سوق RWA لديه إمكانيات هائلة، وأبتوس يبرز بشكل غير متوقع
تعتبر رموز الأصول المادية ( RWA ) من المجالات التي يتم انتظارها بفارغ الصبر، ومع ذلك لم يظهر بعد قدرتها على ربط الأسواق التقليدية التي تقدر قيمتها بالآلاف من المليارات. تشير البيانات إلى أن القيمة السوقية الإجمالية لأصول RWA في صناعة التشفير تبلغ فقط 24 مليار دولار، حتى بعد الزيادة الكبيرة بنسبة 56% في النصف الأول من هذا العام، لم تصل إلى هذا الحجم. وهذا يدل على أن تطوير RWA لا يزال في مراحله الأولى، ومع تحقيق المزيد من فئات الأصول للتوكن، ستدخل RWA مرحلة جديدة.
في هذه الفترة الحرجة، حققت Aptos تقدمًا ملحوظًا. خلال الثلاثين يومًا الماضية، زادت القيمة الإجمالية المقفلة على السلسلة RWA بمعدل 56.4% لتصل إلى 538 مليون دولار، مما رفع ترتيبها إلى المركز الثالث بين سلاسل الكتل العامة. مع إطلاق المزيد من المشاريع، قد تكون Aptos في وضع جيد في المنافسة في المرحلة التالية من RWA.
أصبحت القروض الخاصة مسارًا رئيسيًا
تمثل قروض الخصوصية 58% من الأصول الملموسة RWA، مما يجعلها أكثر فئات الأصول التي تحظى باهتمام كبير، تليها سندات الخزانة الأمريكية. تتواجد أصول قروض الخصوصية بشكل رئيسي على شكل أصول قائمة على السلسلة، وعادة ما تفتقر إلى سيولة التداول؛ بينما تواجه سندات الخزانة الأمريكية ضغط المنافسة من العملات المستقرة ذات العائد.
تشير القروض الخاصة إلى القروض التي يقدمها المؤسسات أو المستثمرون غير المصرفيين للأفراد أو الشركات في الأسواق غير العامة. في التمويل التقليدي، تجذب القروض الخاصة عددًا كبيرًا من المستثمرين المؤسسيين نظرًا لمرونتها وعائدها المرتفع. ومع ذلك، فإنها تواجه أيضًا مشكلات مثل التكاليف العالية، وكفاءة منخفضة، وقيود على الدخول.
تعمل بروتوكولات التشفير على إصدار وإدارة الأصول على السلسلة، مما يلغي الوسطاء المتعددين لتقليل التكاليف، وتوفير بيانات الأداء في الوقت الحقيقي لزيادة الشفافية.
عملية توكنية أصول القروض الخاصة
( 1. إنشاء أصول الائتمان خارج السلسلة
يكون مصدر الأصول مسؤولاً عن إنشاء الأصول الائتمانية خارج السلسلة. تقوم المؤسسات الائتمانية الخاصة، ومنصات تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة، أو مشغلي الأسواق الائتمانية الإقليمية بتوقيع اتفاقيات القروض، وتحديد الأصول المضمونة، ووضع خطط السداد وشروط التخلف عن السداد، ومراجعة الوضع المالي للمقترضين. تضمن هذه الخطوة توافق الأصول مع المعايير المالية التقليدية، مما يمهد الطريق لعملية التوكنينغ اللاحقة.
) 2. بناء هيكل الرموز على السلسلة
عبر بروتوكول RWA، يتم تحويل قرض واحد أو عدة قروض إلى رموز على السلسلة. تشمل أشكال الرموز NFT، SFT أو نوع ERC-20. تشمل بيانات الرموز معرفات مستعارة مجهولة، مبلغ رأس المال، معدل الفائدة، وتيرة السداد، تاريخ الاستحقاق، تفاصيل الأصول المضمونة وآلية معالجة التخلف عن السداد. تدعم العقود الذكية إدارة حالة السداد، التوزيع التلقائي للإيرادات والتحويل.
3. التعبئة والتغليف المتوافقة
يجب أن تتوافق عملية التوكن مع متطلبات التنظيم. إنشاء كيان خاص أو مزود خدمة الأصول الافتراضية كطرف قانوني أمين. يحتاج المستثمرون إلى إكمال تدقيق KYC / KYB و AML. توضح الوثائق المعروضة خارج السلسلة أن الرموز هي أصول دين، ولا تشمل حقوق التصويت أو خصائص الأسهم.
4. إصدار الرموز وجمع التمويل
عرض الرموز من خلال المنصة، وقبول الاستثمار على السلسلة. بعد إتمام المستثمرين لعملية التحقق من KYC، يمكنهم استخدام العملات المشفرة للاستثمار، والحصول على رموز RWA كإثبات، واستلام رأس المال والفوائد في المواعيد المحددة.
5. توزيع الأرباح وتسوية الأصول
يقوم المقترض بسداد القرض وفقاً للخطة، حيث يتم استلام الأموال من قبل الجهة المصدرة وتحويلها إلى كيان خاص، ويتم تعيينها على السلسلة من خلال عقد ذكي، وتوزيعها على حاملي الرموز. وبعد استحقاق القرض، يتم إرجاع المبلغ الأساسي تلقائياً أو ترتيب لاستمرار الأصول. بعض هيكليات الرموز تسمح بالتداول في البورصات اللامركزية أو الأسواق المتخصصة.
المزايا التنافسية لأبتوس في مسار RWA
المزايا التقنية
تقدم Aptos كشبكة بلوكشين من الجيل الجديد مزايا فريدة لقطاع RWA من خلال بنيتها التحتية التكنولوجية:
سعة نقل عالية وزمن انتظار منخفض: يمكن أن تصل السعة النظرية إلى 150,000 TPS، بينما تستقر فعلياً بين 4000-5000 TPS. وقت التأكيد النهائي للصفقات لا يتجاوز 650 مللي ثانية، مما يدعم التسويات الفورية.
تكلفة تداول منخفضة: متوسط رسوم التداول أقل من 0.01 دولار، مما يقلل من تكاليف التشغيل.
هيكلية معيارية: تسمح بتحسين مستقل لكل طبقة، لتلبية احتياجات إدارة الأصول RWA المعقدة.
التخطيط البيئي
عززت Aptos قدرتها التنافسية من خلال التعاون مع عمالقة المالية التقليدية وتوسيع نظام DeFi البيئي:
التعاون المؤسسي: إدخال USDY من Ondo Finance، و BENJI من فرانكلين تمبلتون.
صديق للتنظيم: يحتوي على ميزات التحقق من الهوية على السلسلة وتتبع الأصول، مما يتوافق مع متطلبات الامتثال.
تحديد الأسواق الناشئة: التركيز على المناطق التي تعاني من نقص في الشمول المالي، وتعزيز تطوير بيئة الأصول الحقيقية.
منتجات الأسواق الناشئة
تقدم الجهة الرئيسية لإصدار الأصول على Aptos BSFG حلول تمويل متنوعة من خلال بروتوكول Pact:
BSFG-EM-1: قروض صغيرة قصيرة الأجل للمستهلكين الأفراد ورواد الأعمال الصغار في الأسواق الناشئة.
BSFG-EM-NPA-1 و BSFG-EM-NPA-2: تجمع خاص للديون المعدومة أو القروض المتعثرة.
BSFG-CAD-1: الرهن العقاري للممتلكات السكنية في كندا.
BSFG-AD-1: قرض التشغيل الموجه للشركات الصغيرة والمتوسطة في الإمارات العربية المتحدة.
BSFG-KES-1: يستهدف سوق الإقراض بالتجزئة في كينيا.
تساهم هذه المنتجات بنسبة 77% من إجمالي القيمة المقفلة للأصول الحقيقية على Aptos RWA من خلال بنية Pact التحتية على السلسلة التي تحقق إصداراً فعالاً وإدارة شفافة.
ملخص
لقد استفاد ظهور Aptos السريع في مجال RWA من ميزته التكنولوجية وتخطيطه البيئي. تعتبر القروض الخاصة محرك نمو RWA، حيث تحقق القابلية للتجميع على السلسلة من خلال التوكنات، مما ينتج عنه عائدات كبيرة. تدعم رسوم المعاملات المنخفضة ووقت التأكيد السريع في Aptos الإقراض والتسويات في الوقت الحقيقي، وقد يؤدي التكامل مع المزيد من المشاريع في المستقبل إلى تنشيط إمكانياته بشكل أكبر.
مع تضييق الفجوة في الأسواق المالية التقليدية، تتجه المؤسسات نحو الحلول القائمة على السلسلة، حيث تسد Aptos فجوة تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة من خلال خدمة الأسواق الناشئة. في المستقبل، مع تحسين البيئة التنظيمية وتوسع نظام DeFi البيئي، من المتوقع أن تستمر Aptos في النمو. من خلال التآزر بين التكنولوجيا والبيئة، تظهر Aptos إمكانيات كبيرة في مجال الائتمان الخاص.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ظهور Aptos في مسار RWA بيع خاص داخل السلسلة يصبح شغفًا جديدًا
سوق RWA لديه إمكانيات هائلة، وأبتوس يبرز بشكل غير متوقع
تعتبر رموز الأصول المادية ( RWA ) من المجالات التي يتم انتظارها بفارغ الصبر، ومع ذلك لم يظهر بعد قدرتها على ربط الأسواق التقليدية التي تقدر قيمتها بالآلاف من المليارات. تشير البيانات إلى أن القيمة السوقية الإجمالية لأصول RWA في صناعة التشفير تبلغ فقط 24 مليار دولار، حتى بعد الزيادة الكبيرة بنسبة 56% في النصف الأول من هذا العام، لم تصل إلى هذا الحجم. وهذا يدل على أن تطوير RWA لا يزال في مراحله الأولى، ومع تحقيق المزيد من فئات الأصول للتوكن، ستدخل RWA مرحلة جديدة.
في هذه الفترة الحرجة، حققت Aptos تقدمًا ملحوظًا. خلال الثلاثين يومًا الماضية، زادت القيمة الإجمالية المقفلة على السلسلة RWA بمعدل 56.4% لتصل إلى 538 مليون دولار، مما رفع ترتيبها إلى المركز الثالث بين سلاسل الكتل العامة. مع إطلاق المزيد من المشاريع، قد تكون Aptos في وضع جيد في المنافسة في المرحلة التالية من RWA.
أصبحت القروض الخاصة مسارًا رئيسيًا
تمثل قروض الخصوصية 58% من الأصول الملموسة RWA، مما يجعلها أكثر فئات الأصول التي تحظى باهتمام كبير، تليها سندات الخزانة الأمريكية. تتواجد أصول قروض الخصوصية بشكل رئيسي على شكل أصول قائمة على السلسلة، وعادة ما تفتقر إلى سيولة التداول؛ بينما تواجه سندات الخزانة الأمريكية ضغط المنافسة من العملات المستقرة ذات العائد.
تشير القروض الخاصة إلى القروض التي يقدمها المؤسسات أو المستثمرون غير المصرفيين للأفراد أو الشركات في الأسواق غير العامة. في التمويل التقليدي، تجذب القروض الخاصة عددًا كبيرًا من المستثمرين المؤسسيين نظرًا لمرونتها وعائدها المرتفع. ومع ذلك، فإنها تواجه أيضًا مشكلات مثل التكاليف العالية، وكفاءة منخفضة، وقيود على الدخول.
تعمل بروتوكولات التشفير على إصدار وإدارة الأصول على السلسلة، مما يلغي الوسطاء المتعددين لتقليل التكاليف، وتوفير بيانات الأداء في الوقت الحقيقي لزيادة الشفافية.
عملية توكنية أصول القروض الخاصة
( 1. إنشاء أصول الائتمان خارج السلسلة
يكون مصدر الأصول مسؤولاً عن إنشاء الأصول الائتمانية خارج السلسلة. تقوم المؤسسات الائتمانية الخاصة، ومنصات تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة، أو مشغلي الأسواق الائتمانية الإقليمية بتوقيع اتفاقيات القروض، وتحديد الأصول المضمونة، ووضع خطط السداد وشروط التخلف عن السداد، ومراجعة الوضع المالي للمقترضين. تضمن هذه الخطوة توافق الأصول مع المعايير المالية التقليدية، مما يمهد الطريق لعملية التوكنينغ اللاحقة.
) 2. بناء هيكل الرموز على السلسلة
عبر بروتوكول RWA، يتم تحويل قرض واحد أو عدة قروض إلى رموز على السلسلة. تشمل أشكال الرموز NFT، SFT أو نوع ERC-20. تشمل بيانات الرموز معرفات مستعارة مجهولة، مبلغ رأس المال، معدل الفائدة، وتيرة السداد، تاريخ الاستحقاق، تفاصيل الأصول المضمونة وآلية معالجة التخلف عن السداد. تدعم العقود الذكية إدارة حالة السداد، التوزيع التلقائي للإيرادات والتحويل.
3. التعبئة والتغليف المتوافقة
يجب أن تتوافق عملية التوكن مع متطلبات التنظيم. إنشاء كيان خاص أو مزود خدمة الأصول الافتراضية كطرف قانوني أمين. يحتاج المستثمرون إلى إكمال تدقيق KYC / KYB و AML. توضح الوثائق المعروضة خارج السلسلة أن الرموز هي أصول دين، ولا تشمل حقوق التصويت أو خصائص الأسهم.
4. إصدار الرموز وجمع التمويل
عرض الرموز من خلال المنصة، وقبول الاستثمار على السلسلة. بعد إتمام المستثمرين لعملية التحقق من KYC، يمكنهم استخدام العملات المشفرة للاستثمار، والحصول على رموز RWA كإثبات، واستلام رأس المال والفوائد في المواعيد المحددة.
5. توزيع الأرباح وتسوية الأصول
يقوم المقترض بسداد القرض وفقاً للخطة، حيث يتم استلام الأموال من قبل الجهة المصدرة وتحويلها إلى كيان خاص، ويتم تعيينها على السلسلة من خلال عقد ذكي، وتوزيعها على حاملي الرموز. وبعد استحقاق القرض، يتم إرجاع المبلغ الأساسي تلقائياً أو ترتيب لاستمرار الأصول. بعض هيكليات الرموز تسمح بالتداول في البورصات اللامركزية أو الأسواق المتخصصة.
المزايا التنافسية لأبتوس في مسار RWA
المزايا التقنية
تقدم Aptos كشبكة بلوكشين من الجيل الجديد مزايا فريدة لقطاع RWA من خلال بنيتها التحتية التكنولوجية:
التخطيط البيئي
عززت Aptos قدرتها التنافسية من خلال التعاون مع عمالقة المالية التقليدية وتوسيع نظام DeFi البيئي:
منتجات الأسواق الناشئة
تقدم الجهة الرئيسية لإصدار الأصول على Aptos BSFG حلول تمويل متنوعة من خلال بروتوكول Pact:
تساهم هذه المنتجات بنسبة 77% من إجمالي القيمة المقفلة للأصول الحقيقية على Aptos RWA من خلال بنية Pact التحتية على السلسلة التي تحقق إصداراً فعالاً وإدارة شفافة.
ملخص
لقد استفاد ظهور Aptos السريع في مجال RWA من ميزته التكنولوجية وتخطيطه البيئي. تعتبر القروض الخاصة محرك نمو RWA، حيث تحقق القابلية للتجميع على السلسلة من خلال التوكنات، مما ينتج عنه عائدات كبيرة. تدعم رسوم المعاملات المنخفضة ووقت التأكيد السريع في Aptos الإقراض والتسويات في الوقت الحقيقي، وقد يؤدي التكامل مع المزيد من المشاريع في المستقبل إلى تنشيط إمكانياته بشكل أكبر.
مع تضييق الفجوة في الأسواق المالية التقليدية، تتجه المؤسسات نحو الحلول القائمة على السلسلة، حيث تسد Aptos فجوة تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة من خلال خدمة الأسواق الناشئة. في المستقبل، مع تحسين البيئة التنظيمية وتوسع نظام DeFi البيئي، من المتوقع أن تستمر Aptos في النمو. من خلال التآزر بين التكنولوجيا والبيئة، تظهر Aptos إمكانيات كبيرة في مجال الائتمان الخاص.