بيتكوين المالية فصل جديد: صعود BTCFi وتطور النظام البيئي
ملخص
بيتكوين كأصل بقيمة تريليون دولار، لم يتم استغلال إمكانيته بالكامل بعد. BTCFi تغير هذا الوضع:
حاليًا، يوجد أكثر من 14 مليون عملة بيتكوين في حالة راحة، مما يفتقر إلى كفاءة رأس المال في نظام DeFi الإيثيريوم. يهدف BTCFi إلى تحويل بيتكوين إلى أصول ذات عائد، لتحرير السيولة، مما يسمح باستخدامها في الإقراض، والرهونات، والتأمين، وغيرها من تطبيقات التمويل اللامركزي.
يتزايد الطلب من المؤسسات على العوائد الأصلية لبيتكوين، وقد أصبحت البنية التحتية ذات الصلة جاهزة: من حلول الحفظ المتوافقة إلى بروتوكولات العوائد الفعلية، وقد غطت بيئة BTCFi ETF، وإقراض مرخص، ونماذج تأمين، وبروتوكولات رهن تتوافق مع معايير المؤسسات.
أدى الاختراقات التقنية وابتكارات الشبكات من الطبقة الثانية إلى جلب القابلية للتوسع والبرمجة لـ BTCFi. تدعم التحديثات مثل Taproot والمنصات الجديدة من الطبقة الثانية الآن العقود الذكية وإصدار الرموز وتطبيقات DeFi القابلة للتجميع على بيتكوين.
عنق الزجاجة في سيولة رأس المال: معنى وجود BTCFi
الآن أصبحت بيتكوين أصلًا يتجاوز قيمته 1 تريليون دولار، لكن معظم هذه الأصول في حالة ركود. يقدر المحللون أن 99% من القيمة السوقية لـ BTC "معلقة"، بعبارة أخرى، تقريبًا جميع البيتكوين مخزنة في المحفظات أو المحفظات الباردة، ولم تحقق أي عائدات على الشبكة. كما تؤكد بيانات الشبكة ذلك: أكثر من 14 مليون BTC لم تُستخدم لفترة طويلة.
هذا يتناقض بشكل حاد مع الإيثريوم، حيث تم نشر كمية كبيرة من ETH بنشاط في DeFi والتخزين. على سبيل المثال، بروتوكول التخزين السائل على الإيثريوم قد أقفل أكثر من 14.37 مليون ETH (حوالي 56 مليار دولار)، مما حول ETH إلى أصول تدر عائدات، ودفع اقتصاداً نابضاً على السلسلة.
أظهر "صيف" DeFi الخاص بـ إيثريوم كيف أن كفاءة رأس المال المحققة من خلال مكافآت التشفير، وفوائد الإقراض، وتوفير السيولة تطلق قيمة هائلة لمنصة العقود الذكية. بالمقابل، لم يتم استغلال بيتكوين بشكل كافٍ في هذا المجال؛ حيث أن عائد السيولة الضخم لديه هو 0%، ولا يمكن دمجه بشكل أكبر في منتجات مالية على الطبقة الأساسية.
هدف BTCFi هو إطلاق هذه الأموال النائمة. جوهر هدف BTCFi هو تحقيق DeFi للبيتكوين والذي أحدث ثورة في الإيثيريوم: تحويل الأصول الثابتة إلى مصدر دخل، وأن يصبح حجر الزاوية لمزيد من الابتكار.
الطلب المؤسسي على العائدات في تزايد
قد تكون الطلبات من المؤسسات هي أقوى محفز لنمو BTCFi، وقد بدأت هذه الاتجاهات في الظهور. من نهاية عام 2023 حتى عام 2024، تقدمت العديد من شركات إدارة الأصول الكبرى بطلبات وتمت الموافقة عليها لإطلاق ETF بيتكوين الفوري، مما سيدخل BTC في محافظ الاستثمار الرئيسية.
اعتبرت المؤسسات بيتكوين كأصل احتياطي استراتيجي، لكنها أيضًا حساسة للعائد. في المالية التقليدية، لا يبقى رأس المال عاطلاً أبدًا، حيث تدفع السندات فوائد، وتدفع الأسهم توزيعات أرباح، حتى النقد يمكن أن يُودع في صناديق السوق النقدي. لكن بيتكوين، حتى وقت قريب، لم تحقق أي عائد.
BTCFi تُغير هذا. الآن تطرح المؤسسات سؤالاً منطقياً: ماذا يمكننا أن نفعل بـ BTC الذي نمتلكه؟ بدأت المزيد من المؤسسات في استكشاف طرق الإقراض، والتخزين، أو استخدام البيتكوين كضمان، لتحرير العائدات، وهو ما يشابه النماذج المالية التقليدية.
مع ظهور هذه الخيارات، فإن اهتمام المؤسسات بـ BTCFi يتزايد بشكل كبير. قد تبدو العائدات السنوية لـ BTC بنسبة 3%-5% ليست مرتفعة، ولكن عند إدارة أموال تقدر بعشرات المليارات، فإن هذه العوائد الإضافية لها قيمة كبيرة.
مع نضوج BTCFi، يمكن لحاملي BTC الآن الحصول على عوائد سنوية تتراوح بين 10% و20% من خلال بروتوكولات لامركزية، مما يجعل هذه الفرصة أكثر جاذبية. إذا تمكنت BTC من تقديم عوائد مستقرة ومنخفضة المخاطر مع الحفاظ على إمكانيات ارتفاع الأسعار، فستكون ليست فقط أصل احتياطي، بل أيضًا نقطة ربط للعملة في DeFi.
مع زيادة عدد المؤسسات والأفراد الذين يعتبرون BTC كأصل احتياطي طويل الأجل، أصبحت الحاجة إلى تحقيق العوائد من الأصول غير المستغلة أكثر وضوحًا. أصبحت توليد العوائد يتحول من استراتيجية متخصصة إلى عنصر أساسي في إدارة الأصول.
كما تدعم سندات الخزانة الأمريكية الأسواق الرأسمالية التقليدية، قد تصبح بيتكوين الأصل الأساسي للعوائد في القطاع المالي المشفر، مما يحدد المعايير في جميع المجالات من معدلات الإقراض إلى تقييم بروتوكولات DeFi.
البنية التحتية جاهزة
نظام BTCFi يتحرك بسرعة، حيث يطلق منتجات وإطارات جديدة مصممة خصيصًا لتبني المؤسسات:
الامتثال الحفظ والتغليف السائل
تدعم بعض شركات إدارة الأصول الآن المشاركة في DeFi تحت الامتثال الصارم للحفظ. الحلول الناشئة مثل رموز الحفظ السائلة (LCTs) تمكن المؤسسات من الاحتفاظ بـ BTC تحت الحفظ المتوافق، بينما يتم نشرها على السلسلة لكسب العوائد. يمكن للمؤسسات الاستفادة من إمكانيات عوائد DeFi مع الحفاظ على الامتثال التنظيمي.
ETFs ومنتجات دمج العائد
تم إطلاق ETP بيتكوين في أوروبا. سيتم رهن بعض ETPs عملة BTC في Layer-2 بيتكوين، مع عائد سنوي يبلغ حوالي 5.6% حتى نهاية عام 2024. في الوقت نفسه، بدأت المؤسسات في استكشاف الأوراق المالية الهيكلية المرتبطة بعملة BTC، ومنتجات العائد المزدوج، واستراتيجيات التداول القائمة على الفارق، مما يجمع بين الأدوات المالية التقليدية ومحركات العائد الأصلية المشفرة.
على سبيل المثال، تجمع بروتوكول معين بين السندات الحكومية الأمريكية المرمزة واستراتيجية عائدات BTC في منتج واحد، مما يوفر عائدين مزدوجين مألوفين للمستثمرين التقليديين (مثل مكاتب العائلات وصناديق التحوط)، وهذا هو منتج عائدات بيتكوين المصمم لوول ستريت.
مثال آخر هو أن بروتوكولاً ما أطلق أداة تأمين لامركزية مدعومة من عملة بيتكوين. يسمح لأي حامل لعملة بيتكوين بإعادة رهن أصوله في مجموعة التأمين على السلسلة وكسب جزء من إيرادات الأقساط. يعمل هذا البروتوكول مع مؤسسات التأمين الأصلية في عالم التشفير والتقليدية لبناء نوع جديد من منتجات التأمين اللامركزية لعملة بيتكوين.
نضج البروتوكول وثقة المؤسسات
لقد تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لبروتوكول BTCFi عدة مليارات من الدولارات، وتم اجتياز تدقيق الأمان، وهي تعمل على تحقيق الامتثال لـ SOC2. كما قامت العديد من البروتوكولات بتعيين كبار المحترفين من وول ستريت كمستشارين، ووضعت تصميمها مع التركيز على إدارة المخاطر. هذه المبادرات أنشأت مصداقية للمستثمرين الكبار في جميع أنحاء العالم.
تشير كل هذه الأمور إلى مستقبل واحد: ستصبح عوائد BTC حجر الزاوية لمحفظة المؤسسات، تمامًا كما هو الحال مع السندات الأمريكية في الأسواق التقليدية. ستنتج عن هذا التحول تأثيرات متتالية: إن تدفق الأموال المؤسسية إلى BTCFi لن يفيد فقط حاملي بيتكوين، بل سيعزز أيضًا السيولة عبر السلاسل، ويدفع المزيد من معايير DeFi، ويقدم طبقة أساسية من رأس المال موثوقة ومنتجة للاقتصاد الرقمي بأكمله.
باختصار، يقدم BTCFi خيارًا مثاليًا للمؤسسات: موثوقية بيتكوين كأصل عالي الجودة، وفرصة لكسب العائدات.
لماذا الآن؟ التكنولوجيا التي تحفز انفجار BTCFi
لم يعد BTCFi مجرد مفهوم نظري------ إنه يصبح واقعًا، وذلك بفضل ثلاثة جوانب: الترقيات التقنية في نظام بيتكوين البيئي، وزيادة الطلب في السوق نتيجة لتحسين البنية التحتية، واهتمام المؤسسات المدفوع بتوضيح القوانين.
** من Taproot إلى BitVM **
أحدثت الترقيات في بروتوكول البيتكوين ونظامه الإيكولوجي قاعدة لطلبات مالية أكثر تعقيدًا. على سبيل المثال، أدت ترقية Taproot لعام 2021 إلى تحسين خصوصية البيتكوين وقابلية التوسع والبرمجة، بل "شجعت على استخدام العقود الذكية على البيتكوين" من خلال تعزيز الكفاءة. كما يدعم Taproot بروتوكولات جديدة لإصدار الرموز والعملات المستقرة على دفتر حسابات البيتكوين.
من المتوقع أن تحقق مفاهيم مثل BitVM ("آلة افتراضية" مقترحة لبيتكوين) عقود ذكية مشابهة لتلك التي في إيثريوم على بيتكوين، مع خطط لإطلاق شبكة الاختبار في عام 2025. ومن المهم أيضًا أن مجموعة من الشبكات Layer-2 الأصلية لبيتكوين وسلاسل جانبية قد ظهرت.
على سبيل المثال، بعض المنصات تقوم بإدخال العقود الذكية في نظام بيتكوين البيئي.
تدعم بروتوكول معين العقود الذكية من خلال قوة تعدين البيتكوين، وتحقق عبر توكنيزيشن (التوكن) عبر السلاسل، وتحقق عوائد BTC الأصلية من خلال إثبات النقل (PoX) كإثبات للرهانات، مما يجعل البيتكوين أكثر قابلية للبرمجة والإنتاجية بالنسبة للمطورين والمؤسسات.
شبكة معينة هي نوع من Layer-2 المتوافقة مع EVM، تستخدم بيتكوين كنقطة ربط نهائية لها. إنها تخطط حتى للاستفادة من BitVM لتحقيق عقود كاملة من حيث Turing تعتمد على أمان بيتكوين.
في الوقت نفسه، قدم بروتوكول معين رهن بيتكوين لحماية سلاسل أخرى، وقد جذب عشرات الآلاف من عملة BTC. بحلول نهاية عام 2024، رهن البروتوكول أكثر من 57,000 عملة BTC (حوالي 6 مليار دولار)، مما يجعله واحدًا من بروتوكولات DeFi ذات التصنيف العالي من حيث TVL. كمنصة كانت ذات يوم أعلى منصة من حيث TVL في Layer-2 لبيتكوين، وصلت TVL إلى حوالي 3.9 مليار دولار في غضون 50 يومًا من الإطلاق، مما وسع بشكل كبير خريطة BTCFi.
هذه الترقيات ودمج الطبقات الجديدة حلت العديد من العقبات المبكرة، حيث يمكن لبيتكوين الآن دعم الرموز والعقود الذكية والتفاعل عبر السلاسل بطريقة معيارية.
من Ordinals إلى BRC-20
على مدى العامين الماضيين، زادت الحاجة إلى استخدامات أكثر تعبيرًا لبيتكوين بشكل ملحوظ في السوق. مثال نموذجي هو انفجار Ordinals وBRC-20 في عام 2023. بدأ المستخدمون في نقش الأصول وNFTs على الساتوشي (sats)، مما أدى إلى زيادة هائلة في النشاط على السلسلة.
حتى نهاية عام 2023، تم إنشاء أكثر من 5280 مليون نقش Ordinals، ومن المتوقع أن يرتفع العدد إلى حوالي 6970 مليون نقش بحلول نهاية عام 2024. في الوقت نفسه، حصل المعدنون على مئات الملايين من الدولارات كرسوم، حيث تجاوزت الرسوم 6900 عملة BTC (حوالي 4.05 مليون دولار) حتى الربع الثالث من عام 2024.
تثبت هذه الضجة أن المستخدمين مستعدون لاستخدام مساحة بلوكشين البيتكوين للقيام بالمزيد من الأمور، وليس فقط الاحتفاظ بها أو الدفع، وقد ظهر الطلب على NFT البيتكوين، والرموز، وتطبيقات DeFi.
ظهور بروتوكول Ordinals جعل من الممكن لبيتكوين بشكل جذري استضافة هذه الأصول الجديدة، بينما يوفر معيار BRC-20 إطارًا لعملية التوكن. على الرغم من أنه يختلف تقنيًا عن ERC-20 الخاص بإيثريوم، إلا أن دوره في توسيع استخدام بيتكوين مشابه.
تشكل كل هذه التقدمات مجموعة التقنية التي لم تكن موجودة قبل بضع سنوات. لقد أصبح نظام بيتكوين البيئي جاهزًا لبناء بنية تحتية كاملة للتمويل اللامركزي حول أصوله الأساسية.
بشكل عام، تعمل هذه المحفزات معًا، مما يجعل BTCFi ناضجًا، وفي السنوات القادمة، قد تتسارع هذه الاتجاه.
مشهد نظام BTCFi البيئي
هدف BTCFi هو تحويل بيتكوين من تخزين القيمة السلبية إلى أصل مالي يتم نشره بنشاط في التمويل اللامركزي.
إدخال بيتكوين إلى DeFi
تبدأ دورة حياة BTCFi عادةً عندما يقوم حاملو BTC بنقل أصولهم إلى جهة الجسر أو الوصي. يتم قفل BTC الأصلي وإصدار
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 5
أعجبني
5
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
Layer2Arbitrageur
· منذ 13 س
يا رجل، لقد حسبت الأرقام للتو... الفرق في العائد بين btcfi و eth defi هو ~250 نقطة أساس الآن
ظهور BTCFi: فتح إمكانات بيتكوين وقيادة فصل جديد من الأصول التي تبلغ تريليونات الدولارات
بيتكوين المالية فصل جديد: صعود BTCFi وتطور النظام البيئي
ملخص
بيتكوين كأصل بقيمة تريليون دولار، لم يتم استغلال إمكانيته بالكامل بعد. BTCFi تغير هذا الوضع:
حاليًا، يوجد أكثر من 14 مليون عملة بيتكوين في حالة راحة، مما يفتقر إلى كفاءة رأس المال في نظام DeFi الإيثيريوم. يهدف BTCFi إلى تحويل بيتكوين إلى أصول ذات عائد، لتحرير السيولة، مما يسمح باستخدامها في الإقراض، والرهونات، والتأمين، وغيرها من تطبيقات التمويل اللامركزي.
يتزايد الطلب من المؤسسات على العوائد الأصلية لبيتكوين، وقد أصبحت البنية التحتية ذات الصلة جاهزة: من حلول الحفظ المتوافقة إلى بروتوكولات العوائد الفعلية، وقد غطت بيئة BTCFi ETF، وإقراض مرخص، ونماذج تأمين، وبروتوكولات رهن تتوافق مع معايير المؤسسات.
أدى الاختراقات التقنية وابتكارات الشبكات من الطبقة الثانية إلى جلب القابلية للتوسع والبرمجة لـ BTCFi. تدعم التحديثات مثل Taproot والمنصات الجديدة من الطبقة الثانية الآن العقود الذكية وإصدار الرموز وتطبيقات DeFi القابلة للتجميع على بيتكوين.
عنق الزجاجة في سيولة رأس المال: معنى وجود BTCFi
الآن أصبحت بيتكوين أصلًا يتجاوز قيمته 1 تريليون دولار، لكن معظم هذه الأصول في حالة ركود. يقدر المحللون أن 99% من القيمة السوقية لـ BTC "معلقة"، بعبارة أخرى، تقريبًا جميع البيتكوين مخزنة في المحفظات أو المحفظات الباردة، ولم تحقق أي عائدات على الشبكة. كما تؤكد بيانات الشبكة ذلك: أكثر من 14 مليون BTC لم تُستخدم لفترة طويلة.
هذا يتناقض بشكل حاد مع الإيثريوم، حيث تم نشر كمية كبيرة من ETH بنشاط في DeFi والتخزين. على سبيل المثال، بروتوكول التخزين السائل على الإيثريوم قد أقفل أكثر من 14.37 مليون ETH (حوالي 56 مليار دولار)، مما حول ETH إلى أصول تدر عائدات، ودفع اقتصاداً نابضاً على السلسلة.
أظهر "صيف" DeFi الخاص بـ إيثريوم كيف أن كفاءة رأس المال المحققة من خلال مكافآت التشفير، وفوائد الإقراض، وتوفير السيولة تطلق قيمة هائلة لمنصة العقود الذكية. بالمقابل، لم يتم استغلال بيتكوين بشكل كافٍ في هذا المجال؛ حيث أن عائد السيولة الضخم لديه هو 0%، ولا يمكن دمجه بشكل أكبر في منتجات مالية على الطبقة الأساسية.
هدف BTCFi هو إطلاق هذه الأموال النائمة. جوهر هدف BTCFi هو تحقيق DeFi للبيتكوين والذي أحدث ثورة في الإيثيريوم: تحويل الأصول الثابتة إلى مصدر دخل، وأن يصبح حجر الزاوية لمزيد من الابتكار.
الطلب المؤسسي على العائدات في تزايد
قد تكون الطلبات من المؤسسات هي أقوى محفز لنمو BTCFi، وقد بدأت هذه الاتجاهات في الظهور. من نهاية عام 2023 حتى عام 2024، تقدمت العديد من شركات إدارة الأصول الكبرى بطلبات وتمت الموافقة عليها لإطلاق ETF بيتكوين الفوري، مما سيدخل BTC في محافظ الاستثمار الرئيسية.
اعتبرت المؤسسات بيتكوين كأصل احتياطي استراتيجي، لكنها أيضًا حساسة للعائد. في المالية التقليدية، لا يبقى رأس المال عاطلاً أبدًا، حيث تدفع السندات فوائد، وتدفع الأسهم توزيعات أرباح، حتى النقد يمكن أن يُودع في صناديق السوق النقدي. لكن بيتكوين، حتى وقت قريب، لم تحقق أي عائد.
BTCFi تُغير هذا. الآن تطرح المؤسسات سؤالاً منطقياً: ماذا يمكننا أن نفعل بـ BTC الذي نمتلكه؟ بدأت المزيد من المؤسسات في استكشاف طرق الإقراض، والتخزين، أو استخدام البيتكوين كضمان، لتحرير العائدات، وهو ما يشابه النماذج المالية التقليدية.
مع ظهور هذه الخيارات، فإن اهتمام المؤسسات بـ BTCFi يتزايد بشكل كبير. قد تبدو العائدات السنوية لـ BTC بنسبة 3%-5% ليست مرتفعة، ولكن عند إدارة أموال تقدر بعشرات المليارات، فإن هذه العوائد الإضافية لها قيمة كبيرة.
مع نضوج BTCFi، يمكن لحاملي BTC الآن الحصول على عوائد سنوية تتراوح بين 10% و20% من خلال بروتوكولات لامركزية، مما يجعل هذه الفرصة أكثر جاذبية. إذا تمكنت BTC من تقديم عوائد مستقرة ومنخفضة المخاطر مع الحفاظ على إمكانيات ارتفاع الأسعار، فستكون ليست فقط أصل احتياطي، بل أيضًا نقطة ربط للعملة في DeFi.
مع زيادة عدد المؤسسات والأفراد الذين يعتبرون BTC كأصل احتياطي طويل الأجل، أصبحت الحاجة إلى تحقيق العوائد من الأصول غير المستغلة أكثر وضوحًا. أصبحت توليد العوائد يتحول من استراتيجية متخصصة إلى عنصر أساسي في إدارة الأصول.
كما تدعم سندات الخزانة الأمريكية الأسواق الرأسمالية التقليدية، قد تصبح بيتكوين الأصل الأساسي للعوائد في القطاع المالي المشفر، مما يحدد المعايير في جميع المجالات من معدلات الإقراض إلى تقييم بروتوكولات DeFi.
البنية التحتية جاهزة
نظام BTCFi يتحرك بسرعة، حيث يطلق منتجات وإطارات جديدة مصممة خصيصًا لتبني المؤسسات:
الامتثال الحفظ والتغليف السائل
تدعم بعض شركات إدارة الأصول الآن المشاركة في DeFi تحت الامتثال الصارم للحفظ. الحلول الناشئة مثل رموز الحفظ السائلة (LCTs) تمكن المؤسسات من الاحتفاظ بـ BTC تحت الحفظ المتوافق، بينما يتم نشرها على السلسلة لكسب العوائد. يمكن للمؤسسات الاستفادة من إمكانيات عوائد DeFi مع الحفاظ على الامتثال التنظيمي.
ETFs ومنتجات دمج العائد
تم إطلاق ETP بيتكوين في أوروبا. سيتم رهن بعض ETPs عملة BTC في Layer-2 بيتكوين، مع عائد سنوي يبلغ حوالي 5.6% حتى نهاية عام 2024. في الوقت نفسه، بدأت المؤسسات في استكشاف الأوراق المالية الهيكلية المرتبطة بعملة BTC، ومنتجات العائد المزدوج، واستراتيجيات التداول القائمة على الفارق، مما يجمع بين الأدوات المالية التقليدية ومحركات العائد الأصلية المشفرة.
على سبيل المثال، تجمع بروتوكول معين بين السندات الحكومية الأمريكية المرمزة واستراتيجية عائدات BTC في منتج واحد، مما يوفر عائدين مزدوجين مألوفين للمستثمرين التقليديين (مثل مكاتب العائلات وصناديق التحوط)، وهذا هو منتج عائدات بيتكوين المصمم لوول ستريت.
مثال آخر هو أن بروتوكولاً ما أطلق أداة تأمين لامركزية مدعومة من عملة بيتكوين. يسمح لأي حامل لعملة بيتكوين بإعادة رهن أصوله في مجموعة التأمين على السلسلة وكسب جزء من إيرادات الأقساط. يعمل هذا البروتوكول مع مؤسسات التأمين الأصلية في عالم التشفير والتقليدية لبناء نوع جديد من منتجات التأمين اللامركزية لعملة بيتكوين.
نضج البروتوكول وثقة المؤسسات
لقد تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لبروتوكول BTCFi عدة مليارات من الدولارات، وتم اجتياز تدقيق الأمان، وهي تعمل على تحقيق الامتثال لـ SOC2. كما قامت العديد من البروتوكولات بتعيين كبار المحترفين من وول ستريت كمستشارين، ووضعت تصميمها مع التركيز على إدارة المخاطر. هذه المبادرات أنشأت مصداقية للمستثمرين الكبار في جميع أنحاء العالم.
تشير كل هذه الأمور إلى مستقبل واحد: ستصبح عوائد BTC حجر الزاوية لمحفظة المؤسسات، تمامًا كما هو الحال مع السندات الأمريكية في الأسواق التقليدية. ستنتج عن هذا التحول تأثيرات متتالية: إن تدفق الأموال المؤسسية إلى BTCFi لن يفيد فقط حاملي بيتكوين، بل سيعزز أيضًا السيولة عبر السلاسل، ويدفع المزيد من معايير DeFi، ويقدم طبقة أساسية من رأس المال موثوقة ومنتجة للاقتصاد الرقمي بأكمله.
باختصار، يقدم BTCFi خيارًا مثاليًا للمؤسسات: موثوقية بيتكوين كأصل عالي الجودة، وفرصة لكسب العائدات.
لماذا الآن؟ التكنولوجيا التي تحفز انفجار BTCFi
لم يعد BTCFi مجرد مفهوم نظري------ إنه يصبح واقعًا، وذلك بفضل ثلاثة جوانب: الترقيات التقنية في نظام بيتكوين البيئي، وزيادة الطلب في السوق نتيجة لتحسين البنية التحتية، واهتمام المؤسسات المدفوع بتوضيح القوانين.
** من Taproot إلى BitVM **
أحدثت الترقيات في بروتوكول البيتكوين ونظامه الإيكولوجي قاعدة لطلبات مالية أكثر تعقيدًا. على سبيل المثال، أدت ترقية Taproot لعام 2021 إلى تحسين خصوصية البيتكوين وقابلية التوسع والبرمجة، بل "شجعت على استخدام العقود الذكية على البيتكوين" من خلال تعزيز الكفاءة. كما يدعم Taproot بروتوكولات جديدة لإصدار الرموز والعملات المستقرة على دفتر حسابات البيتكوين.
من المتوقع أن تحقق مفاهيم مثل BitVM ("آلة افتراضية" مقترحة لبيتكوين) عقود ذكية مشابهة لتلك التي في إيثريوم على بيتكوين، مع خطط لإطلاق شبكة الاختبار في عام 2025. ومن المهم أيضًا أن مجموعة من الشبكات Layer-2 الأصلية لبيتكوين وسلاسل جانبية قد ظهرت.
على سبيل المثال، بعض المنصات تقوم بإدخال العقود الذكية في نظام بيتكوين البيئي.
تدعم بروتوكول معين العقود الذكية من خلال قوة تعدين البيتكوين، وتحقق عبر توكنيزيشن (التوكن) عبر السلاسل، وتحقق عوائد BTC الأصلية من خلال إثبات النقل (PoX) كإثبات للرهانات، مما يجعل البيتكوين أكثر قابلية للبرمجة والإنتاجية بالنسبة للمطورين والمؤسسات.
شبكة معينة هي نوع من Layer-2 المتوافقة مع EVM، تستخدم بيتكوين كنقطة ربط نهائية لها. إنها تخطط حتى للاستفادة من BitVM لتحقيق عقود كاملة من حيث Turing تعتمد على أمان بيتكوين.
في الوقت نفسه، قدم بروتوكول معين رهن بيتكوين لحماية سلاسل أخرى، وقد جذب عشرات الآلاف من عملة BTC. بحلول نهاية عام 2024، رهن البروتوكول أكثر من 57,000 عملة BTC (حوالي 6 مليار دولار)، مما يجعله واحدًا من بروتوكولات DeFi ذات التصنيف العالي من حيث TVL. كمنصة كانت ذات يوم أعلى منصة من حيث TVL في Layer-2 لبيتكوين، وصلت TVL إلى حوالي 3.9 مليار دولار في غضون 50 يومًا من الإطلاق، مما وسع بشكل كبير خريطة BTCFi.
هذه الترقيات ودمج الطبقات الجديدة حلت العديد من العقبات المبكرة، حيث يمكن لبيتكوين الآن دعم الرموز والعقود الذكية والتفاعل عبر السلاسل بطريقة معيارية.
من Ordinals إلى BRC-20
على مدى العامين الماضيين، زادت الحاجة إلى استخدامات أكثر تعبيرًا لبيتكوين بشكل ملحوظ في السوق. مثال نموذجي هو انفجار Ordinals وBRC-20 في عام 2023. بدأ المستخدمون في نقش الأصول وNFTs على الساتوشي (sats)، مما أدى إلى زيادة هائلة في النشاط على السلسلة.
حتى نهاية عام 2023، تم إنشاء أكثر من 5280 مليون نقش Ordinals، ومن المتوقع أن يرتفع العدد إلى حوالي 6970 مليون نقش بحلول نهاية عام 2024. في الوقت نفسه، حصل المعدنون على مئات الملايين من الدولارات كرسوم، حيث تجاوزت الرسوم 6900 عملة BTC (حوالي 4.05 مليون دولار) حتى الربع الثالث من عام 2024.
تثبت هذه الضجة أن المستخدمين مستعدون لاستخدام مساحة بلوكشين البيتكوين للقيام بالمزيد من الأمور، وليس فقط الاحتفاظ بها أو الدفع، وقد ظهر الطلب على NFT البيتكوين، والرموز، وتطبيقات DeFi.
ظهور بروتوكول Ordinals جعل من الممكن لبيتكوين بشكل جذري استضافة هذه الأصول الجديدة، بينما يوفر معيار BRC-20 إطارًا لعملية التوكن. على الرغم من أنه يختلف تقنيًا عن ERC-20 الخاص بإيثريوم، إلا أن دوره في توسيع استخدام بيتكوين مشابه.
تشكل كل هذه التقدمات مجموعة التقنية التي لم تكن موجودة قبل بضع سنوات. لقد أصبح نظام بيتكوين البيئي جاهزًا لبناء بنية تحتية كاملة للتمويل اللامركزي حول أصوله الأساسية.
بشكل عام، تعمل هذه المحفزات معًا، مما يجعل BTCFi ناضجًا، وفي السنوات القادمة، قد تتسارع هذه الاتجاه.
مشهد نظام BTCFi البيئي
هدف BTCFi هو تحويل بيتكوين من تخزين القيمة السلبية إلى أصل مالي يتم نشره بنشاط في التمويل اللامركزي.
إدخال بيتكوين إلى DeFi
تبدأ دورة حياة BTCFi عادةً عندما يقوم حاملو BTC بنقل أصولهم إلى جهة الجسر أو الوصي. يتم قفل BTC الأصلي وإصدار