اللوائح الجديدة لتنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ ستدخل حيز التنفيذ قريبًا، والهيئات التنظيمية تدعو إلى الحذر من المضاربة المفرطة

ستقوم هونغ كونغ بتنفيذ "لوائح العملات المستقرة" في 1 أغسطس، لإنشاء إطار تنظيمي جديد لمصدري العملات المستقرة. يخطط بنك هونغ كونغ لإصدار إرشادات تفصيلية حول "نظام ترخيص مصدري العملات المستقرة" في 28 يوليو، لتوضيح المتطلبات المحددة في مجالات مكافحة غسيل الأموال وإدارة الاحتياطيات والإفصاح عن المعلومات.

في الآونة الأخيرة، شهد سوق الأسهم في هونغ كونغ ارتفاعًا كبيرًا حول مفهوم عملة مستقرة. بشأن ذلك، كتب رئيس هيئة النقد في هونغ كونغ لتذكير السوق ب"تجنب المضاربة المفرطة"، والوقاية من الاتجاهات المفاهيمية والفقاعية، وشدد على أهمية الحذر من المخاطر المالية المحتملة.

حتى الآن، هناك ثلاث مؤسسات تختبر في صندوق حماية تنظيم العملات المستقرة. وفقًا لمصادر في الصناعة، أعرب أكثر من 50 شركة عن نيتها التقدم للحصول على ترخيص عملات مستقرة في هونغ كونغ، بما في ذلك الشركات المملوكة للدولة، والمؤسسات المالية، والعملاقات التكنولوجية.

أشار الرئيس التنفيذي لهيئة النقد في هونغ كونغ إلى أن النقاشات حول العملات المستقرة في السوق تظل مرتفعة في الآونة الأخيرة، مما يتطلب مزيدًا من التهدئة. وقد ذكر بشكل خاص اتجاهين يتطلبان الحذر: المفاهيم المبالغ فيها والفقاعات. على الرغم من أن العديد من المؤسسات قد طرحت رؤى طموحة، إلا أنها تفتقر إلى سيناريوهات تطبيقية محددة وقدرة على إدارة المخاطر.

الأهم هو الاتجاه نحو ظهور الفقاعات في السوق. بعض الشركات المدرجة التي لا علاقة لها بالعملات المستقرة أو الأصول الرقمية، شهدت ارتفاعًا كبيرًا في أسعار الأسهم وزيادة هائلة في حجم التداول لمجرد إعلانها دخولها سوق العملات المستقرة. وفي هذا الصدد، أوضحت الجهات التنظيمية أنها ستصدر في البداية عددًا قليلاً فقط من تراخيص العملات المستقرة.

رئيس هيئة تطوير الخدمات المالية في هونغ كونغ أكد أيضًا أن العملة المستقرة لا ينبغي أن تصبح موضوعًا للمضاربة، بل يجب أن تلعب دورها الاستقراري. وذكر أن رقمنة الأسواق المالية هي عملية طويلة الأمد، وقد يتم في المستقبل توكن المزيد من الأصول، لكن هذا يتطلب وقتًا، ولن يحدث بين عشية وضحاها.

أفادت مصادر مطلعة أن رخصة مُصدري العملات المستقرة قد تعتمد على طريقة مشابهة لنظام الدعوات، حيث يتعين على المتقدمين التواصل مع الهيئات التنظيمية والحصول على موافقة أساسية قبل أن يتمكنوا من تقديم الطلب رسميًا.

تحليل يعتقد أن هونغ كونغ قد تشكل "ربط عملة مستقرة بالدولار الأمريكي بالسوق الدولية + ربط عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ بالبر الرئيسي" وهي نمط مزدوج من التنظيم. وهذا يعزز من الخصائص المالية للدولار هونغ كونغ، ويوفر مكانًا تجريبيًا للتدويل للعملة الصينية. في المستقبل، من المتوقع أن تزيد حصة السوق للعملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار تدريجياً.

في مجال خدمات الحفظ، تم اختيار العديد من البنوك كجهات محتملة لحفظ العملات المستقرة. بالنسبة لقطاع البنوك في هونغ كونغ، تُعتبر هذه خدمة مثالية ذات متطلبات رأس مال منخفضة، مما يساعد على توسيع مصادر الدخل. ولكن في الوقت نفسه، تعمل الجهات التنظيمية على تعزيز الرقابة على خدمات حفظ الأصول المشفرة.

مع اقتراب سريان "لوائح العملات المستقرة"، سيشهد سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ تحولاً جديداً. من المتوقع أن تبرز دور العملات المستقرة بشكل أكبر في المدفوعات عبر الحدود وسوق الأصول الرقمية في المستقبل. ومع ذلك، ستضمن الرقابة الصارمة على المدى القصير أن يمتلك المشاركون في السوق القدرة الكافية على الإدارة الفنية وإدارة المخاطر، مما يساهم في الوقاية الفعالة من المخاطر المالية.