جوهر الأصول الرقمية وتحديات التطور

الأصول الرقمية التي أصبحت واحدة من أسرع الشبكات نمواً في تاريخ البشرية، ترجع أساساً إلى ثلاثة أسباب: خاصية اللامركزية في مواجهة تركيز السلطة، الابتكار الثوري في تقنية البلوك تشين، وتأثير الثروة الذي تقدمه للمستخدمين. ومع ذلك، يبدو أن صناعة التشفير قد واجهت بعض "فقدان الذاكرة" في السنوات الأخيرة، خاصة في طرق جمع رأس المال.

بعد تراجع الحماس في عام 2017، بدأت تشكيلات رأس المال تنحرف تدريجياً عن المفهوم الأصلي. النماذج التي اعتمدت في السابق على تحفيز حماس المجتمع ورغبة الثروة قد تم استبدالها الآن بالرموز المدعومة من التقييمات المخففة تماماً، وكمية المعروض المنخفضة، ودعم رأس المال الاستثماري. هذه الرموز المدعومة من رأس المال الاستثماري لم تؤدِ بشكل جيد في هذه الدورة من السوق الصاعدة، وعلى الرغم من أن المستثمرين الأفراد يمكنهم شرائها من منصات التداول، إلا أنهم يفتقرون إلى الاهتمام بأسعارها المرتفعة. والنتيجة هي أن الأطراف المختلفة تتخلص من هذه الرموز في سوق تعاني من نقص السيولة، مما يؤدي إلى أداء سعر ضعيف.

لقد أصبحت سوق إصدار الأصول الرقمية الحالية مشابهة لنظام الاكتتاب العام التقليدي. غالبًا ما يصبح المستثمرون الأفراد "مستثمرين مضاربين" في رموز رأس المال الاستثماري. كبديل، ظهرت عملة الميم. عملة الميم هي رمز ليس له استخدام فعلي، حيث تتمثل وظيفته الوحيدة في نشر محتوى الميم عبر الإنترنت. طريقة تشكيل رأس المال الخاصة بها أكثر مساواة، حيث يطلق الفريق عادةً جميع إمدادات الرموز عند الإصدار، وتكون القيمة الأولية منخفضة.

لتحسين فهمنا لأنواع مختلفة من الرموز ومصادر قيمتها، يمكننا إنشاء إطار تصنيف بسيط:

1. القيمة الجوهرية لعملة Memecoin = تأثير انتشار الميمات
2. قيمة توكنات رأس المال المجازف = الخلفية التعليمية للمؤسس، والخبرة المهنية، والخلفية العائلية، والموقع الجغرافي
3. القيمة الجوهرية لطرح العملة الأولي ( ICO ) = قوة انتشار المحتوى + الإمكانيات التقنية

غالبًا ما يولي رأس المال المخاطر أهمية أكبر لخلفية الفريق بدلاً من المنتج نفسه عند اختيار أهداف الاستثمار. يؤدي هذا المعيار في الاختيار إلى انفصال بين المشاريع المدعومة من رأس المال المخاطر والمستثمرين الأفراد النهائيين. هدف رأس المال المخاطر هو الحفاظ على وظيفته، بينما هدف المستثمرين الأفراد هو تحقيق الحرية المالية من خلال المراهنة على العملات التي يمكن أن ترتفع بشكل كبير.

نموذج ICO في أبسط أشكاله، يسمح لأي فريق بعرض مشروعه على مجتمع التشفير والحصول على التمويل، دون الحاجة إلى تدخل أي وسطاء. هذه هي روح اللامركزية، وأيضًا سبب دعم المجتمع.

في الوقت الحاضر، بفضل بعض أطر الأدوات، أصبح إصدار العملات الرقمية أسهل وأسرع. في الوقت نفسه، زادت سيولة البورصات اللامركزية، مما يسمح للعملات الرقمية الجديدة بإجراء معاملات على الفور. وهذا يوفر مساحة لبقاء المشاريع الأكثر مضاربة.

من الجدير بالذكر أن بعض البروتوكولات والمنصات الناشئة تعزز من ديمقراطية تداول الأصول الرقمية بشكل أكبر. على سبيل المثال، قد تصبح بعض المنصات هي الخيار المفضل لعملة Meme، والأصول الرقمية، وحتى التداول الفوري الذي يتم إصداره حديثًا.

مع النظر إلى المستقبل، مع تقدم تقنية blockchain، ستنخفض تكاليف المعاملات بشكل كبير، وسيتم تعزيز حجم المعاملات بشكل ملحوظ. وهذا يعني أنه إذا كان بإمكان مشروع ما جذب عدد كافٍ من المؤيدين، فلن تتأثر قدرته على جمع الأموال بالقيود التقنية.

ومع ذلك، يجب على المستثمرين الأفراد أن يظلوا حذرين، "رفض الاستثمارات السيئة". وهذا يشمل رفض المشاريع المدعومة من رأس المال المغامر والتي يتم تقييمها بشكل مبالغ فيه ولكن حجم تداولها الفعلي منخفض للغاية، بالإضافة إلى الرموز التي يتم إدراجها في البورصات المركزية بتقييمات مبالغ فيها.

ومع ذلك، حتى المشاريع التي كانت تُعتبر فاشلة، مثل EOS، لا يزال لديها قيمة سوقية أعلى بكثير من الصفر. وهذا يذكرنا بأن تقييم القيمة في سوق الأصول الرقمية ليس دائمًا متوافقًا مع المنطق التقليدي. بالنسبة لمؤسسي المشاريع، فإن دراسة استراتيجيات جمع الأموال للحالات الناجحة لا تزال ذات أهمية كبيرة.