مراجعة Hyperliquid يوم الأربعاء الأسود: الطلب هو البداية، والصواب هو النهاية
1. وليمة الغربان
في 26 مارس، تعرضت Hyperliquid لهجوم مرة أخرى. هذه هي المرة الرابعة التي تتعرض فيها المشروع لحدث أمني كبير منذ نوفمبر من العام الماضي، وهي أسوأ أزمة تواجهها منذ تأسيسها. كانت طريقة الهجوم مشابهة تمامًا لحادثة الحوت الضخم الذي قام بزيادة ETH بمقدار 50 مرة، ولكنها كانت أكثر دقة وشراسة، وكأنها وليمة جماعية من الغربان تستهدف Dex.
استغل المهاجمون رمز الميم JELLY الذي يتمتع بسيولة منخفضة على سولانا كنقطة انطلاق. في الساعة التاسعة مساءً، قام المهاجمون بإيداع 3.5 مليون USDC كضمان على المنصة، وفتحوا مركز بيع قصير بقيمة 4.08 مليون دولار من JELLY، مع وصول نسبة الرفع المالي إلى الحد الأقصى على المنصة. في نفس الوقت، قام عنوان يحمل كمية كبيرة من JELLY بعملية بيع في السوق الفوري، مما أدى إلى انهيار سعر الرمز، وبالتالي تحقيق أرباح من المركز القصير.
ظهرت نقطة التحول الرئيسية في مرحلة سحب الهامش: قام المهاجم بسحب 2.76 مليون USDC بسرعة، مما أدى إلى عدم كفاية الهامش المتبقي للصفقات القصيرة، مما تسبب في تفعيل آلية التسوية التلقائية للمنصة. اضطرت خزينة التأمين للمنصة HLP إلى استلام هذه الصفقة الضخمة من JELLY. بعد ذلك، بدأ المهاجم في تنفيذ عمليات عكسية، حيث اشترى بكثافة JELLY في فترة زمنية قصيرة، مما أدى إلى ارتفاع السعر عدة مرات، لتتجاوز خسائر HLP 10.5 مليون دولار.
عندما تتعرض Hyperliquid لمشاكل، تدخل بعض البورصات المركزية بسرعة. هذه المنصات أطلقت عقود JELLY الآجلة بعد فترة وجيزة من حدوث الهجوم، ويُشتبه في أنها استخدمت عمق السيولة والتأثير الخاص بها لزيادة سعر الرمز المميز بشكل أكبر، مما وسع خسائر HLP.
في لحظة الأزمة، صوتت لجنة التحقق من Hyperliquid على إزالة عقد JELLY الدائم، وتم تحديد سعر الإغلاق النهائي بسعر فتح المهاجم، مما أدى إلى تحقيق HLP لأرباح طفيفة. على الرغم من أن هذا القرار حل الأزمة الحالية، إلا أنه أثار تساؤلات حول التزامها باللامركزية.
ثانيا، منصة التداول على السلسلة؟
تعتبر Hyperliquid بروتوكول رائد في مجال العقود الآجلة الدائمة على السلسلة، حيث تمثل أحجام تداولها 9% من إجمالي حجم تداول العقود على منصة تداول كبيرة، مما يجعلها تتفوق بشكل كبير على Dex. بالمقارنة، تمثل المنصات الأخرى Dex مجتمعة حوالي 5% من حجم تداول العقود على تلك المنصة.
ومع ذلك، يبدو أن هذا المشروع Dex الذي تأسس بعد انهيار منصة تداول كبيرة لم يسير بسلاسة، حيث تعرض تقريبا لهجوم كبير كل شهر، مما جعل Hyperliquid في حالة خطر دائم. دعونا نستعرض هذه الحوادث الأمنية:
ديسمبر 2024: تهديدات محتملة (هجمات غير مكتملة)
يناير 2025: هجوم ذئاب ETH ذات الرافعة المالية العالية
12 مارس 2025: هجوم ثانٍ من قبل حيتان ETH
26 مارس 2025: حدث JELLY
كشفت هذه الأحداث عن مشكلات في نظام الهامش، وآلية HLP، والعدد المحدود من المدققين في Hyperliquid.
ثالثًا، مشاكل Hyperliquid الداخلية
من منظور السيولة، على الرغم من أن Hyperliquid تظهر أداءً ممتازًا في Dex، إلا أن ودائع الحيتان الكبيرة قد تمثل تحت الظروف العادية ما يقرب من 20% من TVL الخاص بالمنصة. وهذا يعني أن أحداثًا مشابهة على نطاق أكبر قد تؤدي إلى هروب كبير للحيتان، مما يؤدي إلى دخول المنصة في حلقة مفرغة من نقص السيولة.
من حيث الهيكل، فإن Hyperliquid هو Dex مزود بـ Layer1، وتصميمه مبتكر ولكنه يحمل مخاطر محتملة، مثل عدم تناسق حالة المعاملات، وتأخيرات المزامنة، وتأخيرات التسوية عبر السلاسل.
HLP (HyperliquidPool) هو خزنة Hyperliquid، وهو جوهر النظام البيئي لـ Hyperliquid. منطق تصميمه هو من خلال تجميع أصول مستخدمي المجتمع، لبناء بركة أموال صانعي السوق اللامركزية. ومع ذلك، فإن هذا التصميم يجعل HLP أيضًا هدفًا سهلاً للمهاجمين.
أربعة، الطريق طويل وصعب
تاريخ Perp Dex أقدم حتى من AMM. لقد حققت Hyperliquid مستويات مثالية على السلسلة من حيث العائد وكفاءة رأس المال، ولكن كيفية الحفاظ على هذه الميزة على المدى الطويل مع مواجهة مشكلات الكفاءة والهشاشة الناتجة عن اللامركزية لا تزال تحديًا كبيرًا.
لا تزال طريق تطوير دفتر الطلبات Dex مليئة بالتحديات. لقد حققت Hyperliquid تقدمًا ملحوظًا في المنافسة التي استمرت لسنوات ضد منصات التداول المركزية، ولكن الطريق ما زال مليئًا بالأشواك.
٥. السوق دائماً على حق
إن نجاح DeFi لا يعود بالكامل إلى خاصية اللامركزية، بل إنه يلبي من خلال اللامركزية احتياجات المستخدمين التي لا يمكن تحقيقها في التمويل المركزي.
تُمثل Hyperliquid نموذج النجاح الحالي لـ Perp Dex، حيث يمكن اعتبارها Dex مبني على سلسلة منفردة، أو يمكن اعتبارها منصة تداول مركزية تضم دفتر حسابات شفاف. ومن منظور معين، فهي تشبه نسخة مرآة من سلسلة مشهورة، حيث حصلت على اعتراف السكان الأصليين واللاجئين من خلال مفهوم "السلسلة".
كمنتج يحاكي منصة التداول المركزية إلى أقصى حد من خلال تقنية blockchain، لا مفر من أن Hyperliquid يحمل بعض مشكلات الكفاءة المتأصلة في السلسلة. على المدى القصير، قد تساعد تشديد قيود الرفع المالي وتعزيز آليات التأمين المختلفة في تجنب مخاطر انهيار النظام.
على المدى الطويل، كمنتج ناشئ، قد لا ينبغي أن تتبع Hyperliquid التفكير التقليدي بشكل كامل. في استكشاف الحوكمة وآليات متنوعة، ربما ينبغي الالتزام بالمبدأ الذي تأسست عليه في البداية: إعطاء الأولوية للاحتياجات والكفاءة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 20
أعجبني
20
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
TokenGuru
· منذ 21 س
عزل altcoin هو هكذا تمامًا مثل حادثة altcoin في عام 2018. استمروا في مشاهدة المسرحية.
شاهد النسخة الأصليةرد0
DaoDeveloper
· 08-14 05:39
مرة أخرى عملية نصب على dex... أشعر بالأسف، كنت أبني حرفياً على hyperliquid الأسبوع الماضي، رحم الله.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-2fce706c
· 08-13 22:46
لقد قلت من قبل إن التخطيط خلال فترة الفجوة هو الأكثر أهمية. شراء الانخفاض هو الطريق الصحيح. لقد قلت ذلك قبل ثلاث سنوات.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaMaximalist
· 08-12 04:32
smh... يوم آخر واستغلال آخر للديفاي. متى ستتعلم هذه البروتوكولات عن إدارة السيولة بشكل صحيح؟
Hyperliquid تعرضت لأربع هجمات تحديات وآفاق المنصة العقود الآجلة الدائمة داخل السلسلة
مراجعة Hyperliquid يوم الأربعاء الأسود: الطلب هو البداية، والصواب هو النهاية
1. وليمة الغربان
في 26 مارس، تعرضت Hyperliquid لهجوم مرة أخرى. هذه هي المرة الرابعة التي تتعرض فيها المشروع لحدث أمني كبير منذ نوفمبر من العام الماضي، وهي أسوأ أزمة تواجهها منذ تأسيسها. كانت طريقة الهجوم مشابهة تمامًا لحادثة الحوت الضخم الذي قام بزيادة ETH بمقدار 50 مرة، ولكنها كانت أكثر دقة وشراسة، وكأنها وليمة جماعية من الغربان تستهدف Dex.
استغل المهاجمون رمز الميم JELLY الذي يتمتع بسيولة منخفضة على سولانا كنقطة انطلاق. في الساعة التاسعة مساءً، قام المهاجمون بإيداع 3.5 مليون USDC كضمان على المنصة، وفتحوا مركز بيع قصير بقيمة 4.08 مليون دولار من JELLY، مع وصول نسبة الرفع المالي إلى الحد الأقصى على المنصة. في نفس الوقت، قام عنوان يحمل كمية كبيرة من JELLY بعملية بيع في السوق الفوري، مما أدى إلى انهيار سعر الرمز، وبالتالي تحقيق أرباح من المركز القصير.
ظهرت نقطة التحول الرئيسية في مرحلة سحب الهامش: قام المهاجم بسحب 2.76 مليون USDC بسرعة، مما أدى إلى عدم كفاية الهامش المتبقي للصفقات القصيرة، مما تسبب في تفعيل آلية التسوية التلقائية للمنصة. اضطرت خزينة التأمين للمنصة HLP إلى استلام هذه الصفقة الضخمة من JELLY. بعد ذلك، بدأ المهاجم في تنفيذ عمليات عكسية، حيث اشترى بكثافة JELLY في فترة زمنية قصيرة، مما أدى إلى ارتفاع السعر عدة مرات، لتتجاوز خسائر HLP 10.5 مليون دولار.
عندما تتعرض Hyperliquid لمشاكل، تدخل بعض البورصات المركزية بسرعة. هذه المنصات أطلقت عقود JELLY الآجلة بعد فترة وجيزة من حدوث الهجوم، ويُشتبه في أنها استخدمت عمق السيولة والتأثير الخاص بها لزيادة سعر الرمز المميز بشكل أكبر، مما وسع خسائر HLP.
في لحظة الأزمة، صوتت لجنة التحقق من Hyperliquid على إزالة عقد JELLY الدائم، وتم تحديد سعر الإغلاق النهائي بسعر فتح المهاجم، مما أدى إلى تحقيق HLP لأرباح طفيفة. على الرغم من أن هذا القرار حل الأزمة الحالية، إلا أنه أثار تساؤلات حول التزامها باللامركزية.
ثانيا، منصة التداول على السلسلة؟
تعتبر Hyperliquid بروتوكول رائد في مجال العقود الآجلة الدائمة على السلسلة، حيث تمثل أحجام تداولها 9% من إجمالي حجم تداول العقود على منصة تداول كبيرة، مما يجعلها تتفوق بشكل كبير على Dex. بالمقارنة، تمثل المنصات الأخرى Dex مجتمعة حوالي 5% من حجم تداول العقود على تلك المنصة.
ومع ذلك، يبدو أن هذا المشروع Dex الذي تأسس بعد انهيار منصة تداول كبيرة لم يسير بسلاسة، حيث تعرض تقريبا لهجوم كبير كل شهر، مما جعل Hyperliquid في حالة خطر دائم. دعونا نستعرض هذه الحوادث الأمنية:
كشفت هذه الأحداث عن مشكلات في نظام الهامش، وآلية HLP، والعدد المحدود من المدققين في Hyperliquid.
ثالثًا، مشاكل Hyperliquid الداخلية
من منظور السيولة، على الرغم من أن Hyperliquid تظهر أداءً ممتازًا في Dex، إلا أن ودائع الحيتان الكبيرة قد تمثل تحت الظروف العادية ما يقرب من 20% من TVL الخاص بالمنصة. وهذا يعني أن أحداثًا مشابهة على نطاق أكبر قد تؤدي إلى هروب كبير للحيتان، مما يؤدي إلى دخول المنصة في حلقة مفرغة من نقص السيولة.
من حيث الهيكل، فإن Hyperliquid هو Dex مزود بـ Layer1، وتصميمه مبتكر ولكنه يحمل مخاطر محتملة، مثل عدم تناسق حالة المعاملات، وتأخيرات المزامنة، وتأخيرات التسوية عبر السلاسل.
HLP (HyperliquidPool) هو خزنة Hyperliquid، وهو جوهر النظام البيئي لـ Hyperliquid. منطق تصميمه هو من خلال تجميع أصول مستخدمي المجتمع، لبناء بركة أموال صانعي السوق اللامركزية. ومع ذلك، فإن هذا التصميم يجعل HLP أيضًا هدفًا سهلاً للمهاجمين.
أربعة، الطريق طويل وصعب
تاريخ Perp Dex أقدم حتى من AMM. لقد حققت Hyperliquid مستويات مثالية على السلسلة من حيث العائد وكفاءة رأس المال، ولكن كيفية الحفاظ على هذه الميزة على المدى الطويل مع مواجهة مشكلات الكفاءة والهشاشة الناتجة عن اللامركزية لا تزال تحديًا كبيرًا.
لا تزال طريق تطوير دفتر الطلبات Dex مليئة بالتحديات. لقد حققت Hyperliquid تقدمًا ملحوظًا في المنافسة التي استمرت لسنوات ضد منصات التداول المركزية، ولكن الطريق ما زال مليئًا بالأشواك.
٥. السوق دائماً على حق
إن نجاح DeFi لا يعود بالكامل إلى خاصية اللامركزية، بل إنه يلبي من خلال اللامركزية احتياجات المستخدمين التي لا يمكن تحقيقها في التمويل المركزي.
تُمثل Hyperliquid نموذج النجاح الحالي لـ Perp Dex، حيث يمكن اعتبارها Dex مبني على سلسلة منفردة، أو يمكن اعتبارها منصة تداول مركزية تضم دفتر حسابات شفاف. ومن منظور معين، فهي تشبه نسخة مرآة من سلسلة مشهورة، حيث حصلت على اعتراف السكان الأصليين واللاجئين من خلال مفهوم "السلسلة".
كمنتج يحاكي منصة التداول المركزية إلى أقصى حد من خلال تقنية blockchain، لا مفر من أن Hyperliquid يحمل بعض مشكلات الكفاءة المتأصلة في السلسلة. على المدى القصير، قد تساعد تشديد قيود الرفع المالي وتعزيز آليات التأمين المختلفة في تجنب مخاطر انهيار النظام.
على المدى الطويل، كمنتج ناشئ، قد لا ينبغي أن تتبع Hyperliquid التفكير التقليدي بشكل كامل. في استكشاف الحوكمة وآليات متنوعة، ربما ينبغي الالتزام بالمبدأ الذي تأسست عليه في البداية: إعطاء الأولوية للاحتياجات والكفاءة.