في دورة السوق الحالية للعملات المشفرة، أصبح ترميز الأصول سردًا جذابًا يجذب انتباه وول ستريت ويحظى باعتراف الجهات التنظيمية. في خضم هذه الموجة من ترميز الأصول، نمت شركة إدارة الأصول Superstate، التي أسسها روبرت ليشتر مؤسس Compound، بسرعة لتصبح لاعبًا مهمًا في مجال ترميز الأصول، وقد جذبت مئات الملايين من الدولارات.
ثلاثة منتجات لترميز الأصول تعزز من التوسع في الحجم
مع تزايد الاتجاه نحو ترميز الأصول في العالم الحقيقي، أصبح الترميز محرك نمو جديد في الأسواق المالية العالمية. من إثبات المفهوم إلى النمو الهائل الذي يصل إلى مئات المليارات من الدولارات، جذبت العملات التي تمثل الأصول في العالم الحقيقي العديد من عمالقة المالية لتوسيع استثماراتهم. في هذه الموجة، تمكنت Superstate، التي تأسست منذ أكثر من عامين بقليل، من الحصول على مكان لها في سوق الترميز.
لشينر لديه تجربة غنية في صناعة التشفير. لقد أسس Compound وفي يونيو 2020 أثار ضجة التعدين بالسيولة من خلال آلية "الإقراض هو التعدين"، مما دفع Compound إلى ريادة مجال DeFi، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية المؤمنة فيه في ذروتها عدة مليارات من الدولارات.
ومع استمرار ركود سوق DeFi، تراجعت نشاط المستخدمين، وظهرت تدفقات الأموال الواضحة، وانخفضت القيمة الإجمالية المقفلة باستمرار، دخل النظام البيئي المالي على السلسلة الذي كان حاراً في السابق فترة تبريد. في هذه الدورة التراجعية، اختار ليشنر مغادرة Compound، والتحول إلى مسار الرموز الذي يمثل الأصول الواقعية والذي لديه أساس أكثر واقعية، وأسس Superstate.
كشخصية معروفة في مجال DeFi ، حصلت Superstate على استثمارات من العديد من المؤسسات الشهيرة في مراحلها الأولى ، حيث بلغ إجمالي مبلغ التمويل عشرات الملايين من الدولارات.
تحديد موقع Superstate واضح، حيث يهدف إلى تطوير منتجات مالية على السلسلة يمكن الوصول إليها بشكل متوافق مع إطار التنظيم المالي الأمريكي، لجهات الاستثمار المؤسسية، مرتبطة بالأصول الواقعية. حالياً، أطلقت الشركة ثلاثة منتجات لترميز الأصول، تغطي ثلاثة مجالات فرعية رئيسية: السندات الحكومية، والربح من العملات المشفرة، وأصول الأسهم، مما يؤدي تدريجياً إلى بناء مجموعة متنوعة من الأصول على السلسلة.
في فبراير 2024، أطلقت Superstate أول منتج صندوق على السلسلة USTB. إنه صندوق لسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، تم تسجيله لدى SEC ويمتثل تمامًا، حيث تخضع سجلات الملكية لقوانين الفيدرالية الأمريكية. في الوقت نفسه، تسجل سجلات الملكية الخاصة به في شكل عملة على الإيثيريوم، ويتم مزامنة صافي القيمة يوميًا من خلال عقود ذكية، مما يسمح للمستخدمين بالاكتتاب على السلسلة، واسترداد الأموال، وتسوية المعاملات.
USTB موجه بشكل رئيسي للمستثمرين المؤسسيين المؤهلين في الولايات المتحدة، ويدعم الاكتتاب والاسترداد بالدولار الأمريكي أو عملة مستقرة USDC، ويتداول المنتج على عدة شبكات بلوكشين. بالمقارنة مع عملات مستقرة ذات عائد صفري تقليدية، يوفر USTB عائدات فائدة فعلية لرأس المال على السلسلة، مع الاحتفاظ بسيولة الأصول على السلسلة، مما يقلل بشكل كبير من تكلفة الفرصة البديلة لرأس المال.
يتيح هذا التصميم أن تصبح USTB أحد الأصول الأساسية لعائدات العديد من بروتوكولات DeFi المتزايدة. وقد أدرجت العديد من المشاريع المعروفة USTB في تخصيص أصولها أو كضمان.
حتى 6 أغسطس، اقتربت إدارة أصول USTB من 420 مليون دولار، وكانت العائدات على مدى الأيام السبعة الماضية 4.04%، مما يدل على أداء ممتاز في صناديق ترميز الأصول من السندات الحكومية الأمريكية.
في يوليو 2024، أطلقت Superstate منتجها الاستثماري الثاني Superstate Crypto Carry Fund (USCC). هذه هي صندوق تحكيم تشفير على السلسلة مخصص للمشترين المؤهلين، وتستند الإستراتيجية الأساسية إلى آلية "النقد والاحتفاظ" في التمويل التقليدي.
تتركز USCC بشكل رئيسي على الفارق الإيجابي في سوق العقود الآجلة للبيتكوين والإيثيريوم، من خلال شراء الأصول الفورية، وبيع عقود الآجلة ذات المدة المقابلة في نفس الوقت، لتأمين أرباح الفارق في الأسعار، وبناء محفظة استثمارية محايدة المخاطر ومستقرة العوائد. بالإضافة إلى ذلك، تدمج USCC أيضًا رهن الإيثيريوم وسندات الخزينة الأمريكية قصيرة الأجل، مما يعزز الكفاءة العامة لرأس المال ويعزز قدرة المحفظة على مقاومة التقلبات.
يمكن اعتبار USCC استكشافًا آخر لدمج القابلية للتجميع للأصول على السلسلة مع الامتثال خارج السلسلة. حتى الآن، تجاوز حجم إدارة أصول USCC 220 مليون دولار، وبلغ العائد السنوي الاستراتيجي حوالي 16.17%، وهو ما يتجاوز بكثير متوسط مستوى الصناعة للمنتجات التقليدية للاحتكار، وقد أقام تعاونًا مع العديد من البروتوكولات المعروفة.
!
تخطيط ترميز الأصول للأسهم، دفع عملية الامتثال
في مايو من هذا العام، وسعت Superstate خط إنتاجها بشكل أكبر، حيث دخلت مجال ترميز الأصول للأسهم، وأطلقت منصة جديدة تُدعى Opening Bell. تدعم هذه المنصة إصدار وتداول الأسهم العامة المسجلة في SEC مباشرةً على شبكة البلوكشين، وستدعم في البداية سلاسل بلوكشين معينة، ثم ستتوسع تدريجياً لتشمل المزيد من الأنظمة البيئية على السلسلة. يمكن للمستثمرين الاحتفاظ بهذه الأصول الأسهم المتوافقة والتداول بها مباشرةً من خلال محافظ التشفير، مما يحقق تفاعلاً مباشراً بين الأسهم التقليدية وبروتوكولات DeFi. حالياً، قامت Opening Bell بالتعاون مع العديد من الشركات لتعزيز ترميز أصول الأسهم الخاصة بها على السلسلة.
لتعزيز اعتماد ترميز الأصول في الأسواق المالية، أطلقت Superstate أيضًا مجلس الصناعة Superstate (SIC)، وجذبت أكثر من خمسين عضوًا من المجالات التقليدية والعملات الرقمية.
رأى ليشتر منذ فترة Compound اتجاه دمج DeFi مع التمويل التقليدي، ولكنه واجه صعوبة في التقدم بسبب ضغط التنظيم. قبل تأسيس Superstate، قام بتجربة منتجات بمعدل فائدة ثابت موجهة نحو الشركات والمؤسسات، لكنه أغلقها في النهاية بسبب تقلبات السوق وغيرها من الأسباب.
يعتبر ليشينر أن ترميز الأصول يمتلك إمكانيات كبيرة. ويعتقد أن تغيير ملكية الأصول في الأسواق المالية التقليدية هو عملية معقدة وغير فعالة. بينما يُعتبر الترميز وسيلة أكثر كفاءة لتسجيل الملكية، حيث لا يُلغي فقط الوسائط المعقدة، بل يُقلل أيضًا بشكل كبير من تكاليف المعاملات والتسويات. ومن وجهة نظره، سيصبح الترميز الاتجاه المركزي في أسواق المال المستقبلية، مما يُدخل جميع أنواع الأصول إلى البلوكشين، ويحقق هيكل سوق أكثر كفاءة وشفافية والامتثال.
في الوقت نفسه، ظل ليشينر يعتبر الامتثال كاستراتيجية أساسية. ويعتقد أن التنظيم المناسب يجب أن لا يكون عائقًا، بل ينبغي أن يكون أداة لجعل DeFi أكثر شمولية وأمانًا وموثوقية. مع نضوج البيئة التنظيمية تدريجياً، من المتوقع أن يبدأ سوق ترميز الأصول المالية فعليًا بحلول نهاية عام 2025.
لتعزيز عملية الامتثال، زادت Superstate من جهودها ذات الصلة هذا العام. بالإضافة إلى تسجيلها كوكيل تحويل لدى SEC الأمريكية، تعمل الشركة بنشاط على دفع اختراق سياسة ترميز الأصول وبناء المعايير الصناعية، بما في ذلك تقديم مقترحات للسماح بإصدار وتداول الأوراق المالية على blockchain العامة، وتقديم اقتراحات لاستثناءات تنظيمية محددة لبروتوكولات blockchain غير الوصائية.
من الجدير بالذكر أن Leshner يشارك بنشاط في الألعاب الشعبية الحالية لعملة الأسهم، بما في ذلك استبدال NFTs بأسهم تفضيلية لشركات مدرجة، بالإضافة إلى محاولات الاستحواذ على أسهم الشركات لإنشاء خطة خزينة تشفير مبتكرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
MEVHunter
· منذ 2 س
صاعد للغاية لكن احذر من التحكيم التنظيمي. هؤلاء الأشخاص يلعبون شطرنج ثلاثي الأبعاد مع الامتثال بصراحة
شاهد النسخة الأصليةرد0
Degentleman
· منذ 8 س
superstate ثابت! أبيل
شاهد النسخة الأصليةرد0
LeverageAddict
· منذ 8 س
又是一波 يُستغل بغباء.的启动！
شاهد النسخة الأصليةرد0
SeeYouInFourYears
· منذ 9 س
ترميز الأصول مرة أخرى؟ مثير للجدل
شاهد النسخة الأصليةرد0
RektRecorder
· منذ 9 س
مرة أخرى، ضجة حول الامتثال
شاهد النسخة الأصليةرد0
MysteryBoxOpener
· منذ 9 س
يا لها من مقارنة نادرة!
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidatedAgain
· منذ 9 س
مرة أخرى يأتي فخ جديد، وقد يكون بداية الحصول على التصفية من جديد.
Superstate: تخطيط ترميز الأصول البيئية الامتثال يدفع تجاوز الحجم 10 مليار دولار
Superstate: رائد ترميز الأصول المدفوع بالامتثال
في دورة السوق الحالية للعملات المشفرة، أصبح ترميز الأصول سردًا جذابًا يجذب انتباه وول ستريت ويحظى باعتراف الجهات التنظيمية. في خضم هذه الموجة من ترميز الأصول، نمت شركة إدارة الأصول Superstate، التي أسسها روبرت ليشتر مؤسس Compound، بسرعة لتصبح لاعبًا مهمًا في مجال ترميز الأصول، وقد جذبت مئات الملايين من الدولارات.
ثلاثة منتجات لترميز الأصول تعزز من التوسع في الحجم
مع تزايد الاتجاه نحو ترميز الأصول في العالم الحقيقي، أصبح الترميز محرك نمو جديد في الأسواق المالية العالمية. من إثبات المفهوم إلى النمو الهائل الذي يصل إلى مئات المليارات من الدولارات، جذبت العملات التي تمثل الأصول في العالم الحقيقي العديد من عمالقة المالية لتوسيع استثماراتهم. في هذه الموجة، تمكنت Superstate، التي تأسست منذ أكثر من عامين بقليل، من الحصول على مكان لها في سوق الترميز.
لشينر لديه تجربة غنية في صناعة التشفير. لقد أسس Compound وفي يونيو 2020 أثار ضجة التعدين بالسيولة من خلال آلية "الإقراض هو التعدين"، مما دفع Compound إلى ريادة مجال DeFi، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية المؤمنة فيه في ذروتها عدة مليارات من الدولارات.
ومع استمرار ركود سوق DeFi، تراجعت نشاط المستخدمين، وظهرت تدفقات الأموال الواضحة، وانخفضت القيمة الإجمالية المقفلة باستمرار، دخل النظام البيئي المالي على السلسلة الذي كان حاراً في السابق فترة تبريد. في هذه الدورة التراجعية، اختار ليشنر مغادرة Compound، والتحول إلى مسار الرموز الذي يمثل الأصول الواقعية والذي لديه أساس أكثر واقعية، وأسس Superstate.
كشخصية معروفة في مجال DeFi ، حصلت Superstate على استثمارات من العديد من المؤسسات الشهيرة في مراحلها الأولى ، حيث بلغ إجمالي مبلغ التمويل عشرات الملايين من الدولارات.
تحديد موقع Superstate واضح، حيث يهدف إلى تطوير منتجات مالية على السلسلة يمكن الوصول إليها بشكل متوافق مع إطار التنظيم المالي الأمريكي، لجهات الاستثمار المؤسسية، مرتبطة بالأصول الواقعية. حالياً، أطلقت الشركة ثلاثة منتجات لترميز الأصول، تغطي ثلاثة مجالات فرعية رئيسية: السندات الحكومية، والربح من العملات المشفرة، وأصول الأسهم، مما يؤدي تدريجياً إلى بناء مجموعة متنوعة من الأصول على السلسلة.
في فبراير 2024، أطلقت Superstate أول منتج صندوق على السلسلة USTB. إنه صندوق لسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، تم تسجيله لدى SEC ويمتثل تمامًا، حيث تخضع سجلات الملكية لقوانين الفيدرالية الأمريكية. في الوقت نفسه، تسجل سجلات الملكية الخاصة به في شكل عملة على الإيثيريوم، ويتم مزامنة صافي القيمة يوميًا من خلال عقود ذكية، مما يسمح للمستخدمين بالاكتتاب على السلسلة، واسترداد الأموال، وتسوية المعاملات.
USTB موجه بشكل رئيسي للمستثمرين المؤسسيين المؤهلين في الولايات المتحدة، ويدعم الاكتتاب والاسترداد بالدولار الأمريكي أو عملة مستقرة USDC، ويتداول المنتج على عدة شبكات بلوكشين. بالمقارنة مع عملات مستقرة ذات عائد صفري تقليدية، يوفر USTB عائدات فائدة فعلية لرأس المال على السلسلة، مع الاحتفاظ بسيولة الأصول على السلسلة، مما يقلل بشكل كبير من تكلفة الفرصة البديلة لرأس المال.
يتيح هذا التصميم أن تصبح USTB أحد الأصول الأساسية لعائدات العديد من بروتوكولات DeFi المتزايدة. وقد أدرجت العديد من المشاريع المعروفة USTB في تخصيص أصولها أو كضمان.
حتى 6 أغسطس، اقتربت إدارة أصول USTB من 420 مليون دولار، وكانت العائدات على مدى الأيام السبعة الماضية 4.04%، مما يدل على أداء ممتاز في صناديق ترميز الأصول من السندات الحكومية الأمريكية.
في يوليو 2024، أطلقت Superstate منتجها الاستثماري الثاني Superstate Crypto Carry Fund (USCC). هذه هي صندوق تحكيم تشفير على السلسلة مخصص للمشترين المؤهلين، وتستند الإستراتيجية الأساسية إلى آلية "النقد والاحتفاظ" في التمويل التقليدي.
تتركز USCC بشكل رئيسي على الفارق الإيجابي في سوق العقود الآجلة للبيتكوين والإيثيريوم، من خلال شراء الأصول الفورية، وبيع عقود الآجلة ذات المدة المقابلة في نفس الوقت، لتأمين أرباح الفارق في الأسعار، وبناء محفظة استثمارية محايدة المخاطر ومستقرة العوائد. بالإضافة إلى ذلك، تدمج USCC أيضًا رهن الإيثيريوم وسندات الخزينة الأمريكية قصيرة الأجل، مما يعزز الكفاءة العامة لرأس المال ويعزز قدرة المحفظة على مقاومة التقلبات.
يمكن اعتبار USCC استكشافًا آخر لدمج القابلية للتجميع للأصول على السلسلة مع الامتثال خارج السلسلة. حتى الآن، تجاوز حجم إدارة أصول USCC 220 مليون دولار، وبلغ العائد السنوي الاستراتيجي حوالي 16.17%، وهو ما يتجاوز بكثير متوسط مستوى الصناعة للمنتجات التقليدية للاحتكار، وقد أقام تعاونًا مع العديد من البروتوكولات المعروفة.
!
تخطيط ترميز الأصول للأسهم، دفع عملية الامتثال
في مايو من هذا العام، وسعت Superstate خط إنتاجها بشكل أكبر، حيث دخلت مجال ترميز الأصول للأسهم، وأطلقت منصة جديدة تُدعى Opening Bell. تدعم هذه المنصة إصدار وتداول الأسهم العامة المسجلة في SEC مباشرةً على شبكة البلوكشين، وستدعم في البداية سلاسل بلوكشين معينة، ثم ستتوسع تدريجياً لتشمل المزيد من الأنظمة البيئية على السلسلة. يمكن للمستثمرين الاحتفاظ بهذه الأصول الأسهم المتوافقة والتداول بها مباشرةً من خلال محافظ التشفير، مما يحقق تفاعلاً مباشراً بين الأسهم التقليدية وبروتوكولات DeFi. حالياً، قامت Opening Bell بالتعاون مع العديد من الشركات لتعزيز ترميز أصول الأسهم الخاصة بها على السلسلة.
لتعزيز اعتماد ترميز الأصول في الأسواق المالية، أطلقت Superstate أيضًا مجلس الصناعة Superstate (SIC)، وجذبت أكثر من خمسين عضوًا من المجالات التقليدية والعملات الرقمية.
رأى ليشتر منذ فترة Compound اتجاه دمج DeFi مع التمويل التقليدي، ولكنه واجه صعوبة في التقدم بسبب ضغط التنظيم. قبل تأسيس Superstate، قام بتجربة منتجات بمعدل فائدة ثابت موجهة نحو الشركات والمؤسسات، لكنه أغلقها في النهاية بسبب تقلبات السوق وغيرها من الأسباب.
يعتبر ليشينر أن ترميز الأصول يمتلك إمكانيات كبيرة. ويعتقد أن تغيير ملكية الأصول في الأسواق المالية التقليدية هو عملية معقدة وغير فعالة. بينما يُعتبر الترميز وسيلة أكثر كفاءة لتسجيل الملكية، حيث لا يُلغي فقط الوسائط المعقدة، بل يُقلل أيضًا بشكل كبير من تكاليف المعاملات والتسويات. ومن وجهة نظره، سيصبح الترميز الاتجاه المركزي في أسواق المال المستقبلية، مما يُدخل جميع أنواع الأصول إلى البلوكشين، ويحقق هيكل سوق أكثر كفاءة وشفافية والامتثال.
في الوقت نفسه، ظل ليشينر يعتبر الامتثال كاستراتيجية أساسية. ويعتقد أن التنظيم المناسب يجب أن لا يكون عائقًا، بل ينبغي أن يكون أداة لجعل DeFi أكثر شمولية وأمانًا وموثوقية. مع نضوج البيئة التنظيمية تدريجياً، من المتوقع أن يبدأ سوق ترميز الأصول المالية فعليًا بحلول نهاية عام 2025.
لتعزيز عملية الامتثال، زادت Superstate من جهودها ذات الصلة هذا العام. بالإضافة إلى تسجيلها كوكيل تحويل لدى SEC الأمريكية، تعمل الشركة بنشاط على دفع اختراق سياسة ترميز الأصول وبناء المعايير الصناعية، بما في ذلك تقديم مقترحات للسماح بإصدار وتداول الأوراق المالية على blockchain العامة، وتقديم اقتراحات لاستثناءات تنظيمية محددة لبروتوكولات blockchain غير الوصائية.
من الجدير بالذكر أن Leshner يشارك بنشاط في الألعاب الشعبية الحالية لعملة الأسهم، بما في ذلك استبدال NFTs بأسهم تفضيلية لشركات مدرجة، بالإضافة إلى محاولات الاستحواذ على أسهم الشركات لإنشاء خطة خزينة تشفير مبتكرة.
! [](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-af77080df2074cb9cc62eb84e3413022.webp019283746574839201
! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f2bed4854b4e49133486de6ec94f82c.webp(