وحتى الجدل حول هوية أحد التنفيذيين، كلها مسرحيات غير ذات أهمية.
سوق العملات المشفرة الحالي عالق في حالة من التوقف. كانت الإيثيريوم تُعتبر "ابتكار على مستوى الحضارة الإنسانية"، لكنها لم تتمكن من مقاومة الانخفاض الكبير في الأسعار. الآن تحاول العودة إلى المنافسة من خلال ترقية تقنية، لكن ما إذا كان هذا سيقلب مصيرها لا يزال غير مؤكد.
تراهن بعض سلاسل الكتل العامة على مسار Layer 1، لكن نجاح هذه الاستراتيجية لا يزال قيد الملاحظة. في الواقع، قد تؤدي Layer 2 أو حلول الطبقة التوسعية إلى إضعاف مكانة السلسلة الرئيسية، تمامًا مثل الطفيليات التي تعيش على الحيتان.
لقد تغير نمط السوق الذي نعرفه. أصبحت العملات المستقرة، بدلاً من الإيثيريوم، العملة الحقيقية.
تغمر السوق معلومات غير فعالة. من المؤثرين إلى الوكالات وصولاً إلى البورصات المركزية، يبدو أن جميع المشاركين يتعقبون أحجام التداول. قد يكون من الصعب تغيير هذا الاتجاه، لأن البورصات هي بطبيعتها نقاط تجمع للسلوك التداول.
من الجدير بالذكر أن المعلومات غير الفعالة في السوق الحالية تنقسم بشكل رئيسي إلى فئتين: الأولى هي الإعلانات منخفضة الجودة الموجهة للأسواق الناشئة؛ والثانية هي منصات المستثمرين القدامى التي تهدف إلى تعزيز وجودهم.
يشهد مجال رأس المال المخاطر أيضًا تحولًا. لا يزال رأس المال بالدولار يهيمن على التخطيط العالمي، بينما تواجه بعض المناطق في رأس المال المخاطر ضغوطًا مزدوجة من الشركاء المحدودين ومعدلات العائد، مما يؤدي تدريجيًا إلى التحول نحو صانعي السوق.
قد تحدث الابتكارات الحقيقية في أماكن غير متوقعة. قد يحتاج بعض المؤسسين إلى البحث عن دعم تمويلي في جميع أنحاء العالم، لكن المشاريع التي تلبي احتياجات السوق بشكل حقيقي غالبًا ما تجد صعوبة في الحصول على اعتراف المستثمرين التقليديين.
لم يعد سوق التشفير الحالي أرض الفرص البكر. تقوم البورصات بالتنافس بنشاط على مختلف قنوات المرور، ويبدو أن المستفيدين الوحيدين هم المواهب المتدفقة من عمالقة الإنترنت. لقد جلبوا معهم الخبرة والمعايير التشغيلية للصناعة، لكن في نفس الوقت قد يؤدي ذلك إلى انخفاض كفاءة رأس المال.
تقوم صناعة التشفير بتوحيد معاييرها تدريجياً، وهو اتجاه حتمي، ولكنه قد يصبح أيضاً قيداً يعيق الابتكار.
الابتكار ينبع من الحاجة
من المعقول أن نكون متفائلين بحذر تجاه صناعة التشفير. لم تعد هذه الصناعة مجالًا نادرًا ومليئًا بفرص الثراء السريع، بل إنها تمر حاليًا بعملية استبدال واسعة النطاق للعاملين فيها.
في كل أزمة في صناعة التشفير، تظهر طرق جديدة لإصدار الأصول. على سبيل المثال، تدعم معايير ERC-20 تطور DeFi، بينما تعزز NFT ازدهار جمع الفن الرقمي. الآن، قد نكون في مرحلة جديدة من عملات الاستقرار.
من الجدير بالذكر أن الجولة السابقة من الأنشطة على السلسلة كانت تدور أساسًا حول الإيثريوم والاقتراض، من خلال تجميع "ليغو" لزيادة كفاءة رأس المال. ومع ذلك، فإن نموذج الإيثريوم الحالي للتخزين لم يكرر هذه المعجزة. إلى حد ما، يبدو أن مسار تطوير صناعة التكنولوجيا قد تغير.
قد تصبح عملات الاستقرار ذات العائد (YBS) نقطة ابتكار جديدة. إن ظهورها ليس بسبب عدم قدرة العملات المستقرة الحالية على تلبية الطلب، بل لأن هذه العملات المستقرة الجديدة يمكن أن تخلق طلبات وإمكانيات جديدة.
قد تصبح YBS شكلًا جديدًا لإصدار الأصول. لدي ثلاث توقعات للمستقبل:
أصبح YBS وسيلة جديدة لإصدار الأصول، وتمت ترقية تقنية الإيثيريوم بنجاح. قد تحل ETH محل BTC لتصبح المحرك الجديد لسوق العملات المشفرة، وقد يصبح إعادة رهن ETH عملة حقيقية؛
أصبحت YBS وسيلة جديدة لإصدار الأصول، لكن الإيثيريوم يفقد تدريجياً هيمنته. قد يتم استيعاب YBS من قبل الأصول المالية التقليدية، مما يؤدي إلى صعود Fintech 2.0، بينما قد يكون من الصعب تحقيق رؤية Web 3.0؛
لم تتمكن YBS من أن تصبح وسيلة جديدة لإصدار الأصول، وبدأت الإيثيريوم في التدهور. في هذه الحالة، قد تصبح تقنية blockchain "غير نقدية"، وفي النهاية مجرد تقدم صغير في التكنولوجيا المالية.
بشكل عام، يمثل Fintech 2.0 الدمج العميق بين المالية و blockchain، بينما Fintech 1.5 هو تطبيق لتكنولوجيا blockchain بدون رموز.
تُصبح العملات المستقرة نموذج إصدار أصول جديد، وهو تطور لم يتوقعه الكثيرون. إذا كنا نعتقد أن السوق نفسه هو الحل الأمثل، فإن أكبر مشكلة تواجه المشاركين في الصناعة قد لا تكون التركيز المفرط على السرد التكنولوجي، بل عدم احترام قوانين السوق بشكل كاف.
في ظل الوضع الحالي للعملات المشفرة، تشكل Exchanges والعملات المستقرة وسلاسل الكتل العامة توازنًا قويًا. يتركز معظم المشاركين الآخرين حول هذه الثلاثة. في الوقت الحالي، المنافسة في مجال العملات المستقرة هي الأكثر حدة، وقد يكون لظهور YBS تأثير كبير على هيكل الصناعة بأكملها.
من حيث حجم إصدار الأصول، لا يزال نظام إيثيريوم البيئي يحتل الصدارة. وهذه أيضًا هي السبب الرئيسي الذي يجعلني أعتقد أن الأساسيات الخاصة بإيثيريوم لا تزال قوية. هناك اختلافات ملحوظة في توقعات السوق لأسعار ETH والرموز الأخرى، مما يعكس مستوى ثقة المستثمرين في المشاريع المختلفة.
تظل معدلات نمو العملات المستقرة في سلاسل الكتل العامة متزامنة بشكل أساسي، مما يشير إلى أن تطورها لا يزال يتأثر بإيثيريوم. لذلك، فإن الاقتران بين إيثيريوم والعملات المستقرة أمر بالغ الأهمية. تكمن أهمية YBS في أنه قد يغير هذه العلاقة الاعتمادية.
يجب أن تصبح YBS وسيلة إصدار الأصول الرئيسية الجديدة، لكي يتم نقل خصائص أصول ETH إلى مستوى العملة. خلاف ذلك، فإن صعود توكينازا الأصول المادية (RWA) قد يعني تراجع العملات المشفرة التقليدية.
الخاتمة
لا يزال الإيثيريوم يعتمد بشكل رئيسي على السرد التكنولوجي، بينما يفضل المستخدمون العملات المستقرة.
نأمل أن يتمكن المستخدمون من قبول YBS ، وليس فقط العملات المستقرة التقليدية. هذه هي الحالة الحالية وأيضًا المكان الذي نختلف فيه عن وجهات نظر السوق.
بالنسبة لمدفوعات البلوكتشين، على الرغم من أن التكنولوجيا نفسها ليس بها مشكلة، إلا أنه قد يكون من المبكر بعض الشيء فرض مدفوعات البلوكتشين قبل أن تصبح الأصول الأصلية المشفرة مثل YBS سائدة. يجب أن تكون المدفوعات نتيجة طبيعية لتطور YBS، وليس شرطًا مسبقًا.
لا ينبغي أن يقتصر قطاع العملات المشفرة على كونه Fintech 2.0، نحن بحاجة إلى الحفاظ على عقل مفتوح واستكشاف طرق تطوير أوسع.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ابتكارات العملات المستقرة تقود الشكل الجديد لصناعة التشفير YBS قد تصبح شكلًا مهمًا للإصدار المستقبلي للأصول
لا تقع في فخ Fintech 2.0
تتقارب العملات المشفرة والمالية التقليدية معًا. في العام الماضي، زادت التفاعلات بين صناعة التشفير والشركات المالية التقليدية والشركات التكنولوجية الكبرى والشخصيات السياسية العالمية بشكل متزايد. إن الرموز التي قدمها بعض السياسيين تُشير إلى نهاية سيولة التشفير، بينما بدأت التعاون بين الطرفين للتو.
من باكستان إلى بوتان ثم إلى الشرق الأوسط، أصبحت جميع المبادرات المتعلقة بالتشفير في النهاية القشة الأخيرة التي قصمت ظهر المستثمرين الأفراد. ربما ينبغي علينا في هذه اللحظة التخلي عن هوسنا والبحث عن فرص جديدة.
دخلت صناعة التشفير في فترة ركود
يبدو أن البشر دائمًا في سعي وراء أشياء تتعارض مع الوضع الراهن. عندما تسود التقاليد، يتوق الناس إلى الحرية؛ وعندما تصبح الحرية هي القاعدة، يبدأ الناس في الحنين إلى التقاليد. التاريخ يخبرنا أن من الصعب على البشرية أن تتعلم من أخطاء الماضي.
عند التفكير في الموافقة على ETF بيتكوين الفوري، اعتقد الكثيرون أن هذا سيفيد العالم بشكل جذري. ومع ذلك، فإن الواقع هو أن بيتكوين يشبه أكثر نوعًا من الأصول التي تعكس عرض النقود M2، فهو لا يستطيع فعلاً مواجهة التضخم، ومن الصعب أن يصبح محفزًا لارتفاعات سوق العملات المشفرة. يبدو أنه عالق في مأزق.
بعد أن أطلق بعض الشخصيات السياسية الرموز، شهدت السوق ارتفاعًا سريعًا تلاه هدوء. أصبحت عمليات الإنقاذ الذاتي لمشاريع التشفير المختلفة، والإجراءات الجديدة لبعض منصات التداول، وحتى الجدل حول هوية أحد التنفيذيين، كلها مسرحيات غير ذات أهمية.
سوق العملات المشفرة الحالي عالق في حالة من التوقف. كانت الإيثيريوم تُعتبر "ابتكار على مستوى الحضارة الإنسانية"، لكنها لم تتمكن من مقاومة الانخفاض الكبير في الأسعار. الآن تحاول العودة إلى المنافسة من خلال ترقية تقنية، لكن ما إذا كان هذا سيقلب مصيرها لا يزال غير مؤكد.
تراهن بعض سلاسل الكتل العامة على مسار Layer 1، لكن نجاح هذه الاستراتيجية لا يزال قيد الملاحظة. في الواقع، قد تؤدي Layer 2 أو حلول الطبقة التوسعية إلى إضعاف مكانة السلسلة الرئيسية، تمامًا مثل الطفيليات التي تعيش على الحيتان.
لقد تغير نمط السوق الذي نعرفه. أصبحت العملات المستقرة، بدلاً من الإيثيريوم، العملة الحقيقية.
تغمر السوق معلومات غير فعالة. من المؤثرين إلى الوكالات وصولاً إلى البورصات المركزية، يبدو أن جميع المشاركين يتعقبون أحجام التداول. قد يكون من الصعب تغيير هذا الاتجاه، لأن البورصات هي بطبيعتها نقاط تجمع للسلوك التداول.
من الجدير بالذكر أن المعلومات غير الفعالة في السوق الحالية تنقسم بشكل رئيسي إلى فئتين: الأولى هي الإعلانات منخفضة الجودة الموجهة للأسواق الناشئة؛ والثانية هي منصات المستثمرين القدامى التي تهدف إلى تعزيز وجودهم.
يشهد مجال رأس المال المخاطر أيضًا تحولًا. لا يزال رأس المال بالدولار يهيمن على التخطيط العالمي، بينما تواجه بعض المناطق في رأس المال المخاطر ضغوطًا مزدوجة من الشركاء المحدودين ومعدلات العائد، مما يؤدي تدريجيًا إلى التحول نحو صانعي السوق.
قد تحدث الابتكارات الحقيقية في أماكن غير متوقعة. قد يحتاج بعض المؤسسين إلى البحث عن دعم تمويلي في جميع أنحاء العالم، لكن المشاريع التي تلبي احتياجات السوق بشكل حقيقي غالبًا ما تجد صعوبة في الحصول على اعتراف المستثمرين التقليديين.
لم يعد سوق التشفير الحالي أرض الفرص البكر. تقوم البورصات بالتنافس بنشاط على مختلف قنوات المرور، ويبدو أن المستفيدين الوحيدين هم المواهب المتدفقة من عمالقة الإنترنت. لقد جلبوا معهم الخبرة والمعايير التشغيلية للصناعة، لكن في نفس الوقت قد يؤدي ذلك إلى انخفاض كفاءة رأس المال.
تقوم صناعة التشفير بتوحيد معاييرها تدريجياً، وهو اتجاه حتمي، ولكنه قد يصبح أيضاً قيداً يعيق الابتكار.
الابتكار ينبع من الحاجة
من المعقول أن نكون متفائلين بحذر تجاه صناعة التشفير. لم تعد هذه الصناعة مجالًا نادرًا ومليئًا بفرص الثراء السريع، بل إنها تمر حاليًا بعملية استبدال واسعة النطاق للعاملين فيها.
في كل أزمة في صناعة التشفير، تظهر طرق جديدة لإصدار الأصول. على سبيل المثال، تدعم معايير ERC-20 تطور DeFi، بينما تعزز NFT ازدهار جمع الفن الرقمي. الآن، قد نكون في مرحلة جديدة من عملات الاستقرار.
من الجدير بالذكر أن الجولة السابقة من الأنشطة على السلسلة كانت تدور أساسًا حول الإيثريوم والاقتراض، من خلال تجميع "ليغو" لزيادة كفاءة رأس المال. ومع ذلك، فإن نموذج الإيثريوم الحالي للتخزين لم يكرر هذه المعجزة. إلى حد ما، يبدو أن مسار تطوير صناعة التكنولوجيا قد تغير.
قد تصبح عملات الاستقرار ذات العائد (YBS) نقطة ابتكار جديدة. إن ظهورها ليس بسبب عدم قدرة العملات المستقرة الحالية على تلبية الطلب، بل لأن هذه العملات المستقرة الجديدة يمكن أن تخلق طلبات وإمكانيات جديدة.
قد تصبح YBS شكلًا جديدًا لإصدار الأصول. لدي ثلاث توقعات للمستقبل:
أصبح YBS وسيلة جديدة لإصدار الأصول، وتمت ترقية تقنية الإيثيريوم بنجاح. قد تحل ETH محل BTC لتصبح المحرك الجديد لسوق العملات المشفرة، وقد يصبح إعادة رهن ETH عملة حقيقية؛
أصبحت YBS وسيلة جديدة لإصدار الأصول، لكن الإيثيريوم يفقد تدريجياً هيمنته. قد يتم استيعاب YBS من قبل الأصول المالية التقليدية، مما يؤدي إلى صعود Fintech 2.0، بينما قد يكون من الصعب تحقيق رؤية Web 3.0؛
لم تتمكن YBS من أن تصبح وسيلة جديدة لإصدار الأصول، وبدأت الإيثيريوم في التدهور. في هذه الحالة، قد تصبح تقنية blockchain "غير نقدية"، وفي النهاية مجرد تقدم صغير في التكنولوجيا المالية.
بشكل عام، يمثل Fintech 2.0 الدمج العميق بين المالية و blockchain، بينما Fintech 1.5 هو تطبيق لتكنولوجيا blockchain بدون رموز.
تُصبح العملات المستقرة نموذج إصدار أصول جديد، وهو تطور لم يتوقعه الكثيرون. إذا كنا نعتقد أن السوق نفسه هو الحل الأمثل، فإن أكبر مشكلة تواجه المشاركين في الصناعة قد لا تكون التركيز المفرط على السرد التكنولوجي، بل عدم احترام قوانين السوق بشكل كاف.
في ظل الوضع الحالي للعملات المشفرة، تشكل Exchanges والعملات المستقرة وسلاسل الكتل العامة توازنًا قويًا. يتركز معظم المشاركين الآخرين حول هذه الثلاثة. في الوقت الحالي، المنافسة في مجال العملات المستقرة هي الأكثر حدة، وقد يكون لظهور YBS تأثير كبير على هيكل الصناعة بأكملها.
من حيث حجم إصدار الأصول، لا يزال نظام إيثيريوم البيئي يحتل الصدارة. وهذه أيضًا هي السبب الرئيسي الذي يجعلني أعتقد أن الأساسيات الخاصة بإيثيريوم لا تزال قوية. هناك اختلافات ملحوظة في توقعات السوق لأسعار ETH والرموز الأخرى، مما يعكس مستوى ثقة المستثمرين في المشاريع المختلفة.
تظل معدلات نمو العملات المستقرة في سلاسل الكتل العامة متزامنة بشكل أساسي، مما يشير إلى أن تطورها لا يزال يتأثر بإيثيريوم. لذلك، فإن الاقتران بين إيثيريوم والعملات المستقرة أمر بالغ الأهمية. تكمن أهمية YBS في أنه قد يغير هذه العلاقة الاعتمادية.
يجب أن تصبح YBS وسيلة إصدار الأصول الرئيسية الجديدة، لكي يتم نقل خصائص أصول ETH إلى مستوى العملة. خلاف ذلك، فإن صعود توكينازا الأصول المادية (RWA) قد يعني تراجع العملات المشفرة التقليدية.
الخاتمة
لا يزال الإيثيريوم يعتمد بشكل رئيسي على السرد التكنولوجي، بينما يفضل المستخدمون العملات المستقرة.
نأمل أن يتمكن المستخدمون من قبول YBS ، وليس فقط العملات المستقرة التقليدية. هذه هي الحالة الحالية وأيضًا المكان الذي نختلف فيه عن وجهات نظر السوق.
بالنسبة لمدفوعات البلوكتشين، على الرغم من أن التكنولوجيا نفسها ليس بها مشكلة، إلا أنه قد يكون من المبكر بعض الشيء فرض مدفوعات البلوكتشين قبل أن تصبح الأصول الأصلية المشفرة مثل YBS سائدة. يجب أن تكون المدفوعات نتيجة طبيعية لتطور YBS، وليس شرطًا مسبقًا.
لا ينبغي أن يقتصر قطاع العملات المشفرة على كونه Fintech 2.0، نحن بحاجة إلى الحفاظ على عقل مفتوح واستكشاف طرق تطوير أوسع.