مع الاستخدام الواسع للعملة المستقرة في مجالات متعددة مثل المدفوعات العالمية، والتمويل اللامركزي، وتخزين القيمة كوسيلة للتحوط، لم يعد مفهوم العملة المستقرة قابلًا للتعريف بوصف واحد فقط. هناك اختلافات كبيرة في فهم واستخدام العملة المستقرة بين المستخدمين المختلفين. قد تكون الأداة الرئيسية للتحويلات عبر الحدود، أو قد تكون جزءًا أساسيًا من العوائد على السلسلة.
هذا يعني أن استخدامات عملة مستقرة تختلف من شخص لآخر وتعتمد على الحاجة. بدفع من الاحتياجات المتنوعة، أصبح إطار تصنيف متعدد الأبعاد يعتمد على نية المستخدم وثقة المخاطر والهندسة التكنولوجية نقطة انطلاق رئيسية لفهم نظام عملات مستقرة.
ستتناول هذه المقالة وجهة نظر المستخدم، محاولةً إعادة بناء رؤية عالم العملة المستقرة من ثلاثة أبعاد: أهداف المستخدم، نموذج المخاطر، والهندسة التقنية، لبناء إطار معرفي للعملة المستقرة يقوم على احتياجات المستخدم ويتناسب مع سيناريوهات الاستخدام.
١. قيود تصنيف العملات المستقرة التقليدية
إن سرد العالم المشفر معقد ومتعدد الأوجه، لكن عملة مستقرة تظل موضوعًا أبديًا.
في التصنيف التقليدي، اعتاد السوق لفترة طويلة على أن يكون "آلية الربط" في المركز، حيث يتم تقسيم العملات المستقرة بشكل رئيسي إلى ثلاث فئات:
نوع ضمان العملة: مثل USDT، USDC، وغيرها، مرتبطة بالدولار بنسبة 1:1، وتتمتع بسيولة قوية وقبول عال.
نوع الرهن المشفر: مثل DAI و RAI، من خلال الرهن الزائد للأصول مثل ETH للحفاظ على الربط، مع التأكيد على اللامركزية ومقاومة الرقابة.
عملة مستقرة خوارزمية: مثل UST الذي انهار، تعتمد على تصميم آلية وتوقعات السوق للتحكم في السعر، دون الحاجة إلى ضمان أصول حقيقية.
علاوة على ذلك، هناك عملات مستقرة مرتبطة بأصول غير الدولار مثل الذهب واليورو، مثل Tether Gold (XAU₮) التي تحظى باهتمام كبير. كل رمز XAU₮ يمثل أونصة واحدة من الذهب، ويدعم النقل على السلسلة واسترداد الأصول المادية. حالياً، يتم تخزينها بواسطة Tether في خزينة خاصة بها في سويسرا، وقد بلغ حجم الحيازة 8 مليارات دولار، مما يجعلها واحدة من أكبر حاملي الذهب الخاصين في العالم.
على مدار السنوات الماضية، قدم لنا هذا الإطار التصنيفي نقطة انطلاق أولية لفهم العملات المستقرة. ولكن على مستوى الاستخدام، أصبح هذا الفهم القائم على آلية الربط أكثر صعوبة في تلبية احتياجات الفهم والاختيار المتنوعة للمستخدمين.
السبب الرئيسي هو أنه مع توسع نطاق استخدام عملة مستقرة، فإن المستخدمين ليسوا جميعهم متداولين على السلسلة أو مشاركين في DeFi. وهذا يجعل من الصعب على بعد واحد من آلية الربط أن يجيب على أهم الأسئلة التي تهم المستخدمين: "هل هي مناسبة لي؟" "هل هي آمنة للاستخدام؟" "هل يمكن استخدامها على السلسلة التي أستخدمها عادة؟".
على سبيل المثال، USDT وUSDC هما عملتان مستقرتان مدعومتان بالعملة الورقية، لكنهما يختلفان بشكل كبير في هيكل الاحتياطيات ودرجة الامتثال وثقة السوق. في الوقت نفسه، القوانين الجديدة (مثل قانون GENIUS وMiCA) تستخدم الاستخدام والامتثال كمعايير للتصنيف، مما يجعل التقسيم التقليدي يصعب مطابقته مع الإطار السياسي الفعلي.
٢- معضلة تصنيف العملات المستقرة تحت المتغيرات الجديدة
لقد توسعت مشاهد استخدام العملات المستقرة بشكل كبير. في مناطق مثل أمريكا اللاتينية والشرق الأوسط وجنوب آسيا، أصبح العديد من المستخدمين أول من يتعامل مع عالم التشفير. يستخدمون العملات المستقرة بسبب تراجع قيمة عملاتهم المحلية وصعوبة التحويلات عبر الحدود، وبالتالي يركزون بشكل أساسي على استقرارها وتكاليفها وما إذا كان بإمكانهم سحبها في أي وقت.
بالمقارنة، فإن اهتمام المستخدمين المتمرسين في السلسلة، والمتداولين في التحكيم، والمتداولين من المستوى المؤسسي بالعملة المستقرة مختلف تمامًا. إنهم يسعون بشكل أكبر إلى السيولة الأصلية، ودعم البروتوكولات، وكفاءة المجموعات، ومسارات التحكيم، بدلاً من التركيز فقط على آلية الربط.
هذا يعني أن تباين قاعدة المستخدمين أصبح أكثر وضوحًا. يجب على قطاع العملات المستقرة أن يتجاوز الإطار التقليدي "الضمانات بالعملات الورقية / الضمانات بالعملات المشفرة / الربط الخوارزمي"، وإعادة بناء منطق التصنيف من منظور المستخدم. من هذا المنظور، فإن "تحول" العملات المستقرة هو في جوهره نتيجة مدفوعة من قبل احتياجات المستخدمين والنظام البيئي للسوق.
تشمل هذه الظاهرة انفجار تطبيقات عملة مستقرة (من الرهانات المالية اللامركزية إلى دفع الرواتب عبر الحدود)، ولا يمكن فصلها عن تنوع المستخدمين واحتياجاتهم (من الحفاظ على رأس المال إلى العوائد المرتفعة)، فضلاً عن تحسين إطار الرقابة على المستوى الكلي (من MiCA في الاتحاد الأوروبي إلى قانون GENIUS في الولايات المتحدة). ولذلك، فإن نظرة المستخدمين قد انقسمت بالفعل إلى عدة عوالم من العملات المستقرة:
يحتاج المبتدئون في التشفير إلى "عملة مستقرة" "آمنة وبسيطة"، حيث يمكنهم تخزين أموالهم بثقة والتعلم تدريجياً.
عشاق DeFi يركزون على "إمكانات العائد"، باستخدام عملة مستقرة في الاقتراض من منصات الإقراض، وتعدين السيولة في DEX.
يسعى المتداولون ذوو الخبرة إلى "أقصى سيولة"، ويحتاجون إلى تبادل العملات المستقرة بسرعة في البورصات الرئيسية.
يولي المستخدمون العالميون اهتمامًا أكبر لـ"المدفوعات عبر الحدود منخفضة التكلفة"، حيث تعتبر تكلفة الشبكة وسرعة الوصول من المؤشرات الأساسية.
هذا النظام التصنيفي التقليدي مقدر له أن يفقد فعاليته تدريجياً في ظل خلفية الطلب المتزايد التنوع اليوم.
بعبارة بسيطة، لا يوجد في عالم Web3 الحالي وفي مجال العملات المستقرة "أفضل" عملة مستقرة، بل يوجد "الأكثر ملاءمة لهدف معين" عملة مستقرة.
ثلاثة، بناء رؤية عالمية متعددة الأبعاد للعملات المستقرة
لكي يتمكن كل مستخدم من العثور على عملة مستقرة تناسبه بشكل أفضل، نقدم إطار تصنيف للعملات المستقرة يتكون من ثلاثة محاور أساسية:
تهدف إلى تقديم صورة واضحة لكل عملة مستقرة من ثلاثة جوانب: أهداف المستخدم (لماذا تستخدم)، ثقة المخاطر (مدى الأمان)، والهندسة التقنية (أين تستخدم وكيف تستخدم)، لمساعدة المستخدمين على اتخاذ قرارات مستندة في السيناريوهات المعقدة.
1. نية المستخدم والأهداف المالية (لماذا تستخدم)
هذا هو محور التصنيف الذي ينطلق من دوافع المستخدم، ويحدد سيناريوهات استخدام العملة المستقرة، ويجيب مباشرة على سؤال "لماذا نستخدم".
من المعروف أن وظائف العملات المستقرة قد تنوعت منذ زمن طويل، حيث تتناسب الخيارات المختلفة مع السيناريوهات المختلفة:
الدفع وتحويل القيمة: مثل Tron-USDT، تكاليف منخفضة، تغطية واسعة، سهلة للتحويلات عبر الحدود.
الحفاظ على قيمة رأس المال والتحوط من المخاطر: مثل عملة USDC، مناسبة للاستخدام كحساب دولار على السلسلة أو كتحوط في سوق الدب.
توليد العائد وزيادة الثروة: مثل USDe، من خلال آلية الربط ونموذج التحوط المشتقات لتوليد العائد الأصلي.
استخدامات الرهن والرافعة المالية: مثل DAI وUSDC وUSDT، أكثر الأصول الرهنية استخدامًا في بروتوكولات DeFi، مما يسهل الإقراض والتداول.
هذا التصنيف يمكن أن يجيب مباشرة على أكثر الأسئلة شيوعًا من المستخدمين: أريد أن أفعل X، أي عملة مستقرة يجب أن أختار؟
2. حالة المخاطر ونموذج الثقة (مدى الأمان)
هذا يحدد مدى استعداد المستخدمين لتحمل المخاطر عند الاختيار، والعناصر الأساسية تتضمن تكوين الاحتياطي، حالة التدقيق، والترخيص التنظيمي.
أعلى مستوى هو العملات المستقرة المصنفة كالبنوك والتي تخضع للتنظيم، حيث ترتكز مصداقيتها على الرقابة الحكومية والنظام المالي التقليدي، ومن الأمثلة النموذجية على ذلك USDC وPYUSD. يلي ذلك العملات المستقرة التي تهيمن على السوق وتعتبر نظامية، مثل USDT، حيث تأتي ثقتها بشكل رئيسي من تأثير الشبكة الضخم والسيولة التي لا تضاهى، على الرغم من أن وضعها التنظيمي وشفافية احتياطياتها موضوع جدل.
مرة أخرى، هناك عملة مستقرة لامركزية وقابلة للتحقق على السلسلة، مثل DAI من MakerDAO، حيث يعتمد المستخدمون على التعليمات البرمجية القابلة للتدقيق علنًا وإجماع المجتمع، وليس على كيان مركزي معين. وأخيرًا، هناك الأصول التركيبية المدفوعة بالخوارزميات، مثل USDe، التي تمثل الاستكشاف المتقدم، حيث يعتمد الثقة على نماذج اقتصادية معقدة، ولكنها تأتي أيضًا مع مخاطر جديدة لم يتم اختبارها على المدى الطويل.
لقد قامت وكالات التصنيف التنظيمية بتصنيف USDC بأنه "قوي" و USDT بأنه "مقيد"، مما يؤكد أيضًا الأساس الواقعي لهذا الإطار المتدرج.
3. البنية التحتية التقنية والتكيف البيئي (أين تستخدم & كيف تستخدم)
العمود التصنيفي الثالث يركز على البنية التحتية والتكنولوجيا البيئية، وهو يحدد "أين تستخدم عملة مستقرة وكيف تستخدم".
تحدد طرق النشر المختلفة على السلاسل مدى توفرها وأمانها وهيكل تكاليفها، حيث أن الفرق بين النشر الأصلي وعبر السلاسل يعد أمرًا بالغ الأهمية. يتم إصدار العملات المستقرة الأصلية مباشرة من قبل الجهات الرسمية (مثل USDC على Base)، مما يجعلها أكثر أمانًا؛ بينما النسخ عبر السلاسل تعتمد على آلية الجسور عبر السلاسل، مما يطرح مخاطر هجمات العقود الذكية.
ثانياً، يحدد نظام بيئي مهيمن على عملة مستقرة سيناريوهات التطبيق الأساسية له. على سبيل المثال، فإن الشبكة الرئيسية لإيثيريوم، بسبب أمانها العالي، تكون أكثر ملاءمة للتسويات، بينما تجذب بعض L1 عالية الأداء، بسبب تكاليفها المنخفضة وسرعتها العالية، الكثير من أنشطة الدفع والتحويل، في حين أن بعض L2 الخاصة بإيثيريوم، بسبب انخفاض رسوم الغاز وملاءمتها مع إيثيريوم، أصبحت بسرعة المكان الرئيسي لأنشطة DeFi.
هذا يعني أن المستخدمين يمكنهم اختيار النسخة الأكثر ملاءمة بين الشبكات المختلفة بناءً على التكلفة على السلسلة واحتياجات الاستخدام.
! [النظرة العالمية للعملة المستقرة: كيفية بناء إطار عمل لتصنيف العملات المستقرة من منظور المستخدمين؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b006e91e6c0b9540cd36961beb95d7e1.webp)
ملخص
جوهر العملة المستقرة هو أنها أداة تخدم الإنسان.
من التصنيف التقليدي إلى الرؤية متعددة الأبعاد، لا تتغير طريقة التصنيف فقط، بل تتغير أيضاً لتلبية الاحتياجات الفعلية للمستخدمين. لذلك لا توجد عملة مستقرة شاملة، بل توجد عملة مستقرة تتناسب مع السيناريوهات:
على سبيل المثال، سيكون الوصف الكامل لـ USDC هو أنه يجمع بين خصائص "حفظ قيمة رأس المال" و "الضمان" من حيث نية المستخدم؛ وفيما يتعلق بحالة المخاطر، ينتمي إلى الصف الأول، "بنك المستوى ومرخص"؛ من حيث الهيكل الفني، فإنه يقدم إصدارًا أصليًا على العديد من L1 و L2 الرئيسية.
هذا أغنى وأكثر فائدة بكثير من مجرد عبارة بسيطة "عملة مستقرة مدعومة بالعملات التقليدية"، حيث يمكن أن تساعد المستخدمين حقًا على فهم التوازن بين العملات المستقرة المختلفة من حيث الأمان وإمكانات الربح والقابلية للتجميع وكفاءة التداول، وبالتالي اتخاذ الخيار الأكثر حكمة بناءً على احتياجاتهم.
نحن نعتقد أن القيمة النهائية للعملة المستقرة تأتي من قدرتها على "خدمة الناس"، وينبغي أن لا تكون مجرد مشتق من السرد المشفر، بل يجب أن تصبح الأداة الأكثر قربًا من الواقع في صندوق أدوات إدارة أصول المستخدم.
في عالم Web3، أفضل خيار هو دائماً "ما يناسبك".
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
MissingSats
· 08-11 15:33
من لا يزال يستخدم USDT؟ قديم الطراز!
شاهد النسخة الأصليةرد0
Whale_Whisperer
· 08-11 15:31
عملة مستقرة سرد حديث قديم
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-4745f9ce
· 08-11 15:28
呵 عملة مستقرة谈来谈去还不是usdt说了算
شاهد النسخة الأصليةرد0
NotSatoshi
· 08-11 15:23
لماذا كل هذه التعقيدات؟ أليس من الأفضل أن يكون لدينا u管天下 واحدة؟
إعادة بناء المعرفة حول العملات المستقرة: إطار تصنيف متعدد الأبعاد من منظور احتياجات المستخدم
إطار الفهم متعدد الأبعاد للعملة المستقرة
مع الاستخدام الواسع للعملة المستقرة في مجالات متعددة مثل المدفوعات العالمية، والتمويل اللامركزي، وتخزين القيمة كوسيلة للتحوط، لم يعد مفهوم العملة المستقرة قابلًا للتعريف بوصف واحد فقط. هناك اختلافات كبيرة في فهم واستخدام العملة المستقرة بين المستخدمين المختلفين. قد تكون الأداة الرئيسية للتحويلات عبر الحدود، أو قد تكون جزءًا أساسيًا من العوائد على السلسلة.
هذا يعني أن استخدامات عملة مستقرة تختلف من شخص لآخر وتعتمد على الحاجة. بدفع من الاحتياجات المتنوعة، أصبح إطار تصنيف متعدد الأبعاد يعتمد على نية المستخدم وثقة المخاطر والهندسة التكنولوجية نقطة انطلاق رئيسية لفهم نظام عملات مستقرة.
ستتناول هذه المقالة وجهة نظر المستخدم، محاولةً إعادة بناء رؤية عالم العملة المستقرة من ثلاثة أبعاد: أهداف المستخدم، نموذج المخاطر، والهندسة التقنية، لبناء إطار معرفي للعملة المستقرة يقوم على احتياجات المستخدم ويتناسب مع سيناريوهات الاستخدام.
١. قيود تصنيف العملات المستقرة التقليدية
إن سرد العالم المشفر معقد ومتعدد الأوجه، لكن عملة مستقرة تظل موضوعًا أبديًا.
في التصنيف التقليدي، اعتاد السوق لفترة طويلة على أن يكون "آلية الربط" في المركز، حيث يتم تقسيم العملات المستقرة بشكل رئيسي إلى ثلاث فئات:
علاوة على ذلك، هناك عملات مستقرة مرتبطة بأصول غير الدولار مثل الذهب واليورو، مثل Tether Gold (XAU₮) التي تحظى باهتمام كبير. كل رمز XAU₮ يمثل أونصة واحدة من الذهب، ويدعم النقل على السلسلة واسترداد الأصول المادية. حالياً، يتم تخزينها بواسطة Tether في خزينة خاصة بها في سويسرا، وقد بلغ حجم الحيازة 8 مليارات دولار، مما يجعلها واحدة من أكبر حاملي الذهب الخاصين في العالم.
على مدار السنوات الماضية، قدم لنا هذا الإطار التصنيفي نقطة انطلاق أولية لفهم العملات المستقرة. ولكن على مستوى الاستخدام، أصبح هذا الفهم القائم على آلية الربط أكثر صعوبة في تلبية احتياجات الفهم والاختيار المتنوعة للمستخدمين.
السبب الرئيسي هو أنه مع توسع نطاق استخدام عملة مستقرة، فإن المستخدمين ليسوا جميعهم متداولين على السلسلة أو مشاركين في DeFi. وهذا يجعل من الصعب على بعد واحد من آلية الربط أن يجيب على أهم الأسئلة التي تهم المستخدمين: "هل هي مناسبة لي؟" "هل هي آمنة للاستخدام؟" "هل يمكن استخدامها على السلسلة التي أستخدمها عادة؟".
على سبيل المثال، USDT وUSDC هما عملتان مستقرتان مدعومتان بالعملة الورقية، لكنهما يختلفان بشكل كبير في هيكل الاحتياطيات ودرجة الامتثال وثقة السوق. في الوقت نفسه، القوانين الجديدة (مثل قانون GENIUS وMiCA) تستخدم الاستخدام والامتثال كمعايير للتصنيف، مما يجعل التقسيم التقليدي يصعب مطابقته مع الإطار السياسي الفعلي.
٢- معضلة تصنيف العملات المستقرة تحت المتغيرات الجديدة
لقد توسعت مشاهد استخدام العملات المستقرة بشكل كبير. في مناطق مثل أمريكا اللاتينية والشرق الأوسط وجنوب آسيا، أصبح العديد من المستخدمين أول من يتعامل مع عالم التشفير. يستخدمون العملات المستقرة بسبب تراجع قيمة عملاتهم المحلية وصعوبة التحويلات عبر الحدود، وبالتالي يركزون بشكل أساسي على استقرارها وتكاليفها وما إذا كان بإمكانهم سحبها في أي وقت.
بالمقارنة، فإن اهتمام المستخدمين المتمرسين في السلسلة، والمتداولين في التحكيم، والمتداولين من المستوى المؤسسي بالعملة المستقرة مختلف تمامًا. إنهم يسعون بشكل أكبر إلى السيولة الأصلية، ودعم البروتوكولات، وكفاءة المجموعات، ومسارات التحكيم، بدلاً من التركيز فقط على آلية الربط.
هذا يعني أن تباين قاعدة المستخدمين أصبح أكثر وضوحًا. يجب على قطاع العملات المستقرة أن يتجاوز الإطار التقليدي "الضمانات بالعملات الورقية / الضمانات بالعملات المشفرة / الربط الخوارزمي"، وإعادة بناء منطق التصنيف من منظور المستخدم. من هذا المنظور، فإن "تحول" العملات المستقرة هو في جوهره نتيجة مدفوعة من قبل احتياجات المستخدمين والنظام البيئي للسوق.
تشمل هذه الظاهرة انفجار تطبيقات عملة مستقرة (من الرهانات المالية اللامركزية إلى دفع الرواتب عبر الحدود)، ولا يمكن فصلها عن تنوع المستخدمين واحتياجاتهم (من الحفاظ على رأس المال إلى العوائد المرتفعة)، فضلاً عن تحسين إطار الرقابة على المستوى الكلي (من MiCA في الاتحاد الأوروبي إلى قانون GENIUS في الولايات المتحدة). ولذلك، فإن نظرة المستخدمين قد انقسمت بالفعل إلى عدة عوالم من العملات المستقرة:
هذا النظام التصنيفي التقليدي مقدر له أن يفقد فعاليته تدريجياً في ظل خلفية الطلب المتزايد التنوع اليوم.
بعبارة بسيطة، لا يوجد في عالم Web3 الحالي وفي مجال العملات المستقرة "أفضل" عملة مستقرة، بل يوجد "الأكثر ملاءمة لهدف معين" عملة مستقرة.
ثلاثة، بناء رؤية عالمية متعددة الأبعاد للعملات المستقرة
لكي يتمكن كل مستخدم من العثور على عملة مستقرة تناسبه بشكل أفضل، نقدم إطار تصنيف للعملات المستقرة يتكون من ثلاثة محاور أساسية:
تهدف إلى تقديم صورة واضحة لكل عملة مستقرة من ثلاثة جوانب: أهداف المستخدم (لماذا تستخدم)، ثقة المخاطر (مدى الأمان)، والهندسة التقنية (أين تستخدم وكيف تستخدم)، لمساعدة المستخدمين على اتخاذ قرارات مستندة في السيناريوهات المعقدة.
1. نية المستخدم والأهداف المالية (لماذا تستخدم)
هذا هو محور التصنيف الذي ينطلق من دوافع المستخدم، ويحدد سيناريوهات استخدام العملة المستقرة، ويجيب مباشرة على سؤال "لماذا نستخدم".
من المعروف أن وظائف العملات المستقرة قد تنوعت منذ زمن طويل، حيث تتناسب الخيارات المختلفة مع السيناريوهات المختلفة:
هذا التصنيف يمكن أن يجيب مباشرة على أكثر الأسئلة شيوعًا من المستخدمين: أريد أن أفعل X، أي عملة مستقرة يجب أن أختار؟
2. حالة المخاطر ونموذج الثقة (مدى الأمان)
هذا يحدد مدى استعداد المستخدمين لتحمل المخاطر عند الاختيار، والعناصر الأساسية تتضمن تكوين الاحتياطي، حالة التدقيق، والترخيص التنظيمي.
أعلى مستوى هو العملات المستقرة المصنفة كالبنوك والتي تخضع للتنظيم، حيث ترتكز مصداقيتها على الرقابة الحكومية والنظام المالي التقليدي، ومن الأمثلة النموذجية على ذلك USDC وPYUSD. يلي ذلك العملات المستقرة التي تهيمن على السوق وتعتبر نظامية، مثل USDT، حيث تأتي ثقتها بشكل رئيسي من تأثير الشبكة الضخم والسيولة التي لا تضاهى، على الرغم من أن وضعها التنظيمي وشفافية احتياطياتها موضوع جدل.
مرة أخرى، هناك عملة مستقرة لامركزية وقابلة للتحقق على السلسلة، مثل DAI من MakerDAO، حيث يعتمد المستخدمون على التعليمات البرمجية القابلة للتدقيق علنًا وإجماع المجتمع، وليس على كيان مركزي معين. وأخيرًا، هناك الأصول التركيبية المدفوعة بالخوارزميات، مثل USDe، التي تمثل الاستكشاف المتقدم، حيث يعتمد الثقة على نماذج اقتصادية معقدة، ولكنها تأتي أيضًا مع مخاطر جديدة لم يتم اختبارها على المدى الطويل.
لقد قامت وكالات التصنيف التنظيمية بتصنيف USDC بأنه "قوي" و USDT بأنه "مقيد"، مما يؤكد أيضًا الأساس الواقعي لهذا الإطار المتدرج.
3. البنية التحتية التقنية والتكيف البيئي (أين تستخدم & كيف تستخدم)
العمود التصنيفي الثالث يركز على البنية التحتية والتكنولوجيا البيئية، وهو يحدد "أين تستخدم عملة مستقرة وكيف تستخدم".
تحدد طرق النشر المختلفة على السلاسل مدى توفرها وأمانها وهيكل تكاليفها، حيث أن الفرق بين النشر الأصلي وعبر السلاسل يعد أمرًا بالغ الأهمية. يتم إصدار العملات المستقرة الأصلية مباشرة من قبل الجهات الرسمية (مثل USDC على Base)، مما يجعلها أكثر أمانًا؛ بينما النسخ عبر السلاسل تعتمد على آلية الجسور عبر السلاسل، مما يطرح مخاطر هجمات العقود الذكية.
ثانياً، يحدد نظام بيئي مهيمن على عملة مستقرة سيناريوهات التطبيق الأساسية له. على سبيل المثال، فإن الشبكة الرئيسية لإيثيريوم، بسبب أمانها العالي، تكون أكثر ملاءمة للتسويات، بينما تجذب بعض L1 عالية الأداء، بسبب تكاليفها المنخفضة وسرعتها العالية، الكثير من أنشطة الدفع والتحويل، في حين أن بعض L2 الخاصة بإيثيريوم، بسبب انخفاض رسوم الغاز وملاءمتها مع إيثيريوم، أصبحت بسرعة المكان الرئيسي لأنشطة DeFi.
هذا يعني أن المستخدمين يمكنهم اختيار النسخة الأكثر ملاءمة بين الشبكات المختلفة بناءً على التكلفة على السلسلة واحتياجات الاستخدام.
! [النظرة العالمية للعملة المستقرة: كيفية بناء إطار عمل لتصنيف العملات المستقرة من منظور المستخدمين؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b006e91e6c0b9540cd36961beb95d7e1.webp)
ملخص
جوهر العملة المستقرة هو أنها أداة تخدم الإنسان.
من التصنيف التقليدي إلى الرؤية متعددة الأبعاد، لا تتغير طريقة التصنيف فقط، بل تتغير أيضاً لتلبية الاحتياجات الفعلية للمستخدمين. لذلك لا توجد عملة مستقرة شاملة، بل توجد عملة مستقرة تتناسب مع السيناريوهات:
على سبيل المثال، سيكون الوصف الكامل لـ USDC هو أنه يجمع بين خصائص "حفظ قيمة رأس المال" و "الضمان" من حيث نية المستخدم؛ وفيما يتعلق بحالة المخاطر، ينتمي إلى الصف الأول، "بنك المستوى ومرخص"؛ من حيث الهيكل الفني، فإنه يقدم إصدارًا أصليًا على العديد من L1 و L2 الرئيسية.
هذا أغنى وأكثر فائدة بكثير من مجرد عبارة بسيطة "عملة مستقرة مدعومة بالعملات التقليدية"، حيث يمكن أن تساعد المستخدمين حقًا على فهم التوازن بين العملات المستقرة المختلفة من حيث الأمان وإمكانات الربح والقابلية للتجميع وكفاءة التداول، وبالتالي اتخاذ الخيار الأكثر حكمة بناءً على احتياجاتهم.
نحن نعتقد أن القيمة النهائية للعملة المستقرة تأتي من قدرتها على "خدمة الناس"، وينبغي أن لا تكون مجرد مشتق من السرد المشفر، بل يجب أن تصبح الأداة الأكثر قربًا من الواقع في صندوق أدوات إدارة أصول المستخدم.
في عالم Web3، أفضل خيار هو دائماً "ما يناسبك".